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⚠ Qualité des données: DEGRADED
market_pulse — Jeudi matin à Zurich avant l’ouverture du cash US : equity/index/^TNX correspondent aux clôtures Yahoo de mercredi 2026-07-29 ; ^VIX/EURUSD/GC/CL/BTC affichent déjà des transactions de la séance de jeudi.
yesterday_retrospective — Historique indices Asie/UE vide ou obsolète au-delà du 27 juillet ; clôtures régionales du 29 juillet issues des publications web Teletrade/National News Brief.
yesterday_retrospective — Certains appels /price en temps réel sur les SPDR sectoriels ont renvoyé du HTML Cloudflare de Stooq ; variations sectorielles du 29 juillet basées sur les clôtures AlphaVantage/EODHD.
us_equity_ideas — Waterfall des fondamentaux vide/circuit_open pour MSFT/XOM ; publication fondée sur le prix + les résultats/références web.
us_equity_ideas — L’agrégateur /news pour XOM n’a pas intégré le catalyseur de flambée pétrolière au Moyen-Orient du 29 juillet ; recours à des sources web.
eu_equity_ideas — eu_fundamentals_gap : waterfall des fondamentaux vide/circuit_open pour UNA.AS/TTE.PA/KER.PA.
penny_plays — Sentiment vide et fondamentaux en circuit_open pour PYPD ; scoring réalisé sans confirmation social/insider. GOSS/NRXP retirés des idées — catalyseurs dépassés au-delà de 48h.
forex_rebalancing — La requête de prédiction Manifold sur une hausse en août de Fed a renvoyé des éléments vides/bruités ; lecture de trajectoire ancrée dans la déclaration de Fed + commentaires web.
commodities_outlook — Cloudflare de Stooq sur certains proxies ETF (SLV/CPER/UNG) ; recours aux futures via Yahoo + historique ETF.
crypto_landscape — Historique ETH-USD manquant sur la ligne 2026-07-29 ; impression spot de jeudi issue de CoinGecko utilisée.
risk_cover_playbook — Les /price en temps réel de TLT/SH/VIXY ont sporadiquement déclenché le challenge Stooq ; vérification via les clôtures /history (TLT 82.85, SH 33.93, VIXY 22.53 au 29 juillet).
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RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Les actifs risqués mondiaux ont décroché après que le statu quo de Fed à 9–3 sur 3.50–3.75% a été interprété comme faucon — trois présidents régionaux ont exprimé une dissidence en faveur d’une hausse de taux et le président Warsh n’a fourni aucune indication prospective — tandis qu’une nouvelle escalade au Moyen-Orient propulsait le WTI/Brent nettement à la hausse et pénalisait les valeurs IA/semicapex vers les impressions MSFT/META.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie
L’Asie a fortement divergé : le KOSPI a plongé de 5.98% à 5,663.24 et le Nikkei a cédé 1.49% à 61,434.19 sur des dégagements dans les semi-conducteurs, tandis que le Hang Seng a progressé de 1.96% à 25,807.92 et Shanghai a arraché +0.40% avant le FOMC américain.
Europe
L’Europe a évolué en ordre dispersé jusqu’au Fed : Stoxx 600 −0.3% à 645.01, CAC −0.60% à 8,408.27, DAX stable (−0.01%) à 25,460.48, FTSE +0.34% à 10,908.41 — l’énergie +2.2% sur le pic du pétrole tandis que le luxe divergeait (envolée de Kering sur Gucci, repli d’Hermès).
États-Unis
Les actions américaines ont terminé nettement dans le rouge après la conférence de presse de Warsh : S&P 500 −1.52% à 7,316.15, Nasdaq −1.74% à 24,442.94, Dow −2.19% à 51,594.14 — les industrielles (−3.2%) et la tech (XLK −2.64%) ont mené les pertes, tandis que le SOX −5.3% et le pétrole bondissaient sur des titres liés à l’Iran.
Rotation de capitaux
Industrials/Tech (XLI −3.19%, XLK −2.64%) → Energy (XLE +1.88%)
XLI −3.19% and XLK −2.64% vs XLE +1.88% on Jul 29; European energy +2.2% on Brent’s near-8% jump
La douleur sur la duration induite par le Fed faucon a frappé les segments IA/industriels gourmands en capex, tandis que la flambée au Moyen-Orient a rétabli une prime d’offre sur le pétrole.
Growth/semiconductors (SOX −5.3%) → Relative defensives (XLP +0.34%)
PHLX Semiconductor −5.33% and XLK −2.64% vs XLP +0.34%; eight of eleven S&P sectors finished lower
L’anxiété pré-MSFT/META sur le ROI de l’IA, conjuguée à trois dissidences en faveur d’une hausse de taux FOMC, a déplacé les capitaux hors des semi-conducteurs surachetés vers des valeurs défensives à duration plus faible.
Facteurs clés
Maintien Fed faucon (9–3) sans indications prospectives de Warsh
FOMC a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3.50–3.75% ; Hammack, Kashkari et Logan ont voté pour +25 pb de hausse. Les rendements longs ont bondi, Warsh insistant sur un objectif d’inflation strict de 2%.
L’escalade au Moyen-Orient a revalorisé le pétrole à la hausse
La reprise de frappes liées aux tensions États-Unis–Iran a mis fin à l’espoir d’un cessez-le-feu ; le WTI/Brent a enregistré l’un des plus forts bonds journaliers du conflit, soutenant les valeurs de l’énergie malgré la vente massive sur les actions.
Débouclage de la concentration IA/semi-capex à l’approche des résultats des méga-cap
Les valeurs mémoire et puces ont mené le repli (MU ~−10%, SOX −5.3%) sur contagion coréenne et fatigue sur le ROI de l’IA avant les publications après Bourse de Microsoft/Meta, finalement contrastées (MSFT dépasse les attentes vs effondrement du FCF de META).
Lien avec aujourd'hui
Surveiller si la première journée de réunion BoJ jeudi / la décision de vendredi et la divergence après Bourse MSFT-vs-META confirment une rotation de la croissance vers l’énergie ou un rebond une fois le maintien faucon de Warsh digéré.
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PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
L’or rebondit vers $4,098 dans la phase de digestion post-FOMC tandis que le WTI se maintient au milieu des $80 après le pic géopolitique de mercredi ; le gaz naturel US reste ancré près de ses plus bas sur trois mois avant la publication de l’EIA — pas de nouveaux ajouts BUY tant que le pétrole reste un marché à double sens.
Lien macro inter-matières premières
Les métaux précieux et le brut sont tous deux pilotés par le cocktail statu quo faucon de Warsh + choc d’offre au Moyen-Orient — si les taux réels restent fermes tandis que le risque sur Hormuz demeure bilatéral, il faut s’attendre à ce que l’or évolue en range autour de $4,050–4,130 et que le pétrole revienne vers sa moyenne à l’intérieur de $80–90 au cours des prochaines séances.
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Gold
MÉTAL PRÉCIEUX HOLD 🔥 21-numéros consécutifs
GC=F
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$4097.90
▲ +1.83%
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Au cours des prochaines séances, l’or devrait défendre la zone $4,050–4,130 plutôt que s’inscrire en tendance — la cotation de jeudi près de $4,097.9 (+1.8% vs Wed $4,024) efface le repli post-Warsh, mais un Fed toujours faucon milite contre la poursuite d’un ajout GLD au-dessus de la position longue papier existante.
⚡ Digestion du statu quo faucon de Warsh post-FOMC (3 dissidents pour une hausse de taux) ⚡ Jeu GC=F ~$4,097.9 après clôture mer $4,024.2 ⚡ La prime de risque Moyen-Orient continue de soutenir les flux vers les valeurs refuge ⚡ À surveiller : maintien de $4,050 si la fermeté de USD reprend en direction de BoJ
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WTI Crude
ÉNERGIE HOLD 🔥 21-numéros consécutifs
CL=F
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$85.14
▲ +3.85%
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D’ici les prochaines publications EIA/shipping, conserver le pétrole en HOLD : le niveau de jeudi autour de $85.14 (+3.9% vs Wed $81.98) reste inférieur au pic proche de $90 enregistré mercredi alors que les tankers continuent de circuler — la prime Hormuz est réelle mais à double sens, et USO constitue déjà une poche papier significative.
⚡ Mer Brent ~+8% / WTI ~+6.6% sur escalade au Moyen-Orient ⚡ Jeu Yahoo CL=F ~$85.14 après mer $81.98 ⚡ Rebond du trafic à Bab el-Mandeb tandis qu’Hormuz reste peu actif ⚡ À surveiller : stocks EIA et tout titre sur un cessez-le-feu ou une escalade
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Silver
MÉTAL PRÉCIEUX WATCH 🔥 3-numéros consécutifs
SI=F
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$57.66
▲ +0.31%
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Traiter l’argent comme un jumeau en WATCH de l’or : les niveaux proches de $57.66 ne constituent qu’un rebond modeste, et en l’absence d’une impulsion industrielle plus nette ou d’une cassure durable de l’or au-dessus de $4,130, le couple rendement/risque ne franchit pas aujourd’hui le seuil d’un BUY.
⚡ SI=F ~$57.66 après juil. 28 $57.48 ⚡ Rebond de l’or vers $4,098 comme signal directeur ⚡ À surveiller : capacité de l’argent à reconquérir $59–60 avec l’or
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Copper
MÉTAL INDUSTRIEL HOLD 🔥 21-numéros consécutifs
HG=F
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$6.29
▼ -0.83%
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Attente d’un cuivre cantonné dans un range autour de $6.29 : une demande sensible à la croissance rivalise avec les narratifs IA/réseaux, tandis que la séance actions en aversion au risque de mercredi empêche le CPER de justifier un nouveau BUY.
⚡ HG=F ~$6.2905 (−0.8% vs juil. 28 $6.343) ⚡ Choc croissance/duration post-FOMC sur les actions ⚡ À surveiller : statistiques de demande chinoise et titres sur l’offre chilienne
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Natural Gas
ÉNERGIE WATCH
NG=F
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$2.69
▲ +0.19%
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Le gaz naturel reste en WATCH, pas en BUY : les futures évoluent près de points bas de trois mois (~$2.69) sur fond de production record face à une consommation des centrales électriques atone, et la publication des stocks de l’EIA jeudi constitue le catalyseur de court terme — tout rebond reste vendable tant que la production ne se détend pas.
⚡ Rapport EIA sur les stocks (jeudi) ⚡ NG=F ~$2.69 après un repli vers des points bas de 3 mois ⚡ Production toujours élevée face à des estimations hebdomadaires de demande atones
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POULS DU MARCHÉ
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S&P 500
7316.15
▼ -1.52%
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NASDAQ
24442.94
▼ -1.74%
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Dow Jones
51594.14
▼ -2.19%
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Russell 2K
2906.31
▼ -1.64%
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VIX
19.8
▲ +3.66%
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EUR/USD
1.1447
▲ +0.37%
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Gold
4097.9
▲ +1.83%
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Oil (WTI)
85.14
▲ +3.85%
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Bitcoin
63942
▲ +0.32%
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10Y Yield
4.622
▲ +0.39%
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L’aversion au risque post-FOMC continue de dominer la cote : le S&P 500 de mercredi a clôturé à 7,316 (−1.52%) et le Dow à 51,594 (−2.19%) après un maintien dans la fourchette 9–3, tandis que jeudi matin à Zurich, le VIX s’affiche déjà à 19.80 et le WTI autour de $85.14 (+3.9% vs mercredi), avec l’or de retour à $4,097.9. Le signal inter-marchés tient au duo duration-plus-pétrole : le ^TNX de Yahoo à 4.622 se raffermit parallèlement à un rebond du brut alimenté par la géopolitique, soit l’inverse d’un mix d’appétit pour le risque clair. Surveiller la décision de la Banque du Japon vendredi (réunion des 30–31 juillet) et déterminer si le dépassement de MSFT peut compenser le choc sur le FCF de META en after-hours à la réouverture du cash actions US.
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IDÉES ACTIONS US
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MSFT
CROISSANCE BUY 🔥 4-numéros consécutifs
Microsoft Corporation • Technology
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$390.54
▼ -0.71%
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Au cours des 1–2 prochaines semaines, MSFT devrait constituer le long mega-cap IA le plus propre après le beat du T4 FY26 du 29 juillet ($90.0B de revenus, +18% ; BPA non-GAAP de $4.74, +23% ; Azure toujours en croissance milieu de 40) — l’offre en after-hours (~+2% selon les premiers échos) contraste avec l’effondrement du FCF de META et justifie un BUY de continuité fondé sur la qualité des résultats plutôt que sur l’espoir. La conviction 7.5 repose sur un signal de fraîcheur fort (la publication elle-même) ; un second flux/lecture d’initiés confirmant manque encore, ce qui maintient le dossier sous 8.
⚡ 29 juillet T4 FY26 : revenus $90.0B (+18%), BPA non-GAAP $4.74 (+23%) ⚡ Vigueur d’Azure/cloud et gain mark-to-market sur Anthropic cités lors de la conférence téléphonique ⚡ Clôture mercredi à $390.54 avant la réaction en after-hours ⚡ À surveiller : digestion des commentaires sur le CapEx FY27 vs alerte dépenses de META
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Capi.
N/A
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P/E
N/A
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Beta
N/A
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Objectif
$430.00
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Conviction
7.5/10
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XOM
MATIÈRE PREMIÈRE BUY 🔥 23-numéros consécutifs
Exxon Mobil Corporation • Energy
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$156.75
▲ +2.43%
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Au cours des 1–2 prochaines semaines, XOM devrait rester le long liquide le plus propre pour capter une prime pétrolière toujours active liée à Hormuz/Moyen-Orient — clôture mercredi à $156.75 (+2.4% vs les points bas du sell-off de milieu de semaine) en ligne avec le rebond du brut, et le catalyseur géopolitique est plus frais que tout reliquat de résultats désormais périmé. La conviction 7.0 repose sur un signal fort (bêta au choc pétrolier) ; stop si le WTI enfonce le bas des $80 en cas de réelle désescalade.
⚡ 29 juillet : l’escalade au Moyen-Orient a provoqué une flambée de plusieurs pourcents du WTI/Brent ⚡ Clôture mercredi de XOM à $156.75 avec XLE +1.88% ⚡ Jeudi, WTI toujours milieu de $80 sur Yahoo malgré les gros titres de repli en Asie ⚡ À surveiller : flux maritimes via Hormuz/Bab el-Mandeb et prochaine publication de l’EIA
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Capi.
N/A
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P/E
N/A
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Beta
N/A
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Objectif
$170.00
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Conviction
7/10
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IDÉES ACTIONS EUROPE
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KER.PA
REDRESSEMENT BUY
Kering SA • Consumer Discretionary
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$292.85
▲ +16.91%
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Au cours des prochaines séances jusqu’aux plans marketing d’août, KER.PA devrait conserver un biais de reprise après la publication de juillet 29 de Gucci, moins mauvaise qu’anticipé, qui a propulsé le titre d’environ +17% à €292.85 — l’appel marketing de HSBC fin août constitue le test prospectif, plutôt qu’une poursuite à contretemps d’une faiblesse chinoise à la Hermès. La conviction 7.0 repose sur un signal solide de résultats/réaction ; le risque de dilution tient au multiple du luxe si la Chine devait de nouveau ralentir.
⚡ T2 29 : les ventes de Gucci ont moins reculé que redouté ; KER.PA ~+17% à €292.85 ⚡ Note HSBC citant le marketing de fin août comme relais de croissance au T4 ⚡ Secteur européen du luxe −2.4% le même jour — surperformance relative vs Hermès −11% ⚡ À surveiller : commentaires sur le trafic en Chine et premiers retours sur la campagne d’août
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Capi.
N/A
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P/E
N/A
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Beta
N/A
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Objectif
$320.00
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Conviction
7/10
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UNA.AS
VALEUR BUY 🔥 2-numéros consécutifs
Unilever PLC (Amsterdam) • Consumer Staples
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$58.43
▲ +0.07%
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Avec la trajectoire de la JV foods avec McCormick et les dépenses de marque liées à la Coupe du monde, UNA.AS devrait conserver sa revalorisation post-guidance — le relèvement des volumes/perspectives de T2 28 (croissance organique des ventes guidée à 4–6%) reste dans la fenêtre de fraîcheur de 48h pour le flux de ce jeudi matin et constitue la meilleure défensive des staples en EUR face au risque d’aversion au risque lié à Warsh. Conviction 6.5 sur un signal de guidance.
⚡ T2 28 : volumes les plus solides depuis >10 ans ; croissance organique des ventes FY relevée à 4–6% ⚡ JV foods avec McCormick en progression (objectif mi-2027) ⚡ Clôture EODHD T2 29 à €58.43 après un bond de €58.39 le T2 28 ⚡ À surveiller : étapes clés de la séparation des activités foods et poursuite de la dynamique des volumes dans les marchés émergents
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Capi.
N/A
| |
P/E
N/A
| |
Beta
N/A
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Objectif
$64.00
| |
Conviction
6.5/10
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TTE.PA
MATIÈRE PREMIÈRE BUY 🔥 16-numéros consécutifs
TotalEnergies SE • Energy
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$75.83
▲ +2.78%
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Au cours des 1–2 prochaines semaines, TTE.PA devrait continuer de suivre la prime pétrolière du Moyen-Orient en cash EUR — le bid sur le secteur de l’énergie en T2 29 (+2.2% Europe) et l’EODHD à €75.83 (+2.8% vs T2 28 €73.78) constituent le signal géopolitique récent, et non un reliquat périmé des résultats de T2 23. Conviction 7.0 sur le bêta au choc pétrolier ; même logique de stop que XOM si le WTI repasse sous les bas $80 en cas de désescalade.
⚡ T2 29 : énergie européenne +2.2% sur un bond proche de 8% du Brent ⚡ TTE.PA EODHD T2 29 €75.83 vs T2 28 €73.78 ⚡ Risque persistant sur le transport maritime via Hormuz/mer Rouge ⚡ À surveiller : retour du pétrole vers sa moyenne vs nouvelle escalade
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Capi.
N/A
| |
P/E
N/A
| |
Beta
N/A
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Objectif
$82.00
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Conviction
7/10
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PENNY STOCKS
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PYPD
PENNY BUY
PolyPid Ltd. • Health Care
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$4.08
▲ +8.80%
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Au cours des 4 prochains mois jusqu’à la PDUFA de nov. 28, 2026, PYPD devrait se traiter comme un proxy biotech en Priority Review sur la prévention des infections du site opératoire — l’acceptation de la NDA par la FDA en juil. 29 + la Priority Review et le déclenchement d’un milestone de $15M avec Azurity constituent les nouveaux catalyseurs sous $5 ($4.08). Le scénario haussier repose sur une approbation + un lancement par Azurity début 2027 ; le scénario baissier sur une Complete Response Letter et une nouvelle levée de fonds. Le risque de dilution/autonomie financière demeure réel malgré les $30M de trésorerie à court terme liés au partenariat.
⚡ Juil. 29 : la FDA accepte la NDA de D-PLEX100 avec Priority Review ; PDUFA nov. 28, 2026 ⚡ Milestone Azurity de $15M déclenché (portant le total upfront/proche terme à $30M) ⚡ Clôture mer. $4.08 (+8.8% vs mar. $3.75) ⚡ À surveiller : mises à jour de la revue FDA et tout titre lié à un financement/dilution
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Capi.
N/A
| |
P/E
N/A
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Beta
N/A
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Objectif
$7.00
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Conviction
6/10
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RADAR DE RÉÉQUILIBRAGE FOREX
Base currency: EUR — every stance below is relative to holding this currency's cash instead of EUR.
| Currency (vs EUR) |
Short-term |
Medium-term |
Long-term |
| USD 🔥8 |
RECHERCHER (6) |
NEUTRE (1) |
ÉVITER (-3) |
|
USD devrait conserver un avantage tactique face à l’EUR après le statu quo faucon de 9–3 et le régime sans indications prospectives de Warsh — trois dissidents en faveur d’une hausse de taux maintiennent vivante l’option d’une action en septembre même si juillet s’est soldé par un statu quo.
· vs. yesterday: Reinforces yesterday’s seek stance — the hawkish hold delivered the USD-positive risk the prior run was pricing.
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| CHF 🔥23 |
RECHERCHER (4) |
RECHERCHER (3) |
NEUTRE (1) |
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Anticipation que CHF demeure un diversifiant défensif de l’EUR dans un contexte de volatilité actions post-FOMC (VIX ~19.8), tandis que l’EURCHF se maintient proche de 0.932.
· vs. yesterday: Stable seek — defensive bid still justified with VIX elevated vs early July.
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| GBP 🔥23 |
RECHERCHER (2) |
NEUTRE (0) |
NEUTRE (0) |
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Préférence modérée pour GBP face à l’EUR alors que l’EURGBP évolue proche de 0.857 et que la croissance relative du Royaume-Uni est moins contrainte par les importations d’énergie que celle de la zone euro en cas de flambée à Hormuz — avantage tactique, sans forte conviction.
· vs. yesterday: Still a low-conviction seek — unchanged direction, slightly softer score post-Fed.
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| JPY 🔥23 |
ÉVITER (-5) |
ÉVITER (-3) |
NEUTRE (0) |
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Anticipation de JPY comme devise de financement jusqu’à la décision de vendredi de BoJ : le consensus table sur un statu quo à 1.00% tandis que l’USDJPY évolue toujours autour de 163.4 après le statu quo faucon de Fed qui a élargi le différentiel.
· vs. yesterday: Avoid stance intact; BoJ day-one raises the intervention/hawkish-press-conference event risk flagged yesterday.
⚠ Signal contrarian: L’USDJPY proche de ses plus hauts sur plusieurs décennies (~163–164) accroît toujours le risque d’intervention verbale/effective du MoF avant/après la décision de BoJ — une accélération désordonnée vers 165 peut très rapidement inverser un évitement naïf de JPY même si BoJ se contente d’un statu quo.
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Actions de rééquilibrage suggérées
AUGMENTER USD vs EUR — Surpondérer la trésorerie en EUR vers USD après le statu quo faucon de 9–3 — les frictions de conversion sont négligeables et le risque de hausse de taux en septembre a augmenté.
AUGMENTER CHF vs EUR — Maintenir une poche défensive en CHF tandis que VIX évolue proche de 20 et que les replis maximaux actions se poursuivent après Warsh.
RÉDUIRE JPY vs EUR — Rester sous-pondéré JPY en amont du consensus de statu quo de BoJ vendredi ; ne couvrir qu’en cas d’intervention du MoF ou de virage nettement faucon d’Ueda.
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TOP 5 DES RISQUES DU MOMENT
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#1 — Poursuite faucon de Fed / surprise de hausse de taux en septembre
🔥 23
Stable
Probabilité: MOYENNE
• Impact: ÉLEVÉ
• Horizon: 2-8 weeks
À surveiller: Prochaines publications américaines de CPI/PCE; Futures sur les Fed funds Fed / probabilités de hausse de taux en septembre vers Sep FOMC; Discours de Warsh pour toute clarification de la fonction de réaction
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#2 — Détroit d’Ormuz / choc d’offre pétrolière en mer Rouge
🔥 23
En escalade
Probabilité: MOYENNE
• Impact: ÉLEVÉ
• Horizon: days to weeks
À surveiller: Volumes de transit à Hormuz/Bab el-Mandeb; Fourchette quotidienne du Brent/WTI et stocks de l’EIA; Tout titre sur un cessez-le-feu ou une escalade
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#3 — Débouclage de la concentration IA/capex des semi-conducteurs (META choc de FCF + SOX)
🔥 23
En escalade
Probabilité: ÉLEVÉE
• Impact: ÉLEVÉ
• Horizon: 1-4 weeks
À surveiller: Réaction en séance officielle de META jeu./ven.; Prolongement du mouvement sur le SOX/mémoire; Autres commentaires de CapEx des hyperscalers
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#4 — Intervention de USD/JPY sur des plus hauts de plusieurs décennies vers BoJ
🔥 23
En escalade
Probabilité: MOYENNE
• Impact: MOYEN
• Horizon: 1-5 days
À surveiller: Décision BoJ ven. 31 juil. + conférence de presse d’Ueda; Zone USDJPY 163–165 et avertissements verbaux du MoF; Pics intraday du yen vs actions/volatilité
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#5 — Élargissement des spreads du crédit high yield (surveillance de la breadth)
Nouveau
Probabilité: FAIBLE
• Impact: MOYEN
• Horizon: 2-6 weeks
À surveiller: FRED BAMLH0A0HYM2 (HY OAS ~2.84 au 28 juil.); IG OAS BAMLC0A0CM (~0.81); Tout flux sortant HY ETF lors d’une deuxième jambe de baisse des actions
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PLAN DE COUVERTURE KRACH / MARCHÉ BAISSIER
Regime: APPÉTIT POUR LE RISQUE
| VIX |
19.8 / 25 |
Non déclenché
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| 10Y-2Y spread |
0.45 / -0.2 |
Non déclenché
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| HY OAS (BAMLH0A0HYM2) |
2.84 / 5 |
Non déclenché
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| S&P drawdown from recent high (~7509) |
-2.57 / -10 |
Non déclenché
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Si déclenché aujourd'hui — agir maintenant
• Réduire la poche IA à bêta élevé (exposition résiduelle META ; éviter de renforcer les valeurs mémoire du SOX) d’environ 1/3 si VIX casse 25
• Ajouter un put spread sur SPY ou initier une position VIXY tant que VIX reste proche de 20 et que la structure à terme n’est pas en backwardation marquée
• Relever le coussin de liquidités USD/CHF ; considérer l’énergie comme un binaire Hormuz plutôt que comme une couverture actions généralisée
• Si 2+ déclencheurs s’activent, relever l’objectif de trésorerie Anti-Fragile vers 15–20% et déployer progressivement GLD/TLT/SH
Instruments de couverture: GLD, TLT, SH, VIXY
• Trésorerie cible: 15%
Le régime demeure en appétit pour le risque au regard des déclencheurs mécaniques (VIX 19.8, 10Y–2Y +0.45, HY OAS 2.84, S&P ~−2.6% depuis ~7509) même après la purge actions faucon-Fed de mercredi — mais les risques identifiés du jour (queue de hausse de taux en septembre, pétrole d’Hormuz, débouclage des capex META/SOX, BoJ/JPY) impliquent d’armer le playbook sans l’exécuter tant qu’un deuxième déclencheur ne s’active pas.
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PANORAMA CRYPTO
Les ETFs Bitcoin spot sont repassés sur un flux net modeste de +$32.1M le Jul 29 (tiré par IBIT), tandis que ETFs Ether a enregistré −$18.7M de sorties — à surveiller, mais pas encore suffisant pour réaugmenter le risque du book Crypto papier après la vol. de FOMC. BTC ~$63.9k et ETH ~$1,902 restent à HOLD tant que les flux ne s’enchaînent pas.
Mouvements institutionnels
BlackRock (IBIT)
Jul 29, flux spot ETF Bitcoin : IBIT a mené avec ~$89.8M d’entrées tandis que FBTC a subi ~$43.1M de sorties, pour un net d’environ ~$32.1M sur les BTC spot ETFs.
Ether spot ETF complex
Jul 29, les ETFs spot Ether ont affiché un flux net négatif d’environ ~$18.65M alors même que MSSE/ETHA ont enregistré quelques créations — la demande institutionnelle sur ETH est passée en mode aversion au risque sur la séance.
Panorama de l'adoption
[United States] Jul 29, flux net entrant d’environ ~$32.1M sur les BTC spot ETF contre un flux net sortant d’environ ~$18.65M sur les ETH spot ETF — le leadership des flux reste orienté BTC dans la séance post-FOMC.
[United States] Les ETFs spot Solana ont également enregistré environ ~$19.1M d’entrées nettes le Jul 29 selon les flash summaries de Cointelegraph/KuCoin — notable, mais insuffisant pour justifier un troisième actif sans catalyseur réseau plus clair.
Idées d'actifs
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BTC
HOLD 🔥 21-numéros consécutifs
Bitcoin
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$63942.00
▲ +0.32%
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À l’approche des prochaines publications de flux ETF et du vendredi BoJ, maintenir BTC à HOLD autour de $64k : une séance à +$32.1M après des sessions de sorties est constructive, mais trop limitée pour renforcer après la vol. actions de FOMC — attendre une séquence de 2–3 séances consécutives d’entrées avant de relever la recommandation.
⚡ Jul 29, flux net entrant d’environ ~$32.1M sur les BTC spot ETF (tiré par IBIT) ⚡ CoinGecko/Yahoo ~$63,942 jeu. ⚡ À surveiller : maintien en territoire positif des flux des Jul 30–31 post-Warsh
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ETH
HOLD 🔥 21-numéros consécutifs
Ethereum
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$1902.29
▲ +1.09%
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Maintenir ETH à HOLD : le ~$1,902 de CoinGecko jeudi constitue un léger rebond, mais les sorties de −$18.65M sur les ETF Ether en Jul 29 plaident contre tout renforcement tant que le canal de flux ne repasse pas en créations nettes.
⚡ Jul 29, flux net sortant d’environ ~$18.65M sur les ETH spot ETF ⚡ Spot jeu. ~$1,902 ⚡ À surveiller : créations MSSE/ETHA vs rachats FETH
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BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
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Tech US
Performance
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Valeur totale
$97381.65
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Trésorerie
$60758.36
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P&L
$-2618.35 (-2.62%)
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P&L réalisé
$-2391.81
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TWR
-2.39%
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Sharpe
N/A
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Max DD
-2.39%
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Mouvements du jour
ACHAT
MSFT
×3.24
• dispatched
Au cours des 1–2 prochaines semaines, MSFT devrait constituer le mega-cap IA le plus propre à l’achat après le dépassement des attentes au T4 FY26 du 29 juillet ($90.0B de revenus, +18% ; BPA non-GAAP $4.74, +23% ; Azure toujours en croissance mid-40s) — comme en témoigne le bid en after-hours
ACHAT
XOM
×8.08
• dispatched
Au cours des 1–2 prochaines semaines, XOM devrait rester le long liquide le plus propre pour jouer une prime pétrolière toujours active liée à Ormuz/Moyen-Orient — clôture de mercredi à $156.75 (+2.4% vs les prints de dégagement en milieu de semaine) en ligne avec le rebond du brut,
CONSERVER
TSM
×20.93
Proche du stop : latent −7.97% vs règle −8% sur le mark de mercredi à $374.67 — pas de SELL pour l’instant ; surveiller l’ouverture de jeudi.
CONSERVER
META
×4.58
Le choc FCF/capex du 29 juillet en AH (~−10% selon les rapports AH) a invalidé la thèse — pas de renfort ; le mark officiel de mercredi reste à −1.35%, donc pas encore stop-sold.
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
TSM ×20.93
$7842.63
-7.97%
XOM ×120.40
$18873.01
+2.96%
UNH ×8.49
$3571.73
-1.30%
MSFT ×9.35
$3652.06
-0.16%
META ×4.58
$2683.85
-1.35%
Historique des résultats
1 Sur la bonne voie · 4 En retard · 3 Position clôturée
PositionConviction initialePerformance depuisVerdict
ASML (2026-07-19)
7/10
-10.24%
POSITION CLÔTURÉE
GOOGL (2026-07-20)
7/10
-8.00%
POSITION CLÔTURÉE
INTC (2026-07-24)
7.5/10
-8.18%
POSITION CLÔTURÉE
META (2026-07-28)
6.5/10
-1.35%
EN RETARD
MSFT (2026-07-28)
6.5/10
-0.24%
EN RETARD
TSM (2026-07-19)
7/10
-7.97%
EN RETARD
UNH (2026-07-19)
6.5/10
-1.30%
EN RETARD
XOM (2026-07-19)
8/10
+3.18%
SUR LA BONNE VOIE
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Euro Only
Performance
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Valeur totale
$98129.72
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Trésorerie
$73004.03
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P&L
$-1870.28 (-1.87%)
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P&L réalisé
$-1870.28
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TWR
-1.87%
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Sharpe
N/A
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Max DD
-1.87%
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Mouvements du jour
ACHAT
KER.PA
×5.30
• dispatched
Au cours des prochaines séances jusqu’aux plans marketing d’août, KER.PA devrait conserver un bid de reprise après la publication du 29 juillet, moins mauvaise sur Gucci, qui a propulsé le titre d’environ +17% à €292.85 — l’appel marketing de HSBC fin août
ACHAT
UNA.AS
×26.58
• dispatched
À l’approche de la JV alimentaire avec McCormick et des dépenses de marque liées à la Coupe du monde, UNA.AS devrait préserver sa revalorisation post-guidance — la hausse des volumes/des perspectives du 28 juillet (croissance organique des ventes guidée à 4–6%) reste intégrée dans la th
ACHAT
TTE.PA
×20.48
• dispatched
Au cours des 1–2 prochaines semaines, TTE.PA devrait continuer de suivre la prime pétrolière Moyen-Orient en cash EUR — le bid sur le secteur de l’énergie du 29 juillet (+2.2% Europe) et EODHD à €75.83 (+2.8% vs 28 juillet €73.78) constituent les nouveaux éléments géop
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
TTE.PA ×282.91 (est.)
$20739.46
+3.44%
UNA.AS ×48.50 (est.)
$2832.95
+0.03%
KER.PA ×5.30 (est.)
$1553.28
+0.00%
Historique des résultats
3 Sur la bonne voie · 1 Position clôturée
PositionConviction initialePerformance depuisVerdict
ASML.AS (2026-07-19)
7/10
-10.33%
POSITION CLÔTURÉE
TTE.PA (2026-07-19)
7.5/10
+3.72%
SUR LA BONNE VOIE
UNA.AS (2026-07-29)
7/10
+0.07%
SUR LA BONNE VOIE
KER.PA (2026-07-30)
7/10
+0.00%
SUR LA BONNE VOIE
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Penny Plays
Performance
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Valeur totale
$95417.43
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Trésorerie
$89828.64
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P&L
$-4582.57 (-4.58%)
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P&L réalisé
$-4582.57
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TWR
-4.21%
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Sharpe
N/A
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Max DD
-4.21%
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Mouvements du jour
VENTE
NRXP
×1036.92
• dispatched
Sortie sur stop à -9.90% vs la règle -8%.
ACHAT
PYPD
×449.32
• dispatched
Au cours des 4 prochains mois jusqu’à la PDUFA 28, 2026 de novembre, PYPD devrait se traiter comme un proxy biotech en Priority Review sur la prévention des infections du site opératoire — acceptation de la NDA par la FDA le 29 juillet + Priority Review et un tr
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
GOSS ×18577.85 (est.)
$3755.55
+2.25%
PYPD ×449.32 (est.)
$1833.24
+0.00%
Historique des résultats
2 Sur la bonne voie · 2 Position clôturée
PositionConviction initialePerformance depuisVerdict
GOSS (2026-07-28)
6/10
+2.25%
SUR LA BONNE VOIE
NRXP (2026-07-28)
6.5/10
-9.90%
POSITION CLÔTURÉE
OTLK (2026-07-19)
7/10
-23.00%
POSITION CLÔTURÉE
PYPD (2026-07-30)
6/10
+0.00%
SUR LA BONNE VOIE
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Anti-Fragile
Performance
|
Valeur totale
$100000.00
|
Trésorerie
$100000.00
|
P&L
$0.0000 (+0.00%)
|
P&L réalisé
$0.0000
|
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TWR
+0.00%
|
Sharpe
N/A
|
Max DD
+0.00%
|
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
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|
Trend Follow
Performance
|
Valeur totale
$100000.00
|
Trésorerie
$100000.00
|
P&L
$0.0000 (+0.00%)
|
P&L réalisé
$0.0000
|
|
TWR
+0.00%
|
Sharpe
N/A
|
Max DD
+0.00%
|
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
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|
Commodities
Performance
|
Valeur totale
$100000.00
|
Trésorerie
$81707.33
|
P&L
$0.0000 (+0.00%)
|
P&L réalisé
$0.0000
|
|
TWR
+0.00%
|
Sharpe
N/A
|
Max DD
+0.00%
|
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
USO ×128.34 (est.)
$16625.19
-0.18%
GLD ×4.48 (est.)
$1667.49
-0.22%
Historique des résultats
2 En retard
PositionConviction initialePerformance depuisVerdict
GLD (2026-07-27)
6.5/10
-0.22%
EN RETARD
USO (2026-07-19)
8/10
-0.18%
EN RETARD
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Crypto
Performance
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Valeur totale
$100000.00
|
Trésorerie
$78377.60
|
P&L
$0.0000 (+0.00%)
|
P&L réalisé
$0.0000
|
|
TWR
+0.00%
|
Sharpe
N/A
|
Max DD
+0.00%
|
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
BTC-USD ×0.20 (est.)
$12825.04
-1.78%
ETH-USD ×4.62 (est.)
$8797.36
-0.13%
Historique des résultats
2 En retard
PositionConviction initialePerformance depuisVerdict
BTC-USD (2026-07-19)
7/10
-1.78%
EN RETARD
ETH-USD (2026-07-20)
6.5/10
-0.13%
EN RETARD
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Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles: +30.00%
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