Newsletter financière quotidienne

Au cours des 1-2 prochaines semaines, l’or devrait tester la résistance des $4,200 qui ouvre la voie vers $4,350 : le rapport T2 du World Gold Council (juil. 30) a fait état d’achats record des banques centrales à 288.9t (+74% en glissement annuel, menés par la Pologne et la Chine) au cours du trimestre le plus faible depuis 2013 — une demande structurelle inélastique au prix — tandis que la probabilité d’une hausse de taux en septembre par la Fed est retombée à 63% après PCE et que le dollar est passé sous 100 à la suite de l’intervention sur le yen. Le facteur décisif sera la réunion de septembre 16 de la Fed ; une publication élevée de l’ECI aujourd’hui constitue le principal risque de court terme pour la cassure. Position : relèvement à BUY — c’est la première fois en cinq mois que le métal bénéficie à la fois d’une tendance établie et d’une nouvelle demande du secteur officiel.

⚡ Rapport T2 2026 du WGC (juil. 30) : achats nets record des banques centrales à 288.9t, 89% des gestionnaires de réserves anticipent une hausse des avoirs mondiaux en or ⚡ Frappe de drone sur des navires gaziers au port égyptien de Damiette, ravivant le risque de perturbation du canal de Suez ⚡ Probabilité d’une hausse de taux en septembre par la Fed ramenée à 63% contre ~80% après un indice PCE core de juin modéré (3.3%) ⚡ Indice du dollar américain sous 100 après une intervention coordonnée Japon/Corée/États-Unis sur le yen

Sources: TFTC — Central banks buy record 289t gold in Q2 2026 · CNBC TV18 — Gold heads for first monthly gain in five months · Business Times — Gold holds gain as yen intervention weighs dollar

Au cours des 1-2 prochaines semaines, le cuivre devrait continuer de tester le record de mai (~$6.60/lb COMEX, $14,097/t LME) : la tension est physique, non spéculative — les contrats proches du LME sont passés en backwardation d’environ $24/t, les stocks des entrepôts ont encore reculé de 10,000t cette semaine à 262,300t (-20% depuis fin mai), et les primes à l’importation en Chine ont atteint leur plus haut niveau depuis 2022.. Le nouveau président de Codelco a publiquement abandonné l’objectif de redressement à 1.7Mt (« aucune possibilité » d’ici cinq ans) tandis que les conséquences des coulées de boue à Grasberg maintiennent la production indonésienne de concentré inférieure d’environ 38%. Les résultats des groupes miniers cette semaine (Anglo a relevé son dividende, production de Glencore +15%) confirment l’argument des marges. Le contrepoids objectif : l’excédent confirmé de 221kt de cuivre raffiné entre janvier et mai selon l’ICSG — la hausse devra être validée par la demande du second semestre. Position : rester BUY ; la tension se concentre sur la fenêtre livrable, qui détermine le prix du contrat front.

⚡ Spread LME proche/3M en backwardation d’environ $24/t — premier signal durable de rareté cette année ⚡ Stocks LME en baisse de -10,000t sur la semaine à 262,300t ; -20% depuis fin mai ⚡ Codelco abandonne l’objectif de production de 1.7Mt ; avertit d’une nouvelle année difficile ⚡ Vague de résultats des miniers (relèvement du dividende d’Anglo, production H1 de Glencore +15%, meilleur S1 de Rio en 4 ans) avant les publications de Teck/Freeport la semaine prochaine

Sources: MINING.COM — Copper price jumps on tightening supply · Gate News — LME copper inventory falls to 262,300 tons · Crux Investor — ICSG surplus vs bullish prices

À l’approche de la réunion de l’OPEP+ dimanche (août 2), conserver une position neutre sur le pétrole : le rally de juillet à 23% se heurte à une hausse attendue de l’offre de +188k b/j en septembre et à l’amélioration du trafic de tankers dans le détroit d’Ormuz, ce qui a fait reculer le WTI de -3.8% dans la nuit à $81.90 malgré un prélèvement de 7.2mn de barils selon l’EIA, ramenant les stocks américains à leur plus bas niveau depuis 2018.. Le risque géopolitique présente une queue de distribution épaisse dans les deux sens — les frappes américaines « heavy wave » contre l’Iran ont repris et l’attaque de drone à Damiette menace Suez, mais chaque pause diplomatique a précédemment retranché $10+ au prix en quelques heures. Un passage sous $80 ferait évoluer la recommandation vers REDUCE ; un titre annonçant la fermeture d’Ormuz rendrait la position HOLD timorée — ajuster l’exposition en conséquence.

⚡ Réunion de l’OPEP+ dimanche 2 août — devrait confirmer +188k b/j pour septembre ⚡ EIA : stocks de brut américains en baisse de -7.2mn de barils à 404.5mn, plus bas niveau depuis 2018 ⚡ Amélioration du trafic de tankers à Hormuz ; l’Arabie saoudite assemble une coalition maritime de sécurité de 43 nations ⚡ Faiblesse du PMI manufacturier chinois de juillet pesant sur les anticipations de demande

Sources: CNBC Africa — Oil higher as Iran threatens response · NDTV Profit — Brent on track for biggest monthly gain since March · TradingKey — Brent drops on China PMI, OPEC+ supply signals

L’argent reste à WATCH à $58.86, désormais à 2% de la zone de reconquête $59-60 qui le ferait passer à BUY : il se traite comme l’ombre à bêta élevé de l’or, porté par les mêmes vents favorables des taux réels/dollar (achats d’or record des banques centrales, probabilités de hausse de taux en septembre à 63%, dollar sous 100), mais sans catalyseur industriel propre cette semaine et avec un graphique qui a échoué à $59-60 à trois reprises ce mois-ci. Si la reconquête tient après les statistiques américaines de la semaine prochaine, le trade de compression du ratio or/argent s’ouvre vers $64 ; un échec à $60 avec un ECI élevé renverrait le métal vers le support de $55.

⚡ Cassure de l’or vers $4,135 tirant le ratio or/argent à la baisse ⚡ Test de reconquête $59-60 — niveau déclencheur défini dans les précédentes éditions de cette section ⚡ Carte technique FXEmpire : tenir le support à $55, franchir $60 pour viser $64

Sources: FXEmpire — Gold and silver price forecast

Au cours des 1-2 prochaines semaines, un prolongement vers $500 est attendu à mesure que le consensus revoit ses modèles sur Azure à une croissance >40% : la publication du T4 FY26 mercredi a constitué la démonstration la plus nette de la saison en matière de monétisation de l’IA — chiffre d’affaires de $90.0bn contre $87.6bn attendus, Azure +43% cc vs 40.2% anticipé, Azure FY26 au-dessus de $100bn, RPO commercial en hausse de +84% à $678bn, et capex inférieurs aux estimations avec un management guidant vers une génération de cash continue jusqu’en FY27. La conviction 8.5 repose sur deux signaux indépendants : l’événement fondamental lui-même et la confirmation technique — une séance record créatrice de valeur de +15.5% (+$450bn, plus forte hausse en une journée jamais enregistrée pour une entreprise américaine) sur des volumes massifs. Le risque à mentionner : après un gap de 15%, l’entrée revient à courir après le marché — la position papier n’ajoute qu’environ 2% et la thèse est invalidée sous le niveau pré-publication de $390.

⚡ T4 FY26 (juil. 29) : Azure +43% cc, chiffre d’affaires de $90.0bn supérieur aux attentes, capex sous les estimations ⚡ Obligations de performance commerciales restantes en hausse de +84% à $678bn ⚡ CFO Amy Hood : la croissance des capex en FY27 se poursuit sur fond de « signaux de demande à travers notre portefeuille » ⚡ Relèvements d’objectifs de cours des analystes post-publication à travers la Street (juil. 30-31)

Sources: Microsoft IR — FY26 Q4 press release · Reuters via MarketScreener — Wall Street ends sharply higher · CNBC — July 30 live blog

Au cours des 1-2 prochaines semaines, anticiper que la revalorisation after-hours (+8% à ~$252) se maintienne et s’étende vers $275 à mesure que l’accélération d’AWS est intégrée dans les modèles : au T2, les ventes nettes ont progressé de 20% à $200.6bn ($4bn au-dessus du consensus), AWS a crû de 37% — sa croissance la plus rapide en 18 trimestres — à un run-rate de $169bn avec des marges de segment portées à ~39%, le résultat opérationnel a augmenté de +43% à $27.5bn, et la publicité de +26% à $19.8bn. La conviction 8.0 repose sur deux signaux : l’événement fondamental et la confirmation technique post-marché +8%. Le scénario baissier est réel et fondé sur la génération de cash : le FCF glissant ressort à -$7.6bn face à un run-rate de capex annualisé d’environ $173bn, de sorte que cette thèse dépend entièrement d’une expansion suffisamment rapide des marges d’AWS pour financer le déploiement — la mention par Jassy d’« AI et Chips chacun au-dessus d’un run-rate de $25bn » constitue le contrepoids.

⚡ T2 (juil. 30) : AWS +37% à $42.2bn — croissance la plus rapide en 18 trimestres ⚡ Résultat opérationnel de $27.5bn, +43% en glissement annuel ; BPA GAAP de $5.75 vs ~$1.83 de consensus ⚡ Guidance T3 : ventes nettes de $197-202bn (+9-12%), résultat opérationnel de $22.5-26.5bn ⚡ Gain sur la participation dans Anthropic de $53.4bn comptabilisé en résultat non opérationnel

Sources: Amazon IR — Q2 2026 results · FXStreet — Amazon gains on AWS acceleration · Motley Fool — Is Amazon a buy after earnings?

Au cours des 2-4 prochaines semaines, anticiper une extension de la phase de reprise vers $120 à mesure que le marché revalorise la franchise data center d’Intel : la clôture de jeudi +11.3% à $91.13 a suivi une publication du T2 supérieure aux attentes avec des revenus data center +59%, dans la même séance où les commentaires de Microsoft sur le capex ont validé l’ensemble de la chaîne serveurs/infrastructures IA. La conviction 7.0 repose sur un seul signal fort et récent — la publication de résultats du juil. 30 elle-même ; il n’existe pas encore de seconde confirmation indépendante, raison pour laquelle il s’agit d’un trade de reprise et non d’une revalorisation de croissance. Le risque est explicite : le titre a déjà déclenché un stop-loss dans ce portefeuille une fois cette semaine (ligne pré-publication clôturée à -13.7%), et la position est volontairement de taille réduite.

⚡ Publication T2 supérieure aux attentes (juil. 30) : revenus data center +59%, action +11-12% ⚡ Commentaires de Microsoft sur le capex (juil. 29-30) confirmant la demande de serveurs jusqu’à l’exercice FY27 ⚡ Effet d’entraînement sur les semis : SOXX +8% sur la séance

Sources: Invezz — Dow jumps 640 points as Microsoft, chip stocks power rebound · CNBC — July 30 live blog

Au cours des 1-3 prochains mois, anticiper que PWR progresse graduellement vers $700 à mesure que le marché intègre le plus important carnet de commandes dans les contrats réseaux/data centers : le T2 a largement dépassé les attentes sur toutes les lignes — chiffre d’affaires +41.1% à $9.56bn (12% au-dessus du consensus), BPA ajusté de $4.24 (+71% en glissement annuel, 28.9% de dépassement), EBITDA ajusté +59.5%, carnet de commandes record de $53.44bn (+49.3% en glissement annuel) — et le management a relevé la guidance de chiffre d’affaires FY d’environ 13% à $39.5bn ainsi que celle de BPA ajusté d’environ 20% à $16.70. La conviction 7.5 associe l’événement fondamental au breakout post-publication +13.5% ; il s’agit de l’expression « picks-and-shovels » du même thème de demande d’électricité liée à l’IA récemment validé par Microsoft et Rolls-Royce, sans risque de revenus IA concentré sur un modèle unique. À ~40x le BPA relevé, le titre n’est pas bon marché — tel est le risque identifié, et une publication décevante sur les commandes data center invaliderait la thèse.

⚡ T2 CY2026 (juil. 30) : BPA ajusté de $4.24 vs $3.29 de consensus ; chiffre d’affaires de $9.56bn vs $8.53bn ⚡ Guidance FY26 relevée : chiffre d’affaires à ~$39.5bn (+13%), BPA ajusté à ~$16.70 (+20%) ⚡ Carnet de commandes record de $53.44bn, +49.3% en glissement annuel, porté par la demande réseaux et datacenters ⚡ Le titre +13.5% à la publication

Sources: StockStory via BreakingCrypto — Quanta Q2 beat, stock jumps 13.5% · Zacks via Yahoo Finance — PWR Q2 earnings beat, 2026 view raised

Au cours des 1-3 prochains mois, attendre la poursuite du re-rating vers GBP 17 : le S1 publié jeudi est le plus solide de la séquence — résultat opérationnel sous-jacent +46% à GBP 2.5bn, chiffre d’affaires +24% à GBP 11.3bn, et guidance FY nettement relevée au-dessus du consensus à GBP 4.7-4.9bn (contre GBP 4.0-4.2bn) avec une guidance FCF portée à GBP 3.8-4.0bn. Le moteur à terme est double : les commandes d’alimentation pour datacenters ont progressé de >50% au S1 (les contraintes sur le réseau poussant les opérateurs vers la production sur site, avec un potentiel d’aftermarket), et les dépenses de défense UK/OTAN sont inscrites dans des plans pluriannuels. Conviction 8.0 associe l’événement de guidance au signal de confirmation du marché +5.5% ; après +21% depuis le début de l’année, le multiple constitue le risque, mais les révisions d’estimations continuent de progresser, non de reculer.

⚡ S1 2026 (juil. 30) : résultat opérationnel +46% à GBP 2.5bn ; les trois divisions ont affiché une croissance de leur profit ⚡ Guidance FY26 relevée à GBP 4.7-4.9bn vs GBP 4.2bn de consensus ⚡ Commandes d’alimentation pour datacenters +50% au S1 ; défense soutenue par le plan UK sur 10 ans ⚡ Dividende intérimaire annoncé, payable en septembre 18

Sources: CNBC — Rolls-Royce: defense, data centers and nuclear underpin growth · Reuters via LSE — Rolls-Royce lifts outlook beyond forecast · Quartz — Rolls-Royce H1 2026 beat on defense, AI demand

Au cours des 1-3 prochains mois, attendre un re-rating de Schneider vers EUR 310 à mesure que le relèvement des perspectives FY est intégré : la direction a relevé la guidance annuelle le juil. 30 en invoquant une électrification et une demande des datacenters soutenues — le pendant européen du thème qui a porté le carnet de commandes de Quanta +13.5% et les commandes de la division power de Rolls-Royce +50% dans les mêmes 48 heures. Conviction 7.0 reflète un signal fort et daté (le relèvement de guidance) ainsi qu’une confirmation thématique provenant de trois continents cette semaine ; il manque en revanche un second signal spécifique à l’entreprise, d’où l’absence de 8+. Les points de vigilance pour confirmation sont les publications de Legrand et ABB — une déception entamerait la lecture transversale.

⚡ Perspectives FY26 relevées (juil. 30) sur fond d’électrification et de demande des datacenters ⚡ Confirmation par lecture transversale : carnet de commandes de Quanta +49%, commandes power de Rolls-Royce +50% (juil. 30) ⚡ Résultats de Legrand et ABB attendus, prochains points de contrôle sectoriels

Sources: NewsFormal — European equities climb, Stoxx 600 near annual high

Au cours des 1-2 prochains mois, UBS devrait surperformer le cohort Stoxx banks vers CHF 46 : la publication du T2 cette semaine (bénéfice supérieur aux attentes, solidité de la gestion de fortune) est intervenue le même jour où Standard Chartered a relevé son objectif de revenus annuels et où SocGen a publié un trimestre record — la dynamique bénéficiaire des banques européennes est large, non idiosyncratique. Le contexte macro soutient la thèse : une trajectoire mondiale des taux durablement faucon (Fed 9-3, BoE 6-3, hausse ECB en jeu) sécurise les hypothèses de NII, et les coûts de financement en CHF restent ancrés avec le SNB à 0%. Conviction 6.5 : un signal fort — le beat du T2 — avec la vague sectorielle en corroboration partielle ; les risques liés aux coûts d’intégration demeurent l’élément susceptible d’entraver une revalorisation nette.

⚡ Beat du T2 2026 (juil. 29) : bénéfice au-dessus des attentes grâce à la solidité de la gestion de fortune ⚡ Confirmation sectorielle : Standard Chartered a relevé son objectif de revenus annuels ; SocGen trimestre record au T2 (juil. 29-30) ⚡ Glissement faucon des banques centrales protégeant les hypothèses de NII au S2

Sources: Business Upturn — European markets: UBS beat, StanChart raise, Kering jump

Au cours des 1-2 prochains mois, la dynamique de marge de GSK devrait tirer le titre vers GBP 21 : l’entreprise a relevé cette semaine sa perspective de marge annuelle et l’a assortie d’un programme de restructuration de $2.5bn — un catalyseur interne qui ne dépend pas de la roulette du pipeline. Sur un marché qui vient de sanctionner Meta pour une croissance non rentable et de récompenser chaque publication génératrice de cash, un relèvement de marge dans la big pharma adossé à un plan de réduction des coûts correspond exactement à la combinaison de facteurs recherchée. Conviction 6.5 : un signal daté fort (le relèvement de la perspective de marge), sans seconde confirmation indépendante à ce stade — les publications du pipeline constituent le risque bilatéral qui maintient le dossier sous 7.

⚡ Perspective de marge FY26 relevée (juil. 29) parallèlement à un programme de restructuration de $2.5bn ⚡ Effet de lecture de la saison des résultats du T2 : revalorisation des retardataires européens de la santé sur des thèses d’auto‑assistance ⚡ Ballast défensif en cas de nouvelle accélération iranienne testant à nouveau les plus hauts hebdomadaires de volatilité

Sources: Business Upturn — GSK raises FY margin outlook, $2.5bn restructuring

Au cours des 4 prochains mois jusqu’à la PDUFA de novembre 28, PYPD devrait progresser par paliers vers $7 à mesure que le risque lié à l’approbation de D-PLEX100 se réduit : la FDA a accepté la NDA avec Priority Review le juil. 29 — un trimestre plus tôt que le propre guidage T1-2027 de la société, sans aucun problème de dépôt — et cette acceptation a déclenché un milestone de $15m d’Azurity, portant à $30m les paiements partenaires initiaux/proches, finançant la période d’examen sans dilution immédiate. Il s’agit d’un proxy sur l’amélioration du standard of care des infections du site opératoire : SHIELD II a montré une réduction relative de 60% des SSIs (p=0.0013) et le médicament bénéficie déjà de la désignation Breakthrough Therapy. Les risques sont réels et identifiés : société mono‑actif, une seule décision binaire, et un scénario baissier où une surprise en AdComm ou une CRL renvoie le titre sous $2 ; le milestone de $15m prolonge seulement la visibilité de trésorerie, sans supprimer le risque binaire. Le scénario haussier à $12 correspond à l’objectif publié par le consensus (Roth/Craig-Hallum) en cas d’approbation et de lancement ; le scénario baissier à $1.50 correspond à une CRL suivie d’une levée de fonds.

⚡ Acceptation de la NDA par la FDA + octroi de la Priority Review le juil. 29, 2026 — aucun problème de dépôt identifié ⚡ Date cible PDUFA : novembre 28, 2026 ⚡ Milestone Azurity de $15m déclenché (portant à $30m les paiements initiaux/proches) ⚡ Résultats du T2 le 12, 2026 août — surveiller la visibilité de trésorerie et le calendrier de l'AdComm

Sources: RTTNews — PolyPid's NDA receives FDA Priority Review · SEC — PolyPid 6-K (FDA acceptance exhibit) · StockTitan — FDA accepts D-PLEX100 NDA, sets Nov 28 date

Au cours des 2 prochains trimestres, STXS devrait se revaloriser vers $3.50 si l’intégration de Robocath se matérialise dans la publication du T2 d’août 11 : l’acquisition a été finalisée le 9 juillet et intègre la robotique en cardiologie interventionnelle et en neurovasculaire à la base installée EP de Stereotaxis, élargissant le marché adressable sur l’ensemble du spectre endovasculaire — un proxy small cap sur la courbe d’adoption de la robotique chirurgicale déjà validée par Intuitive et les large caps. Le titre à $1.33 évolue à ~63% sous son plus haut sur 52 semaines ($3.59), avec un narratif pénalisant (plafond de croissance en EP standalone, surplomb de financement) directement adressé par l’opération ; ce qui manque, c’est la preuve, précisément ce que le 11 août commence à fournir. La liste honnête des risques : exécution de l’intégration, consommation de trésorerie persistante avec dilution probable à venir, et une opération perçue comme défensive si le T2 déçoit — scénario baissier à $0.70 en cas de publication décevante suivie d’une levée de fonds.

⚡ Résultats du T2 2026 en août 11 — première publication combinée et indications sur les synergies ⚡ Acquisition de Robocath finalisée le 9, 2026 juillet — jalons d’intégration au S2 ⚡ Tout read-across des large caps de la robotique chirurgicale (résultats ISRG) soutenant le secteur

Sources: Stereotaxis IR — Completes acquisition of Robocath · Finviz — Stereotaxis completes acquisition of Robocath

#1 — Détroit d’Ormuz / mer Rouge : choc d’offre pétrolier 🔥 26 En escalade

Probabilité: MOYENNE  •  Impact: ÉLEVÉ  •  Horizon: days-to-weeks

À surveiller: Réunion de l’OPEP+ dimanche 2 août — +188k bpd attendus pour septembre; Réponse annoncée de l’Iran aux frappes américaines « heavy wave » des 29-30 juillet; Statut de Suez après l’attaque de drone à Damiette contre deux méthaniers; Brent : le pic à $92 tient-il ou reflue-t-il vers $85 avec l’amélioration du trafic à Ormuz

Sources: CNBC Africa — Iran threatens response to latest US strikes · NDTV Profit — Brent nears $90, biggest monthly gain since March

#2 — Dérive faucon des banques centrales vers des hausses (Fed/BoE/ECB) 🔥 26 En escalade

Probabilité: MOYENNE  •  Impact: ÉLEVÉ  •  Horizon: 1-3 months

À surveiller: Employment Cost Index aujourd’hui 08:30 ET — dernier indicateur de coût du travail avant la période de blackout de Fed; FOMC en septembre 16 — le marché intègre 63% de probabilité d’une hausse; ECB réunion de septembre — « la charge de la preuve incombe aux données » (Lagarde); US 10-year : 4.663% et pentification — une cassure de 4.75% entraîne une revalorisation des multiples actions

Sources: Schwab Network — Fed holds 9-3, three hike dissents · CNBC — BoE 6-3 hold, dissent grows · Euronews — ECB holds 2.25%, second hike in play

#3 — Dispersion des résultats des méga-cap de l’IA / examen des capex 🔥 26 En escalade

Probabilité: ÉLEVÉE  •  Impact: MOYEN  •  Horizon: weeks

À surveiller: Le +8% d’Amazon en after-hours vs le -5% d’Apple — quelle publication donne le ton de la séance d’aujourd’hui; Poursuite du mouvement sur Meta après la séance d’effondrement du FCF de -9%; Publications de capex du T2 vs FCF : FCF de Meta -91%, FCF d’Amazon -$7.6bn; Toute révision en baisse des guidances de capex par les sociétés restantes

Sources: Motley Fool — Nasdaq's best day since June on Microsoft · FXStreet — Amazon gains, Apple slumps

#4 — Intervention sur le yen + normalisation BoJ : à-coups violents sur les opérations de portage encombrées 🔥 26 En escalade

Probabilité: MOYENNE  •  Impact: MOYEN  •  Horizon: days

À surveiller: Conférence de presse d’Ueda aujourd’hui 06:30 UTC — signal faucon après le statu quo de 1.0%; Zone 159-160 sur USD/JPY : le marché re-teste-t-il le niveau d’intervention des autorités; Rebond de +10-14% du KOSPI vendredi — tient-il ou s’essouffle-t-il la semaine prochaine; Nouvelles mesures du MoF/Corée si le yen rechute vers 162

Sources: FXStreet/Reuters — Rare joint intervention lifts yen and won · Global Banking & Finance — Asia stocks surge as yen recovers

#5 — Stress de structure de marché en Corée/Japon après la débâcle de trois séances du KOSPI (-17%) Nouveau

Probabilité: FAIBLE  •  Impact: MOYEN  •  Horizon: 1-4 weeks

À surveiller: La capacité du rebond de +10-14% du KOSPI vendredi à se prolonger jusqu’à lundi; Déclenchements des coupe-circuits de la Korea Exchange — plusieurs activations cette semaine; Évolution des cours de SK Hynix/Samsung face à des bénéfices records — la divergence à l’origine de la débâcle; Propagation des appels de marge vers d’autres marchés asiatiques dominés par les investisseurs particuliers

Sources: Yonhap — Seoul shares dip after 2-day deep rout · Seoul Economic Daily — KOSPI ends 1.2% lower despite Samsung record

À l’approche des prochaines publications de flux la semaine prochaine, maintenir BTC à HOLD près de $64,300 : la dynamique de la demande est la plus faible depuis le lancement de ETF — juillet se clôt comme le mois de plus faibles souscriptions jamais enregistré (~$204.7M contre $4.1B de sorties plus tôt en 2026), l’unique séance positive de jeudi provenait d’un seul émetteur (IBIT) compensant les sorties de deux autres, et l’indice Fear & Greed ressort à 28 tandis que l’or — et non le Bitcoin — capte la demande de valeur refuge liée à la guerre en Iran (+2.2% contre -3% sur le mois). Ce qui modifierait la position : un vote du Sénat sur le CLARITY Act qui résiste au lobbying bancaire, ou deux semaines consécutives de souscriptions généralisées supérieures à $500M. Ce qui l’invaliderait : un duo ECI/emploi faucon ramenant les probabilités de hausse de taux en septembre vers 80%.

⚡ Vote du Sénat sur le CLARITY Act — lobbying des banques pour le torpiller ⚡ Le décompte de juillet des ETF se finalise aujourd’hui : creux record à ~$204.7M pour BTC contre ~$342.9M pour ETH ⚡ Publications quotidiennes des flux la semaine prochaine — l’ampleur s’étend-elle au-delà d’IBIT

Sources: CoinCodex — BTC ETFs track lowest-ever monthly inflows · CryptoSlate — Inflow recovery propped up by BlackRock alone

À l’entame de la première semaine d’août, maintenir ETH à HOLD autour de ~$1,904 avec un biais constructif : les données de flux sont désormais réellement supérieures à celles du Bitcoin — les +$342.9M de souscriptions ETF en juillet approchent le record de 2026, le fonds de staking MSSE de Morgan Stanley a attiré $14.3M dès le premier jour, et ETH/BTC a progressé de 11% sur le mois — mais les prix ne confirment pas, restant bloqués sous $2,000 alors que les indicateurs de flux de capitaux ne valident pas la structure. Le catalyseur d’un relèvement serait une reconquête durable de $2,000 sur fond de souscriptions continues ; le catalyseur d’un abaissement serait un retour des flux ETF en territoire négatif avec un échec du vote sur le CLARITY. Aucun des deux ne s’est encore matérialisé.

⚡ Souscriptions de juillet des ETH ETF : +$342.9M — proche du record de 2026, premier mois positif en trois ⚡ Demande au lancement du ETF de staking MSSE de Morgan Stanley (+$14.3M le premier jour) ⚡ ETH/BTC +11% en juillet — le test de force relative se poursuit en août

Sources: CoinCodex — ETH fares better, near-record July inflows · news.bitcoin.com — Ether ETFs slip, staking funds draw

Tech US

Performance

Euro Only

Performance

Anti-Fragile

Performance

Penny Plays

Performance

Trend Follow

Performance

Commodities

Performance

Crypto

Performance