market_pulse — Exécution dominicale : les clôtures actions/indices/FX/matières premières vérifiées sont celles du 2026-07-31 (yahoo) ; BTC/ETH sont des cotations CoinGecko en direct du dimanche. change_pct calculé à partir de l’historique de l’agrégateur sur l’ensemble du périmètre.
us_equity_ideas — Circuit fundamentals ouvert en cascade chez tous les fournisseurs (sec_edgar/fmp/simfin) — P/E, market cap, ROE, champs 52w nuls pour toutes les idées. L’agrégateur /news a renvoyé zéro élément pour FRO ; ses catalyseurs (achat de VLCC pour $590M par ADNOC, déroutement Cape de Bahri) proviennent du web avec citations — un déficit de couverture traçable.
eu_equity_ideas — eu_fundamentals_gap : historiques de prix UE de l’agrégateur obsolètes (lignes de séance précédente NWG.L/ACA.PA âgées de 5+ jours) ; ACA.PA clôture vendredi €19.27 (eodhd) vs presse €19.41 — cours de l’agrégateur publié, price_change_pct mis à nul. Covestro (1COV.DE) retiré malgré un relèvement récent des objectifs FY26 : Xetra a radié la ligne en déc 2025 et aucune série de prix fiable n’existe pour vérification ou diffusion.
penny_plays — /sentiment (apewisdom) a renvoyé zéro ligne pour chaque candidat et /altdata/insider était vide/circuit ouvert — Social_Momentum et Institutional_Signal notés 0 par absence. SPAI étudié et rejeté à 5/10 (aucun signal insider/social ; catalyseur daté le plus proche en août 13) ; EOSE rejeté, l’attribution Golden Dome (juil 15) est périmée. La section Penny reste exclusivement santé aujourd’hui faute d’un second thème franchissant le seuil 6/10.
yesterday_retrospective — Historiques sectoriels et indices Asie/UE de l’agrégateur en retard de 1-3 séances ; clôtures de vendredi reconstituées via AP/Sharecast/Nikkei/Yahoo. XLB/XLRE/XLC invérifiables (anti-bot stooq) — la lecture de rotation s’appuie sur les 8 des 11 SPDR effectivement cotés.
forex_rebalancing — La guidance la plus récente de Norges Bank date du 2026-06-17 (46 jours) — score NOK plafonné selon la règle de récence et signalé dans son champ explicatif. L’agrégateur /predictions a renvoyé des marchés datés 2025 obsolètes ; probabilités de hausse en septembre issues de la presse (futures sur fonds Fed ~80%).
crypto_landscape — Les cotations crypto sont des impressions CoinGecko en direct du dimanche tandis que le reste du document utilise les clôtures de vendredi ; l’historique de l’agrégateur XRP-USD présente un trou de juil 24 à août 1, ainsi son price_history compte 6 points et non 10..
portfolio_reality_check — Le bug d’agrégation backend sur le avg_price INTC 439.07 persiste (3e exécution consécutive ; chaque transaction réelle INTC est à $81-100) — reporté tel quel dans les positions ; verdicts calculés à partir des prix réels de transaction. Ordre stop-loss SELL GOSS déjà en file via nl_2026-08-01_072429 (PENDING sur le week-end) — doublon volontairement non diffusé. Le hit rate couvre 14 jours d’historique post-reset (reset 2026-07-19), et non une fenêtre complète de 30 jours.
GénéralPouls du marché 4 minLe rallye de vendredi a été plus étroit que ne le suggère le titre : le Nasdaq a progressé de 1.00% à 25,373.85 dans le sillage de la réaction aux résultats +15.3% d'Amazon, tandis que les…
POULS DU MARCHÉ
Le rallye de vendredi a été plus étroit que ne le suggère le titre : le Nasdaq a progressé de 1.00% à 25,373.85 dans le sillage de la réaction aux résultats +15.3% d'Amazon, tandis que les valeurs en baisse ont dépassé les hausses 1.3-contre-1 et que le Russell 2000 a reculé de 0.50% — une victoire au niveau de l'indice, pas du marché. Le marché obligataire est la bande à surveiller avant la semaine prochaine : le 10 ans a bondi de 8 pb à 4.745% et le 30 ans a atteint 5.26%, un plus haut de 19 ans, alors que le Brent à $100 impose une revalorisation stagflationniste que les multiples actions n'ont pas encore intégrée. L'OPEP+ entérine aujourd'hui 2 août sa dernière hausse de quota de 188k b/j pour septembre, avec une pause signalée jusqu'à la fin de l'année, et l'ouverture du brut dimanche soir donnera le ton de lundi. Ensuite, tout converge vers le rapport sur l'emploi américain d'août 7 publié vendredi — la première publication susceptible de déplacer de manière décisive les probabilités de hausse de taux en septembre, actuellement ~80%, dans un sens ou dans l'autre.
• Réduire les gagnants à bêta élevé post-publication vers un objectif de cash de 15% — la vigueur de AMZN/MSFT constitue la source de financement, pas un point d’entrée supplémentaire
• Acheter 1-2% du notionnel de portefeuille en VIXY ou en put spreads SPY alors que VIX se situe à 15.99 en contango — la convexité est bon marché précisément parce que le marché au comptant paraît calme
• Ajouter SH comme short indiciel au niveau du portefeuille plutôt que de vendre les gagnants cœur de portefeuille énergie/pétroliers qui bénéficient du même choc
• Opérer une rotation vers les valeurs défensives seulement après que le HY OAS dépasse 3.5% — à 2.84%, le crédit ne confirme pas encore le stress actions
IALe régime signale un appétit pour le risque — VIX 15.99, courbe +47bp, HY OAS 2.84%, S&P 500 à seulement 1.6% de son sommet de juin — mais les deux principaux risques du jour (choc d’offre à Hormuz, banques centrales au ton faucon) se traduisent par des gaps plutôt que par une dérive : le Brent à $100 et le 30-ans à 5.26% sont intervenus tandis que le VIX reculait de six points. Cette divergence correspond précisément au moment où les couvertures sont les moins chères : un titre annonçant une fermeture d’Hormuz ou un rapport sur l’emploi d’août 7 vigoureux activerait deux déclencheurs ou plus en une seule séance, et les marchés d’options montrent déjà la dissociation des couvertures (put/call actions 0.865 vs indice 1.132, SKEW 139.6) — les institutionnels achètent une protection de queue que le spot VIX ne perçoit pas. Maintenir la checklist prête, des couvertures modestes et peu coûteuses, et laisser le crédit confirmer avant tout véritable de-grossing.
GénéralRétrospective du marché — hier 6 minVendredi a pris la forme d’un rally de soulagement à double visage : la réaction aux résultats d’Amazon +15.3% (AWS +37%) a tiré le Nasdaq de 1.00% alors même que les baisses dépassaient le…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Vendredi a pris la forme d’un rally de soulagement à double visage : la réaction aux résultats d’Amazon +15.3% (AWS +37%) a tiré le Nasdaq de 1.00% alors même que les baisses dépassaient les hausses 1.3-contre-1 et qu’Apple chutait de 7.4% sur des perspectives contraintes par l’offre. L’Asie avait donné le ton d’appétit pour le risque avec le rebond record de +17.9% du KOSPI, tandis que l’Europe a abandonné un nouveau record intraday pour clôturer à l’équilibre sur des prises de bénéfices de fin de mois. En toile de fond, le marché obligataire continuait d’envoyer des signaux d’alerte — le Treasury à 30 ans a atteint 5.26%, un plus haut depuis 2007,, la crainte d’inflation liée au pétrole l’emportant sur le rebond des actions.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie L’Asie a mené le rebond mondial : le KOSPI a clôturé en hausse de +17.91% à 6,595.45 — sa plus forte progression quotidienne jamais enregistrée — alors que Samsung (+28%) et SK Hynix (+30%) rebondissaient après une débâcle ayant divisé par deux les valeurs liées à la mémoire, dans le sillage du rally technologique américain de jeudi. À Tokyo, le Nikkei a gagné 4.03% à 64,362.02, avec Advantest et SoftBank un temps en limite haute, avant de réduire ses gains après que le BoJ a été maintenu à 1.0% comme attendu ; Hang Seng +0.1%, Shanghai +0.7%.
Europe L’Europe a inscrit des records avant de refluer : le Stoxx 600 a touché un plus haut historique intraday à 656.67 avant de clôturer -0.12% à 649.19 sur des prises de bénéfices de fin de mois ; le FTSE 100 a également inscrit 10,989.45 avant de terminer -0.27% à 10,868.05, tandis que le DAX (+0.07%) et le CAC (+0.3%) ont conservé de légers gains. L’énergie a été le meilleur secteur du Stoxx (+1.2%) avec le raffermissement du pétrole, et l’inflation de juillet en zone euro a accéléré sous l’effet des coûts énergétiques — rappel discret que la posture de ECB maintenant ouverte à une hausse en septembre repose sur des données tangibles.
États-Unis La séance américaine s’est résumée à deux valeurs : Amazon +15.32% à $271.58 (EPS $5.75 vs $1.99 consensus, AWS +37% à $42.2B) face à Apple -7.35% à $308.91 (revenus du trimestre de septembre guidés vers une croissance de 9-11% contre 11.8% attendu, sur contraintes d’offre), laissant le S&P 500 +0.70% à 7,489.72 malgré des baisses supérieures aux hausses 1.3-contre-1.. Exxon ($14.5B, plus haut de quatre ans) et Chevron ($12.1B, ~5x sur un an) ont publié des profits pétroliers exceptionnels, les valeurs de la mémoire ont effacé le rebond asiatique (MU -5.9%), et le 10 ans a progressé de 8pb à 4.745% avec le 30 ans à 5.26% — un plus haut depuis 2007 — la crainte d’inflation alimentée par le pétrole portant les probabilités de hausse en septembre à ~80%.
Defensives (XLU -0.87%, XLP -0.47%, XLV -0.71%) → Consumer discretionary (XLY +2.99%) and energy (XLE +1.07%) · XLY +2.99% and XLE +1.07% vs XLU -0.87%, XLP -0.47%, XLV -0.71% on Friday (8 of 11 SPDRs verified; XLB/XLRE/XLC unpriced)
Les résultats exceptionnels d’Amazon ont tiré l’ensemble du segment discrétionnaire vers le haut tandis que le Brent à $100 et les profits exceptionnels d’Exxon/Chevron ont maintenu la demande sur l’énergie ; les biens de consommation de base, les services aux collectivités et la santé se sont dépréciés en multiples alors que le 10-year a bondi de 8bp à 4.745% — le marché paie les flux de trésorerie cycliques, pas la duration.
Unproven AI spenders (AAPL -7.35%, MU -5.90%, SNDK -5.09%) → Proven AI monetizers (AMZN +15.32%, GOOGL +6.73%, MSFT +3.02%) · AMZN +15.32% / GOOGL +6.73% / MSFT +3.02% vs AAPL -7.35% / MU -5.90% on the same session
Le verdict de vendredi était ciblé : le capital ne s’est dirigé que vers les valeurs ayant déjà converti les capex IA en accélération du chiffre d’affaires (AWS +37%, Microsoft Cloud +27%) et a sanctionné les multiples du hardware et de la mémoire contraints par l’offre — dispersion au sein des mega-cap technologiques, pas de hausse généralisée de la tech.
Facteurs clés
Les résultats exceptionnels du T2 d’Amazon revalorisent le thème de la monétisation de l’IA — EPS $5.75 vs $1.99 consensus, chiffre d’affaires $200.6B (+20%), AWS +37% à $42.2B avec un capex guide d’environ $220B 2026 — le titre +15.32%, portant Nasdaq +1.00% et le S&P +0.70%.
Les perspectives d’Apple, contraintes par l’offre, plafonnent le complexe hardware — Croissance du chiffre d’affaires du trimestre de septembre guidée à 9-11% vs 11.8% consensus en raison de contraintes sur les composants ; le titre -7.35% à $308.91, plus forte baisse du S&P, les valeurs de la mémoire (MU -5.9%) reculant par contagion.
Profits pétroliers exceptionnels chez Exxon et Chevron — Profit T2 d’Exxon $14.5B (plus haut sur quatre ans, EPS $3.52 inférieur à l’estimation $3.60) et Chevron $12.1B (~5x y/y, EPS $6.06 supérieur à $5.56 ; raffinage +500%) alors que le brut américain a atteint en moyenne $92.45 au T2 — la prime de guerre se matérialise en cash, pas seulement en multiples.
Le marché obligataire se reprice vers un régime de stagflation — Le Treasury 30-year a touché 5.26% (plus haut depuis 2007) et le 10-year a clôturé à 4.745% alors que le Brent à $100 a porté les probabilités de hausse de taux en septembre à ~80% — les rendements ont progressé lors d’une séance actions dans le vert, signe que l’inflation, et non la croissance, pilote les taux.
Lien avec aujourd'hui
L’OPEP+ entérine aujourd’hui sa dernière hausse de quota de 188k b/j avec une pause signalée jusqu’à la fin de l’année — si le brut ouvre en gap dimanche soir alors que les transits par le détroit d’Ormuz restent proches de 10% des niveaux d’avant-guerre, surveiller si lundi prolonge la rotation énergie contre défensives observée vendredi ou l’infirme brutalement.
Au cours des 2-4 prochaines semaines, AMZN devrait conserver l'essentiel de la revalorisation de +15.3% de vendredi et progresser graduellement vers $290 : la publication a répondu à l'unique question du marché — AWS a…
T2 (30 juillet AH) : AWS +37%, plus rapide en 18 trimestres ; EPS $5.75 contre $1.99 ; chiffre d'affaires $200.6B +20%Vendredi +15.32% à $271.58 — plus forte hausse quotidienne depuis des années, portant Nasdaq à +1.00%2026 : guidance de capex d’environ $220B présentée par le management comme adossée à la demande
Objectif
$290.00
Conviction 75%
TradingView's price for AMZN. It is not the last print in this letter.
Au cours du prochain trimestre, MSFT devrait continuer de combler l’écart vers les nouveaux objectifs du consensus à $640-$650 : Azure a franchi $100B en rythme annualisé (+43% à changes constants), avec ~45% guidé pour…
Objectif Goldman relevé à $640 (contre $610), Wells Fargo à $650 (contre $625) — relèvements post‑T4 rapportés le 1 aoûtAzure >$100B en rythme annualisé, +43% à changes constants, ~45% guidé pour le trimestre à venirSuivi vendredi, +3.02%, à $464.72 après la meilleure séance en une journée depuis 2008
Objectif
$560.00
Conviction 75%
TradingView's price for MSFT. It is not the last print in this letter.
Au cours du prochain trimestre, CVX devrait poursuivre sa revalorisation vers $220 à mesure que le marché intègre une prime de guerre durable dans les cracks produits : le T2 de vendredi a nettement dépassé les attentes…
T2 (juil. 31) : BPA ajusté $6.06 contre $5.56 attendu ; résultat net $12.1B ~5x sur un anProfit de raffinage +500% à $4.9B porté par les cracks essence/dieselOPEP+ aujourd’hui 2 août : dernière hausse de quota puis pause — aucun soulagement physique
Objectif
$220.00
Conviction 70%
TradingView's price for CVX. It is not the last print in this letter.
Au cours des deux prochains trimestres, Frontline devrait continuer à transformer la crise des deux goulets d’étranglement en taux d’affrètement exceptionnels et en cessions d’actifs avec prime : vendredi a confirmé…
ADNOC acquiert cinq VLCC de Frontline pour ~$590M (rapporté le jul 31)Couverture T2 : 82% des jours VLCC sécurisés à $181.7k/jour vs $24.3k point mortDétournement de Bahri par le cap de Bonne-Espérance (jul 31) ajoutant ~2 semaines par voyage
Objectif
$48.00
Conviction 70%
TradingView's price for FRO. It is not the last print in this letter.
Au cours des deux prochains trimestres, la revalorisation de NatWest, à son plus haut depuis 2008, devrait continuer de progresser tandis que la machine de rachat d’actions tourne : la publication de vendredi au S1 —…
S1 (jul 31) : PBT opérationnel £4.3bn au-dessus des attentes ; perspectives FY26 relevéesRachats d’actions avancés ; avis hebdomadaires de rachat déjà en coursBoE statu quo de 6-3 à 3.75% (jul 30) avec biais prêt pour une hausse — le NII reste élevé
Objectif
$8.50
Conviction 65%
TradingView's price for NWG.L. It is not the last print in this letter.
ACA.PAVALEURBUY🔥 2-numéros consécutifs=
Crédit Agricole S.A. • Financials
6.5/10Conviction
$19.27
▲ N/A
Au cours du prochain trimestre, ACA devrait revenir tester son plus haut sur 52 semaines (~€19.8) alors que des revenus records rencontrent un multiple toujours peu exigeant : la publication du T2 vendredi fait état…
T2 (jul 31) : chiffre d’affaires record €7.36bn +7.7% ; RN €2.05bn vs ~€1.9bn consensusLa reprise du NII retail chez LCL se poursuit ; la banque de détail italienne en croissancePositionnement live de ECB en faveur d’une hausse en septembre = vent arrière sectoriel sur le NII
Objectif
$21.00
Conviction 65%
TradingView's price for ACA.PA. It is not the last print in this letter.
PHIA.ASREDRESSEMENTBUYNOUVEAU
Koninklijke Philips N.V. • Health Care
6.5/10Conviction
$22.74
▲ +0.04%
Au cours de la semaine à venir, Philips devrait constituer la réaction européenne la plus évidente de lundi : la société a relevé ce week-end ses guidances FY26 d’EBITA ajusté et de free cash-flow après une marge du T2…
Relèvement des guidances FY26 d’EBITA ajusté et de free cash-flow (publication le week-end, 1 août)Marge EBITA ajustée T2 à 16.4%, dont ~4.2pp de remboursement ponctuel de droits de douane américainsLundi 3 août constitue la première séance de cotation pouvant intégrer le relèvement
Objectif
$26.00
Conviction 65%
TradingView's price for PHIA.AS. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 2 minPYPD BUY · STXS BUY
PENNY STOCKS
Ticker
Nom
Conviction
1j
PYPD=
PolyPid Ltd.
7
+5.15%
STXS=
Stereotaxis, Inc.
6
-5.26%
PYPDPENNYBUY🔥 6-numéros consécutifs=
PolyPid Ltd. • Health Care
7/10Conviction
$4.29
▲ +5.15%
Au cours des quatre prochains mois jusqu’à la PDUFA de novembre 28, PYPD devrait progresser par paliers vers $7 à mesure que la trajectoire d’approbation de D-PLEX100 se dérisque : l’acceptation en Priority Review par…
Narratif
2/2
Catalyseur
2/2
Bilan
1/2
Prix écrasé
1/2
Institutionnel
1/1
Social
0/1
Date cible PDUFA : 28, novembre 2026Résultats T2 en août 12 — visibilité de trésorerie et éventuelle planification d’un AdCommJalon Azurity de $15M reçu (porte le total upfront/proche terme à $30M)
Objectif
$7.00
PYPD between stop and target4.29
2.57
Stop on the left, target on the right. Red and green mark those ends only. The tick is the last price.
TradingView's price for PYPD. It is not the last print in this letter.
STXSPENNYBUY🔥 4-numéros consécutifs=
Stereotaxis, Inc. • Health Care
6/10Conviction
$1.26
▼ -5.26%
Au cours des deux prochains trimestres, STXS devrait se revaloriser vers $3.50 si la publication du T2 en août 11 confirme la réussite de l’intégration de Robocath — et le repli de -5.3% vendredi à $1.26 relève l’enjeu…
Narratif
2/2
Catalyseur
2/2
Bilan
1/2
Prix écrasé
1/2
Institutionnel
0/1
Social
0/1
Résultats du T2 2026 en août 11 — première publication du groupe combiné et objectifs de synergiesAcquisition de Robocath finalisée le 7 juillet ($20M versés d’avance + jusqu’à $25M d’earnout) — jalons d’intégration au S2Effet d’entraînement des large caps de la robotique chirurgicale soutenant la catégorie
Objectif
$3.50
STXS between stop and target1.26
0.83.5
Stop on the left, target on the right. Red and green mark those ends only. The tick is the last price.
TradingView's price for STXS. It is not the last print in this letter.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
CryptoPanorama crypto 3 minJuillet s’est achevé sur un flux institutionnel contrasté : le bitcoin ETFs a enregistré son premier mois positif depuis avril (+$172.4M) mais a accusé -$265.4M vendredi seulement — la plus…
PANORAMA CRYPTO
Juillet s’est achevé sur un flux institutionnel contrasté : le bitcoin ETFs a enregistré son premier mois positif depuis avril (+$172.4M) mais a accusé -$265.4M vendredi seulement — la plus forte sortie quotidienne depuis juillet 13 — tandis que l’ether ETFs a signé une quatrième semaine consécutive d’entrées et a surperformé BTC sur le mois ($365.2M), prolongeant la rotation du marché des wrappers d’une logique de réserve de valeur vers une exposition génératrice de rendement. Les fonds XRP ont discrètement franchi $1B d’encours cumulés avec un cinquième mois consécutif positif.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC
Bitcoin
5
+0.71%
ETH
Ethereum
6
+0.64%
XRP
XRP
4.5
+1.41%
BTCHOLD🔥 26-numéros consécutifs
Bitcoin
5/10Conviction
$63491.00
▲ +0.71%
Pour la semaine à venir, BTC devrait continuer de se négocier comme un thermomètre de la guerre et des taux plutôt que comme un actif monétaire : la sortie de -$265.4M des ETF vendredi (la plus importante depuis juillet…
Rapport sur l’emploi américain 7 août — facteur clé pour les probabilités de hausseOPEP+ aujourd’hui 2 août — l’ouverture du pétrole dimanche soir donne le ton du risqueFlux quotidiens ETF : au moins deux séances consécutives d’entrées nécessaires pour relever cette vue
Conviction 50%
TradingView's price for BTC. It is not the last print in this letter.
Au cours des 2-4 prochaines semaines, ETH devrait continuer de surperformer BTC via le canal des flux même si le macro plafonne le potentiel absolu : l’ether ETFs a enregistré +$365.2M en juillet contre +$172.4M pour…
Publication hebdomadaire des flux ETF — une cinquième semaine consécutive ETH-devant-BTC prolongerait la rotationAdoption des produits à rendement de staking au sein des wrappersEmploi américain 7 août — barrière macro pour le potentiel absolu
Conviction 60%
TradingView's price for ETH. It is not the last print in this letter.
SURVEILLER, pas une position : les produits ETFs liés à XRP ont franchi $1B d’actifs combinés cette semaine avec un cinquième mois consécutif positif (+$27.3M en juillet) — accumulation régulière, sans éclat, tandis que…
Flux mensuels XRP ETF — premier mois à $100M comme déclencheur de revalorisationToute annonce d’intégration bancaire/ RLUSD dans les règlementsTableau hebdomadaire des flux vs persistance de la divergence BTC/ETH
Conviction 45%
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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 4 minL’or se maintient à $4,107 à l’approche du rapport sur l’emploi de vendredi, soutenu par des achats records des banques centrales, le cuivre se retend vers son record de juin, et le brut at…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
L’or se maintient à $4,107 à l’approche du rapport sur l’emploi de vendredi, soutenu par des achats records des banques centrales, le cuivre se retend vers son record de juin, et le brut attend la décision de l’OPEP+ aujourd’hui avec des transits par Ormuz toujours proches de 10% des niveaux d’avant-guerre.
L’or (+0.2% à $4,107) et le cuivre (+2.3% à $6.44) ont progressé de concert vendredi tandis que le 10-year gagnait 8bp à 4.745% et que le dollar cédait 0.7% —…
Ticker
Nom
Conviction
1j
GC=F
Gold
7
+0.22%
HG=F
Copper
7.5
+2.31%
CL=F
WTI Crude
5
-0.55%
SI=F
Silver
5
-0.12%
GoldMÉTAL PRÉCIEUXBUY🔥 26-numéros consécutifs
GC=F
7/10Conviction
$4107.00
▲ +0.22%
À l’approche du rapport sur l’emploi d’août 7 vendredi, l’or devrait continuer de défendre $4,050 et retester le sommet de juillet à $4,130 : la publication de jeudi du WGC a fait état d’achats record des banques…
Rapport sur l’emploi américain le 7 août — une publication décevante fait baisser les rendements réels et rouvre $4,130+WGC (30 juil.) : achats record des banques centrales au T2 à 289t (Pologne 51t, Chine 33t)30-year à 5.26% (plus haut de 19 ans) soutient la demande de couverture contre le risque budgétaire
Conviction 70%
TradingView's price for GC=F. It is not the last print in this letter.
Nouvelle tentative attendue sur le record de juin $6.60-6.70 car ce sont les tensions physiques, et non le sentiment macro, qui pilotent le marché : l’échéance proche du LME reste en backwardation d’environ $24/t, les…
Backwardation du LME d’environ $24/t se prolongeant en aoûtStocks des bourses -10kt w/w, plus bas depuis février ; ShFE <70ktRévisions baissières des objectifs d’offre qui s’accumulent chez les majors (objectif de Codelco abandonné)
Conviction 75%
TradingView's price for HG=F. It is not the last print in this letter.
undefined · 20d illustrative range
WTI CrudeÉNERGIEHOLD🔥 26-numéros consécutifs
CL=F
5/10Conviction
$84.67
▼ -0.55%
La décision de l’OPEC+ aujourd’hui constitue le pivot : les ministres devraient entériner la dernière hausse de quota de 188k b/j pour septembre puis marquer une pause jusqu’à la fin de l’année — mais avec des transits…
OPEP+ aujourd'hui 2 août : +188k b/j pour septembre, pause signalée jusqu'à 2027Kpler : transits à Ormuz 9-10/jour vendredi contre 100+ avant-guerre ; pétrolier touché près d'OmanDétournement de Bahri par le cap de Bonne-Espérance signalé le 31 juillet — le brut saoudien prend la route longue
Conviction 50%
TradingView's price for CL=F. It is not the last print in this letter.
L'argent continue de s'échanger comme le prolongement à bêta élevé de l'or — il devrait suivre, et non mener, à l'approche de la publication sur l'emploi : il a clôturé stable à $57.59 vendredi, tandis que la demande…
Emploi US 7 août via le canal des rendements réelsLe plus haut de juillet à $4,130 sur l'or est le déclencheur du bêta de l'argentAucun signal indépendant de tension physique cette semaine
Conviction 50%
TradingView's price for SI=F. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
GénéralTop 5 des risques du moment 1 min#1 Détroit d’Ormuz / choc d’offre pétrolière en mer Rouge
TOP 5 DES RISQUES DU MOMENT
#
Risque
Probabilité
Impact
Tendance
1
Détroit d’Ormuz / choc d’offre pétrolière en mer RougeNOUVEAU
Élevée
Élevé
En escalade
2
La dérive faucon des banques centrales s’oriente vers des hausses de taux (Fed/BoE/ECB/Norges)NOUVEAU
Élevée
Élevé
En escalade
3
Intervention sur le yen + normalisation de BoJ malmènent les opérations de portage encombréesNOUVEAU
Élevée
Moyen
Stable
4
Dispersion des résultats des méga-cap de l’IA / examen des capexNOUVEAU
Moyenne
Élevé
Stable
5
Champs de mines de la saison des résultats au-delà de la tech méga-cap (déceptions sur la guidance, échecs d’essais cliniques)NOUVEAU
Moyenne
Moyen
Nouveau
À surveiller: Communiqué de l’OPEP+ aujourd’hui 2 août — confirmation d’une pause vs poursuite du débouclage
Actions
ActionsBilan réel des portefeuilles 6 min30d hit rate 63%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Euro Only
-1.87%
Anti-Fragile
+0.00%
Penny Plays
-4.58%
Trend Follow
+0.00%
Commodities
+0.00%
Crypto
+0.00%
Named holdings. 24 smaller positions (9.64%) are off this picture.
Tech US
Performance
Valeur totale
$98264.32
Trésorerie
$54750.50
P&L
$-1735.68 (-1.74%)
P&L réalisé
$-2664.87
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
AMZN
4.38
envoyé
Achat
MSFT
2.56
envoyé
Achat
CVX
6.05
envoyé
Achat
FRO
30.23
envoyé
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TSM ×20.93
$8461.80
-0.7%
XOM ×120
$18715.29
+2.1%
UNH ×8.49
$3519.33
-2.7%
INTC ×14.08
$1270.08
-79.5%
MSFT ×11.91
$5535.98
+14.2%
SBUX ×11.63
$1223.66
-1.3%
CBRE ×8.29
$1217.26
-1.8%
AMZN ×4.38
$1190.23
+0.0%
+2 positions de plus
Historique des résultats
9 Sur la bonne voie · 5 En retard · 1 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
ASML (2026-07-19)
7/10
-5.5%
En retard
GOOGL (2026-07-20)
7/10
-5.2%
En retard
INTC (2026-07-24)
7.5/10
-2.3%
En retard
META (2026-07-28)
6.5/10
-9.2%
Position clôturée
MSFT (2026-07-28)
6.5/10
+18.1%
Sur la bonne voie
TSM (2026-07-19)
7/10
+1.5%
Sur la bonne voie
UNH (2026-07-19)
6.5/10
-2.7%
En retard
XOM (2026-07-19)
8/10
+5.5%
Sur la bonne voie
INTC (2026-07-30)
7.5/10
-1.0%
En retard
SBUX (2026-07-30)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
CBRE (2026-07-30)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
AMZN (2026-07-31)
8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
PWR (2026-07-31)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
MPWR (2026-08-01)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
CVX (2026-08-01)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Euro Only
Performance
Valeur totale
$98129.72
Trésorerie
$63269.71
P&L
$-1870.28 (-1.87%)
P&L réalisé
$-1870.28
TWR
-1.87%
Sharpe
N/A
Max DD
-1.87%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions36%
Trésorerie64%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
NWG.L
191
envoyé
Achat
ACA.PA
69.87
envoyé
Achat
PHIA.AS
59.2
envoyé
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TTE.PA ×283
$20739.46
—
UNA.AS ×48.5
$2832.95
—
KER.PA ×5.3
$1553.28
—
RR.L ×101
$1460.08
—
VIE.PA ×48.5
$1430.88
—
GLE.PA ×17.29
$1402.26
—
MNDI.L ×158
$1402.26
—
NWG.L ×191
$1346.17
—
+2 positions de plus
Historique des résultats
11 Sur la bonne voie · 1 En retard · 1 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
ASML.AS (2026-07-19)
7/10
-9.7%
Position clôturée
TTE.PA (2026-07-19)
7.5/10
+8.4%
Sur la bonne voie
UNA.AS (2026-07-29)
7/10
-3.1%
En retard
KER.PA (2026-07-30)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
RR.L (2026-07-30)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
VIE.PA (2026-07-30)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
GLE.PA (2026-07-30)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
MNDI.L (2026-07-30)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SU.PA (2026-07-31)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
UBSG.SW (2026-07-31)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
GSK.L (2026-07-31)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ACA.PA (2026-08-01)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
NWG.L (2026-08-01)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Anti-Fragile
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$100000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Trésorerie100%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Penny Plays
Performance
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$84510.79
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
TWR
-4.58%
Sharpe
N/A
Max DD
-4.58%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions11%
Trésorerie89%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
PYPD
410
envoyé
Achat
STXS
1397
envoyé
Vente
GOSS
18578
—
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×18578
$3755.55
—
PYPD ×860
$3593.88
—
STXS ×2738
$3557.21
—
Historique des résultats
1 Sur la bonne voie · 1 En retard · 3 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
OTLK (2026-07-19)
7/10
-25.2%
Position clôturée
NRXP (2026-07-28)
6.5/10
-11.9%
Position clôturée
GOSS (2026-07-28)
6/10
-17.4%
Position clôturée
PYPD (2026-07-30)
6/10
+5.2%
Sur la bonne voie
STXS (2026-07-30)
7/10
-5.3%
En retard
Trend Follow
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$100000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Trésorerie100%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Commodities
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$76870.31
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions23%
Trésorerie77%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
GLD
4.31
envoyé
Achat
CPER
40.48
envoyé
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
USO ×128
$16625.19
—
GLD ×8.79
$3268.86
—
CPER ×83.09
$3235.64
—
Historique des résultats
2 Sur la bonne voie · 1 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
CL=F (2026-07-19)
8/10
+4.0%
Sur la bonne voie
GC=F (2026-07-27)
6.5/10
-1.0%
En retard
HG=F (2026-07-30)
6.5/10
+2.3%
Sur la bonne voie
Crypto
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$76809.99
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions23%
Trésorerie77%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
ETH-USD
0.8339
envoyé
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.1970
$12825.04
—
ETH-USD ×5.45
$10364.98
—
Historique des résultats
1 Sur la bonne voie · 1 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BTC (2026-07-19)
7/10
-1.8%
En retard
ETH (2026-07-20)
6.5/10
+0.6%
Sur la bonne voie
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +63.16%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.
Risque des penny stocks : les titres à très bas prix et peu échangés peuvent être illiquides, volatils et faciles à manipuler. Les écarts de cours peuvent être larges, une sortie au prix affiché peut être impossible et vous pouvez perdre la totalité de votre investissement. Les idées de cette catégorie sont des points de départ d’analyse, pas une liste d’achat.
Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.
Juridiction : ce contenu ne s’adresse à aucune personne ou entité située dans un lieu où sa diffusion serait illégale ou soumise à enregistrement. La disponibilité des instruments cités varie selon les pays ; il vous appartient de respecter les règles qui vous sont applicables.
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