GénéralL'essentiel à retenir 1 minLes -23k créations d’emplois non agricoles de vendredi ont porté le S&P à un record de 7,757.64 et réduit les probabilités d’une hausse de taux en septembre à ~44% — le CPI de mercredi (con…
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Les -23k créations d’emplois non agricoles de vendredi ont porté le S&P à un record de 7,757.64 et réduit les probabilités d’une hausse de taux en septembre à ~44% — le CPI de mercredi (consensus d’août à 3.4% en glissement annuel, le 12,) est désormais le verrou déterminant pour savoir si cette séquence d’appétit pour le risque tient.
Meilleures idées du jour
PLTR
8/10
GLD
7.5/10
HALO
7.5/10
SIE.DE
7.5/10
BTC
6.5/10
Risque principal
Le chiffre élevé de juillet CPI ravive les probabilités de hausse de taux de Fed
Probabilité: Moyenne • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $401200.42
P&L pondéré: +0.30% • Taux de réussite 30j: +0.00%
4 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate counts reviewed picks still on track. It is not a probability, and a low hit rate can still pay if winners are larger.
GénéralPouls du marché 2 minLe choc du NFP de vendredi à -23k a porté le S&P 500 +0.62% à un record de 7,757.64 et le Nasdaq +1.30% à 26,690.62, tandis que les probabilités d’une hausse de taux de la Fed en septembre…
POULS DU MARCHÉ
Le choc du NFP de vendredi à -23k a porté le S&P 500 +0.62% à un record de 7,757.64 et le Nasdaq +1.30% à 26,690.62, tandis que les probabilités d’une hausse de taux de la Fed en septembre sont tombées à environ 44% et que le rendement à 10 ans a reculé à 4.66%. L’or s’est maintenu autour de $4,400 tandis que le WTI évoluait à $78.18 — le signal inter-marchés relève d’un soulagement face aux craintes de croissance, non d’une panique inflationniste. Prochain jalon : les chiffres de juillet CPI publiés mercredi 12 août à 8 h 30, heure de l’Est (consensus autour de 3.4% en glissement annuel pour l’indice global, selon Reuters).
• Porter le cash vers 15% si VIX clôture au-dessus de 22 avec CPI élevé et le pétrole >$80
• Ajouter GLD/TLT après confirmation du 10Y sous 4.60% sur CPI faible
• Utiliser SH/VIXY si le S&P cède 7,650 sur un combo stagflationniste
• Laisser courir le bêta software tant que VIX <16 et que l’OAS HY <3%
IAAucun des quatre déclencheurs de krach ne s’est activé (VIX 14.9, OAS HY 2.71%, courbe +46 pb, S&P 0.0% depuis les plus hauts) et les NFP de vendredi à -23k ont porté les actions à des records — rester en appétit pour le risque, mais CPI août 12 constitue le prochain rendez-vous binaire.
GénéralRétrospective du marché — hier 3 minLa séance de vendredi a été dominée par l’emploi : une déception de -23,000 sur les NFP de juillet (contre +80k attendus), assortie de révisions de -103k sur mai/juin, a propulsé le S&P +0.…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
La séance de vendredi a été dominée par l’emploi : une déception de -23,000 sur les NFP de juillet (contre +80k attendus), assortie de révisions de -103k sur mai/juin, a propulsé le S&P +0.62% à un record de 7,757.64 et le Nasdaq +1.30%, tandis que les rendements à 10 ans reculaient à 4.66% et que VIX se comprimait à 14.9 — le soulagement lié à l’atterrissage en douceur a pris le dessus sur le chiffre principal catastrophique de l’emploi.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie L’Asie a évolué en ordre dispersé avant la publication américaine : le Nikkei -1.49% tandis que le KOSPI -5.98% — la volatilité sur les puces/mémoires a persisté, sans empêcher l’appétit mondial pour le risque après les NFP.
Europe L’Europe a suivi le rally de soulagement américain : Stoxx 600 +0.04%, DAX +0.74%, le ralentissement des données américaines sur l’emploi apaisant les craintes de hausse de taux en clôture.
États-Unis Le cash actions américain s’est envolé après 8:30 a.m. ET : S&P +0.62% à 7,757.64, Nasdaq +1.30% à 26,690.62, Dow +0.28% — les logiciels/IA ont rebondi tandis que les rendements baissaient et que VIX atteignait 14.9.
Duration / defensives (XLU +0.02%) → Growth / tech (XLK +1.11%) · XLK +1.11% vs XLU +0.02% on NFP miss; Nasdaq +1.30% led majors
Des créations d’emplois plus faibles ont entraîné un repricing à la baisse de la posture faucon de Fed, favorisant la tech de longue duration au détriment du rendement défensif.
Cash / front-end yields → Risk assets (S&P ATH) · 10Y 4.66% (-3bps post-print) vs S&P record 7,757.64
Le rally obligataire sur fond de crainte de croissance a porté les actions vers de nouveaux plus-hauts malgré un chiffre principal de l’emploi catastrophique.
Facteurs clés
NFP de juillet -23,000 contre +80k attendus — Première baisse mensuelle des créations d’emplois depuis des années ; mai/juin révisés en baisse d’un total de 103k ; chômage à 4.1%.
Probabilité de hausse de taux de Fed en septembre ramenée à environ 44% — Les marchés ont réduit leurs anticipations de resserrement ; le rendement à 10 ans a reculé vers 4.64% en séance.
Gain hebdomadaire de S&P 500 : +3.58% — Plus forte progression hebdomadaire en pourcentage depuis la mi-avril, malgré la prudence suscitée par les chiffres de l’emploi jeudi.
Lien avec aujourd'hui
Les marchés étant fermés tout le week-end, le CPI de juillet publié mercredi (12, août à 8:30 a.m. ET, consensus à 3.4% en glissement annuel pour l’indice global) constitue le prochain seuil macro — surveiller ce qui cède en premier à la lecture de l’inflation : l’or proche de $4,400 ou le marché actions à des records.
Au cours des prochaines 4–6 semaines, PLTR devrait prolonger son mouvement acheteur post-résultats après un chiffre d’affaires du T2 supérieur aux attentes et un relèvement de la guidance annuelle, portés par une…
Le 7 août, l’action gagne +8.6% après des résultats du T2 supérieurs aux attentes et un relèvement de la guidance annuelleLes clients américains ont généré 90% de la croissance trimestrielleObjectif de chiffre d’affaires FY26 relevé
Objectif
$195.00
Conviction 80%
Invalidation: Objectif de chiffre d’affaires du T3 manqué lors de la publication d’octobre.
TradingView's price for PLTR. It is not the last print in this letter.
Sur le prochain mois, HALO devrait conserver son gap post-résultats après un chiffre d’affaires du T2 supérieur aux attentes et un relèvement de la guidance annuelle grâce à la croissance de la plateforme de royalties —…
Le 7 août, chiffre d’affaires du T2 supérieur aux attentes et relèvement de la guidance annuelleTitre en hausse de +20% lors de la publicationAccélération de la croissance de la plateforme de royalties
Objectif
$115.00
Conviction 75%
Invalidation: La croissance des revenus de royalties ralentit sous 15% en glissement annuel lors de la prochaine…
TradingView's price for HALO. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 1 minSIE.DE BUY · BP.L BUY
IDÉES ACTIONS EUROPE
Ticker
Nom
Conviction
1j
SIE.DE=
Siemens AG
7.5
+3.23%
BP.LNOUVEAU
BP p.l.c.
7
+1.50%
SIE.DECROISSANCEBUY🔥 3-numéros consécutifs=
Siemens AG • Industrials
7.5/10Conviction
$273.10
▲ +3.23%
Sur le prochain mois, SIE.DE devrait digérer le relèvement de guidance du 6 août et le rachat d’actions de €6B après des commandes record au T3 de €27.9B (comparable +14%) — conviction 7.5 ACHAT. L’appétit pour le…
Le 6 août, commandes record au T3 de €27.9BObjectif de BPA FY pré-PPA relevé à €11.20–11.50Programme de rachat d’actions de €6B annoncé le 6 août
Objectif
$300.00
Conviction 75%
Invalidation: Le book-to-bill du T4 passe sous 1.0 lors de la prochaine publication.
TradingView's price for SIE.DE. It is not the last print in this letter.
Sur les 2–4 prochaines semaines, BP.L devrait bénéficier de prix du pétrole élevés et d’une dynamique record des bénéfices européens après le rebond des profits au T2 annoncé le 7 août — conviction 7.0 ACHAT. La…
7 août : rebond des profits au T2 grâce à la hausse du pétroleRecord du STOXX 600 le 7 aoûtBrent à ~$83.55 le 7 août
Objectif
$520.00
Conviction 70%
Invalidation: Le Brent se maintient sous $70 pendant deux semaines consécutives.
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CryptoPanorama crypto 2 minBTC à $64,782 profite d’une série de cinq jours d’entrées sur le spot-ETF (~$854M sur la semaine selon SoSoValue), tandis que ETH se maintient à $1,913 — la demande institutionnelle est de…
PANORAMA CRYPTO
BTC à $64,782 profite d’une série de cinq jours d’entrées sur le spot-ETF (~$854M sur la semaine selon SoSoValue), tandis que ETH se maintient à $1,913 — la demande institutionnelle est de retour, mais le CPI du 12 août constitue le filtre macro avant d’ajouter du risque.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC
Bitcoin
6.5
-0.30%
ETH
Ethereum
6
-0.20%
BTCBUY🔥 35-numéros consécutifs
Bitcoin
6.5/10Conviction
$64782.00
▼ -0.30%
Sur la semaine à venir, BTC devrait tenir la zone $64k–$66k si les entrées sur ETF persistent — conviction 6.5 BUY à $64,782.. Cinq jours consécutifs d’entrées ($854M sur la semaine) et la déception du NFP vendredi…
7 août, jour d’entrée 5 pour ETF (~$99M)$853.5M d’entrées hebdomadaires sur BTC ETFBTC $64,782
Conviction 65%
Invalidation: BTC clôture sous $60k en base hebdomadaire.
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Sur la semaine à venir, ETH devrait suivre la demande pour ETF de BTC, avec ~$245M d’entrées hebdomadaires — conviction 6.0 HOLD à $1,913.. Les entrées sur ETHA accélèrent, mais le caractère binaire de CPI plafonne les…
Entrées hebdomadaires de $244.9M sur ETH ETFEntrée de $38.15M sur ETHA le 7 aoûtETH $1,913
Conviction 60%
Invalidation: ETH clôture sous $1,700 en rythme hebdomadaire.
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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 2 minDes futures sur l’or proches de $4,400 (+0.45% vendredi) et un WTI à $78.18 dessinent une configuration matières premières post-NFP de « growth scare » — rester long GLD jusqu’au CPI de mer…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Des futures sur l’or proches de $4,400 (+0.45% vendredi) et un WTI à $78.18 dessinent une configuration matières premières post-NFP de « growth scare » — rester long GLD jusqu’au CPI de mercredi, conserver USO, et surveiller SLV pour le bêta métaux précieux si les rendements réels restent plafonnés.
L’or à $4,400, avec le 10Y à 4.66% et l’OAS HY à 2.71% après les NFP, suggère que les marchés couvrent davantage les craintes sur la croissance que l’inflation…
Ticker
Nom
Conviction
1j
GLD
Gold
7.5
+0.01%
USO
WTI Crude
5
-0.75%
SLV
Silver
4.5
+2.55%
GoldMÉTAL PRÉCIEUXBUY🔥 9-numéros consécutifs
GLD
7.5/10Conviction
$389.67
▲ +0.01%
À l’approche du CPI de mercredi, GLD devrait rester soutenu tant que les rendements réels demeurent plafonnés post-NFP — conviction 7.5 ACHAT à $389.67 (or au comptant ~$4,400). La faiblesse des chiffres de l’emploi…
GC=F ~$4,400 août 7CPI de juillet, 12 août, 8:30 a.m. ET10Y 4.66% post-NFP
Conviction 75%
Invalidation: Les rendements réels à 10 ans remontent durablement au-dessus de 2.5% après le CPI.
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Sur la semaine à venir, conserver USO : le WTI à $78.18 a reculé post-NFP, les craintes sur la croissance l’emportant sur la prime Hormuz — conviction 5.0 CONSERVER jusqu’à ce que CPI clarifie la trajectoire de…
CL=F $78.18 août 7Juillet CPI août 12Titres sur un accord de paix avec l’Iran
Conviction 50%
Invalidation: Le WTI se maintient sous $72 pendant deux semaines consécutives.
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Au cours des prochaines séances, surveiller SLV pour un rattrapage des métaux précieux à bêta élevé si l’or tient $4,400 — conviction 4.5 SURVEILLANCE uniquement ; l’argent sous-performe l’or le jour du NFP.
Or ferme autour de $4,400CPI août 12USD plus faible après le NFP
Conviction 45%
Invalidation: SLV casse sous $52 sur fond de hausse des rendements réels.
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ActionsBilan réel des portefeuilles 4 min30d hit rate 0%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech US
+1.16%
Anti-Fragile
+0.00%
Trend Follow
+0.00%
Commodities
+0.04%
Named holdings. 34 smaller positions (10.65%) are off this picture.
Tech US
Performance
Valeur totale
$101161.99
Trésorerie
$46520.67
P&L
$1161.99 (+1.16%)
P&L réalisé
$-2664.87
TWR
+2.30%
Sharpe
N/A
Max DD
-2.39%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions54%
Trésorerie46%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TSM ×20.93
$8792.32
+3.2%
XOM ×120
$18426.32
+0.5%
UNH ×8.49
$3457.17
-4.5%
INTC ×14.08
$1431.30
-76.8%
MSFT ×11.91
$5956.13
+22.9%
SBUX ×11.63
$1227.49
-1.0%
CBRE ×8.29
$1228.62
-0.9%
AMZN ×4.38
$1202.94
+1.1%
+9 positions de plus
Euro Only
Performance
Valeur totale
$116239.42
Trésorerie
$58357.96
P&L
$16239.42 (+16.24%)
P&L réalisé
$-1870.28
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct indisponibles pour toutes les lignes — prix affichés au coût moyen.
Position
Valeur
P&L latent
ASML.AS ×0.8593
$19375.11
—
TTE.PA ×283
$20739.46
—
UNA.AS ×48.5
$2832.95
—
KER.PA ×5.3
$1553.28
—
RR.L ×101
$1460.08
—
VIE.PA ×48.5
$1430.88
—
GLE.PA ×17.29
$1402.26
—
MNDI.L ×158
$1402.26
—
+6 positions de plus
Anti-Fragile
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$100000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Trésorerie100%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Penny Plays
Performance
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$84510.79
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct indisponibles pour toutes les lignes — prix affichés au coût moyen.
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×18578
$3755.55
—
PYPD ×860
$3593.88
—
STXS ×2738
$3557.21
—
Trend Follow
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$100000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Trésorerie100%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Commodities
Performance
Valeur totale
$100038.43
Trésorerie
$72349.71
P&L
$38.43 (+0.04%)
P&L réalisé
$0.0000
TWR
+0.00%
Sharpe
N/A
Max DD
+0.00%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions28%
Trésorerie72%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
USO ×128
$16625.19
—
GLD ×16.53
$6282.81
—
CPER ×83.09
$3235.64
—
SLV ×26.87
$1545.08
+2.6%
Crypto
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$72290.50
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct indisponibles pour toutes les lignes — prix affichés au coût moyen.
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.2443
$15869.18
—
ETH-USD ×6.23
$11840.32
—
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +0.00%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.
Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.
Juridiction : ce contenu ne s’adresse à aucune personne ou entité située dans un lieu où sa diffusion serait illégale ou soumise à enregistrement. La disponibilité des instruments cités varie selon les pays ; il vous appartient de respecter les règles qui vous sont applicables.
Morning Alpha • Généré le Sun, 09 Aug 2026 05:08:39 GMT • info@gmc-works.com