market_pulse — Exécution du week-end : cours de clôture Yahoo Chart utilisés pour les marques de la séance du vendredi 21 août ; l’historique de l’agrégateur accuse souvent un retard.
eu_equity_ideas — eu_fundamentals_gap — fondamentaux de l’agrégateur vides pour BAVA.CO/SAP.DE ; prix Yahoo + catalyseurs web utilisés. BAVA renseigné en EUR via conversion EURDKK (~7.475).
penny_plays — Aucun nom dans le tier d’achat : CAPR reste encore ~$6.29 au-dessus du filtre sous $5 ; BFRI/INO seulement en watchlist (PDUFA de BFRI le 28 septembre).
commodities_outlook — Anti-répétition : les nouveaux ACHATs sont LIT + CORN (pas un nouvel ajout URA/UGA/GLD/USO) ; uranium/essence déjà détenus restent à CONSERVER.
trend_follow — La SORTIE SMH reste EN ATTENTE (quantité réservée par un ordre antérieur) ; les positions existantes XLE/XBI/XLV/XLB/XLK sont déjà au plafond de 5 après la sortie de SMH — aucun nouvel ACHAT de tendance dimensionné aujourd’hui.
portfolio_reality_check — Nouveaux POSTs de stops pour UNH/INTC/CSCO/RDDT ignorés — quantité réservée par des ventes EN ATTENTE antérieures. Plusieurs books en price_estimated ; repli sur Yahoo utilisé pour l’affichage des positions.
crypto_landscape — Actualité crypto de l’agrégateur mince face aux impressions de flux web ETF ; sources web Farside/SoSoValue/citées par TFTC utilisées pour les entrées du 21 août.
risk_cover_playbook — Put/call actions et VIX9D/VIX3M ignorés (pas d’impression propre/actuelle de l’agrégateur ou de Yahoo pour le VIX3M) ; MOVE via Yahoo.
GénéralL'essentiel à retenir 1 minLe rebond de vendredi a laissé le 10 ans à 4.738% et l’or à $4,681 — Nvidia le 26 août et Warsh le 28 août constituent les deux seuils clés, tandis que LIT/CORN et BTC/ETH portent les nouve…
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Le rebond de vendredi a laissé le 10 ans à 4.738% et l’or à $4,681 — Nvidia le 26 août et Warsh le 28 août constituent les deux seuils clés, tandis que LIT/CORN et BTC/ETH portent les nouvelles poches de risque.
Meilleures idées du jour
NVDA
8/10
ROST
8/10
BTC-USD
8/10
ETH-USD
8/10
XLE
8/10
Risque principal
La prime de terme des Treasuries reste élevée — 10 ans ≥4.70% / 30 ans ≥5.25% jusqu’au Jackson Hole de Warsh
Probabilité: Élevée • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $101999.66
P&L pondéré: +2.00% • Taux de réussite 30j: +71.20%
1 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate is 52 of 73 reviewed picks still on track. Average gain 818.1%, average loss -17.9%.
GénéralPouls du marché 3 minLa tendance du week-end reste valorisée sur le rebond de vendredi : S&P 500 à 7,674 (+0.43%) tandis que le 10 ans se situe à 4.738% — les actions ont rebondi sans détente durable des rendem…
POULS DU MARCHÉ
La tendance du week-end reste valorisée sur le rebond de vendredi : S&P 500 à 7,674 (+0.43%) tandis que le 10 ans se situe à 4.738% — les actions ont rebondi sans détente durable des rendements. Les contrats à terme sur l’or à $4,681 (+3.6% vendredi) et le WTI proche de $87 maintiennent intact le mix inter-actifs de prime inflationniste à l’approche de la semaine. VIX a terminé à 15.13 (−5.5% vendredi), de sorte que la peur réalisée reste contenue avant la publication mardi du core PCE/GDP et les résultats de Nvidia mercredi. Le discours de Warsh à Jackson Hole vendredi 28 août sera le prochain verrou pour la trajectoire des taux, les probabilités de septembre restant biaisées vers un statu quo plutôt qu’une baisse.
IALe pétrole et l’or se raffermissent tous deux, tandis que les inscriptions au chômage restent contenues et que les actions n’ont corrigé que d’environ 2% par rapport aux plus hauts — la croissance ne s’effondre pas, mais la pression inflationniste/de prime de terme est bien prése
• Ajouter SH (inverse-1x S&P) et/ou des put spreads sur SPY
• Accroître le ballast GLD/TLT ; alléger d’abord les valeurs IA au bêta le plus élevé
IA0/4 déclencheurs durs activés (VIX 15.13, courbe +0.5, HY OAS 2.75, repli maximal limité de l’indice), le régime reste donc en appétit pour le risque. Mais les market_internals montrent une corrélation 20j actions-obligations à +0.45 (surveillance) et un ratio or/cuivre élevé — premières fissures sous un VIX calme à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh. Anti-Fragile reste pondéré en inflationary_boom (pétrole+or fermes, croissance sans effondrement).
GénéralRétrospective du marché — hier 4 minVendredi a livré un large rebond des actions (Dow +0.98% / S&P +0.43%) après la purge de jeudi tirée par les rendements, même si le 10 ans est remonté à 4.738% et que le pétrole a enchaîné…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Vendredi a livré un large rebond des actions (Dow +0.98% / S&P +0.43%) après la purge de jeudi tirée par les rendements, même si le 10 ans est remonté à 4.738% et que le pétrole a enchaîné une sixième séance de hausse — un rebond qui a réduit les dégâts de la semaine sans y mettre fin (S&P −1.4% sur la semaine). L’explication de la séance tenait au relèvement des prévisions de Ross Stores, à la vigueur de l’activité des entreprises selon S&P Global et aux rachats de shorts après jeudi — pas à un signal de fin d’alerte clair sur le marché obligataire.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie L’Asie a été contrastée avant le rebond américain : le Nikkei a reculé de −0.3% à 66,016 tandis que le Hang Seng a progressé de +1.2% à 26,009 et que le KOSPI a repris +0.9% à 6,913 après la volatilité en trou d’air de milieu de semaine.
Europe L’Europe a clôturé plus ferme, avec le Stoxx 600 en hausse de +0.59% à 654.18, le DAX de +0.59% à 26,137 et le FTSE 100 de +0.64% à 10,817, le leadership de l’énergie et de la santé ainsi qu’un dollar plus souple soutenant le risque.
États-Unis Les États-Unis ont ouvert sur un rebond et l’ont conservé : Dow ++517 pts (+0.98%) à 53,277,, S&P ++0.43% à 7,674,, Nasdaq ++0.43% à 26,180 — tirés par la santé, les matériaux et la consommation discrétionnaire, tandis que les utilities étaient à la traîne, même si les rendements à 10 ans ont progressé d’environ 4 bps à 4.738%.
Utilities (XLU −2.28%) → Materials / Healthcare (XLB +2.14%, XLV +1.29%) · XLU −2.28% vs XLB +2.14% and XLV +1.29% on Aug 21
Les acheteurs du rebond ont privilégié les cycliques/matériaux et la santé de croissance défensive plutôt que les utilities sensibles aux taux, alors que les rendements restaient élevés.
Long-duration tech leadership (weekly) → Value/cyclical bounce (Dow +0.98% Fri) · Dow +0.98% vs Nasdaq +0.43% Friday; Nasdaq still −2.05% for the week
Le rattrapage de vendredi a favorisé les valeurs Dow, très exposées aux industrielles et à la santé, après une semaine où la hausse des rendements longs avait pénalisé la duration et la tech.
Facteurs clés
Ross Stores a dépassé les attentes et relevé ses prévisions annuelles — ROST a bondi d’environ 9% après des ventes comparables T2 à +10% et un relèvement de la guidance de BPA annuel à $8.61–$8.77, soutenant le sentiment sur la consommation discrétionnaire et la distribution à l’approche de la clôture.
Vigueur de l’activité des entreprises selon S&P Global — Les données préliminaires de S&P Global ont signalé la plus forte croissance de l’activité des entreprises américaines depuis environ 52 mois, soutenant l’offre acheteuse sur les actions vendredi malgré la hausse des yields.
Les rendements des Treasuries se sont retendus après l’estompement du soulagement lié aux rachats — Le 10Y est remonté vers ~4.73–4.738% et le 30Y près de sommets pluriannuels, le calme apporté par les rachats de Bessent s’étant révélé temporaire — limitant la qualité du rebond des actions.
La prime d’inflation Iran/pétrole a persisté — Le WTI/Brent a prolongé ses gains hebdomadaires (~+5.7%/+6.4%) sur fond de risque lié au transport maritime dans le Golfe et aux sanctions, maintenant une pression inflationniste et de prime de terme sur le marché obligataire.
Lien avec aujourd'hui
À l’ouverture de lundi, la question en temps réel est de savoir si le core PCE/GDP de mardi et Nvidia mercredi peuvent rompre le schéma du rebond de vendredi avec des yields toujours élevés, avant l’intervention de Warsh à Jackson Hole le 28. août
Sur la semaine à venir jusqu’à la publication du 26 août, NVDA constitue le binaire le plus lisible pour déterminer si les guidances de capex IA peuvent absorber un 10 ans toujours à 4.738% — la tendance de la semaine à…
Reste le baromètre du compte de résultat dLe positionnement à une semaine était élevLes résultats datés du 26 août constituentLa monétisation de l’IA face à la hausse dLe titre a dérivé à la baisse à l’approche
Fondamentaux
8/10
Flux / sentiment
7/10
Catalyseur
9/10
Narratif
9/10
Technique
5/10
Range 52 semaines
Résultats du T2 de l’exercice prévus mercredi 26 août (focalisation du consensus sur la semaine à venir)Jackson Hole / Warsh le 28 août comme verrou simultané sur les taux pour les multiples de l’IALa couverture de la semaine à venir associe explicitement les chiffres de NVDA au risque du symposium Fed
Beta
1.70
Objectif
$240.00
Invalidation: Révision en baisse de la guidance sur la croissance des data centers ou clôture hebdomadaire…
TradingView's price for NVDA. It is not the last print in this letter.
Sur les prochaines séances, ROST devrait conserver son leadership comme contrepoint consumer clair au récit du raté des ventes comparables de Walmart — la clôture de vendredi a suivi une envolée d’environ 9% après des…
Beat + relèvement de la guidance annuelle Multiples relèvements d’objectifs de coursRésultats récents + relèvement de guidanceRésilience du trafic dans la distribution Clôture à 239.04 après la flambée ; tendan
Fondamentaux
9/10
Flux / sentiment
8/10
Catalyseur
9/10
Narratif
8/10
Technique
8/10
Range 52 semaines
20/21 août : BPA T2 de $2.66 / ventes de $6.3 Md, ventes comparables +10%, guidance de BPA annuel portée à $8.61–$8.77JPMorgan et Barclays figurent parmi les brokers relevant leurs objectifs après publication ; objectif de cours de Jefferies porté à $285Vigueur du trafic off-price face au contraste du ralentissement de TJX la même semaine
Objectif
$270.00
Invalidation: Abaissement de la guidance de ventes comparables T3 sous 4% ou clôture hebdomadaire de retour sous…
TradingView's price for ROST. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 2 minBAVA.CO BUY · SAP.DE BUY
IDÉES ACTIONS EUROPE
Ticker
Nom
Conviction
1j
BAVA.CONOUVEAU
Bavarian Nordic A/S
7
+9.06%
SAP.DENOUVEAU
SAP SE
6
+1.34%
BAVA.COCROISSANCEBUYNOUVEAU
Bavarian Nordic A/S • Healthcare
7/10Conviction
$209.40
▲ +9.06%
Sur les 2–4 prochaines semaines, BAVA devrait rester soutenu par le relèvement des objectifs du 21 août, à ~5.7 Md DKK de chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA d’environ 30%, ainsi que par un nouveau programme de…
Relèvement des objectifs vers le haut de lTitre +9% sur la séance ; peu d’objectifs Le relèvement des objectifs du 21 août + rNarratif de préparation vaccinale / reprisClôture à 209.4 DKK (+9.06%) ; reconquête
Fondamentaux
8/10
Flux / sentiment
6/10
Catalyseur
9/10
Narratif
7/10
Technique
8/10
Range 52 semaines
21 août : objectif de chiffre d’affaires FY26 relevé à ~5,700 M DKK et marge d’EBITDA à ~30%Chiffre d’affaires T2 +23% à 2,034 M DKK ; les contrats de préparation publique ont renforcé la visibilité sur 2027Nouveau programme de rachat d’actions jusqu’à 750 M DKK annoncé avec les résultats
Objectif
$250.00
Invalidation: Abaissement des objectifs sous 5.5 Md DKK de chiffre d’affaires ou clôture hebdomadaire sous 185.…
TradingView's price for BAVA.CO. It is not the last print in this letter.
Pour le reste du mois d’août, SAP constitue le proxy liquide du logiciel européen pour refléter le relèvement par UBS de la croissance du BPA 2026 de la zone euro à ~15% et le passage de l’IT européenne à Attractive…
Compounder de qualité dans le logiciel eurLe relèvement sectoriel d’UBS constitue leLa note UBS du 21 août sur la zone euro/l’Re-rating de l’IT européenne après correctEUR 188.12, progression graduelle en pente
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
7/10
Catalyseur
7/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
Range 52 semaines
21 août : UBS relève sa prévision de croissance des bénéfices 2026 de la zone euro à ~15% et passe l’IT européenne à AttractiveUBS cite les attentes de capex dans les semi-conducteurs liés à l’IA comme soutien à la dynamique bénéficiaire de la technologie européenneSAP.DE +1.3% vendredi à EUR 188.12, alors que la technologie européenne se stabilisait
Objectif
$210.00
Invalidation: Clôture hebdomadaire de nouveau sous EUR 175 ou retournement à la baisse des révisions de bénéfices…
TradingView's price for SAP.DE. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 3 minBFRI WATCH · INO WATCH
PENNY STOCKS
Ticker
Nom
Conviction
1j
BFRI=
Biofrontera Inc.
5.5
+0.00%
INO=
Inovio Pharmaceuticals
5
-2.48%
BFRIPENNYWATCH🔥 2-numéros consécutifs=
Biofrontera Inc. • Healthcare
5.5/10Conviction
$1.48
▲ +0.00%
Scores 5.5/10 — Narrative et Catalyst_Proximity sont bien présents (PDUFA Ameluz sBCC le 28, septembre 2026 ; configuration de lancement au T1 2027) après la conférence de résultats du 20 août, mais Balance_Sheet_Health…
Opérations proches de l’équilibre, mais trPas de confirmation d’initiés/13F sur cettLe PDUFA du 28 septembre est concret et daPremière PDT pour tumeurs cancéreuses aux Stable à $1.48 ; pas une poursuite de mome
Fondamentaux
3/10
Flux / sentiment
2/10
Catalyseur
8/10
Narratif
8/10
Technique
5/10
PDUFA le 28, septembre 2026 pour Ameluz PDT dans le carcinome basocellulaire superficielConférence de résultats d’août 20 : chiffre d’affaires T2 de +33% à $12M ; PDUFA du 28 septembre et plan de lancement au T1 2027 réitéréssNDA pour les kératoses actiniques des extrémités/du cou/du tronc attendue vers la fin du T3 2026
Objectif
$3.00
Invalidation: Retard de PDUFA sans mise à jour de la runway de financement, ou CRL sans trajectoire claire de…
BFRI between stop and target1.48
0.63
Stop on the left, target on the right. Red and green mark those ends only. The tick is the last price.
TradingView's price for BFRI. It is not the last print in this letter.
Score de 5.0/10 — le dossier conserve un récit de médecine ADN/plateforme avec catalyseurs épisodiques, mais aucun nouvel événement daté de qualité PDUFA dans les 48h suffisamment fort pour franchir le seuil d’achat ;…
La trésorerie disponible reste la contrainConfirmation institutionnelle limitée.Aucun nouveau catalyseur binaire daté dansOptionalité de la plateforme/médecine ADN.$1.18, séance molle.
Fondamentaux
3/10
Flux / sentiment
3/10
Catalyseur
4/10
Narratif
6/10
Technique
4/10
Suivi en cours du pipeline de médicaments ADN (pas de nouvelle date de qualité PDUFA dans les 48h)Filtre de liquidité sous $5 toujours validé à $1.18
Objectif
$2.50
Invalidation: Financement dilutif sans succès clinique associé, ou cassure sous $0.90.
INO between stop and target1.18
0.52.5
Stop on the left, target on the right. Red and green mark those ends only. The tick is the last price.
TradingView's price for INO. It is not the last print in this letter.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 6 minLes SPDR de l’énergie, des biotechs, de la santé, des matériaux et de la technologie valident toujours les règles d’ACHAT ; SMH reste une SORTIE sous sa moyenne à 50 jours à l’approche de l…
SUIVI DE TENDANCE
Les SPDR de l’énergie, des biotechs, de la santé, des matériaux et de la technologie valident toujours les règles d’ACHAT ; SMH reste une SORTIE sous sa moyenne à 50 jours à l’approche de la semaine Nvidia.
13 des 18 valeurs de l’univers clôturent au-dessus de leur moyenne à 50 jours — une participation constructive, mais pas unanime.
Ticker
Nom
Conviction
1j
XLE
Energy Select Sector SPDR
8
-0.17%
XBI
SPDR S&P Biotech ETF
8
+1.44%
XLV
Health Care Select Sector SPDR
8
+1.29%
XLB
Materials Select Sector SPDR
8
+2.14%
XLK
Technology Select Sector SPDR
7
+0.11%
SMH
VanEck Semiconductor ETF
3
-0.40%
XLEENERGYBUY🔥 6-numéros consécutifs
Energy Select Sector SPDR
8/10Conviction
$63.64
▼ -0.17%
Sur les 2–4 prochaines semaines, rester sur XLE tant que le prix se maintient au-dessus de la moyenne à 50 jours ascendante, avec SMA50>SMA200 et une RS vs SPY toujours positive (6.212%). Les règles sont validées ;…
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLes règles de tendance + la force relativeLe récit de leadership sectoriel suit la tCours>50>200, vs_spy_20d=6.212.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Clôture au-dessus de la SMA50 (57.4901), avec SMA50>SMA200RS 20 j vs SPY +6.212%Tendance sectorielle à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~$57.4901).
TradingView's price for XLE. It is not the last print in this letter.
XLE · 20d illustrative range
XBIHEALTHCAREBUY🔥 5-numéros consécutifs
SPDR S&P Biotech ETF
8/10Conviction
$165.73
▲ +1.44%
Sur les 2–4 prochaines semaines, rester sur XBI tant que le cours se maintient au-dessus de la moyenne à 50 jours ascendante, avec SMA50>SMA200 et une RS vs SPY toujours positive (5.243%). Les règles sont validées ;…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Les règles de tendance + la force relativeLe narratif de leadership sectoriel suit lPrix>50>200, vs_spy_20d=5.243.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Clôture au-dessus de la SMA50 (152.6072) avec SMA50>SMA200RS 20 j vs SPY +5.243%Tendance sectorielle à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne 50 jours (~$152.6072).
TradingView's price for XBI. It is not the last print in this letter.
XBI · 20d illustrative range
XLVHEALTHCAREBUY🔥 5-numéros consécutifs
Health Care Select Sector SPDR
8/10Conviction
$174.62
▲ +1.29%
Sur les 2 à 4 prochaines semaines, rester sur XLV tant que le prix se maintient au-dessus de la moyenne 50 jours ascendante, avec SMA50>SMA200 et une RS vs SPY toujours positive (4.298%). Les règles sont validées ;…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Les règles de tendance et la force relativLe narratif de leadership sectoriel suit lPrix>50>200, vs_spy_20d=4.298.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Clôture au-dessus de la SMA50 (159.7447) avec SMA50>SMA200RS 20j vs SPY +4.298%Tendance sectorielle à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne 50 jours (~$159.7447).
TradingView's price for XLV. It is not the last print in this letter.
XLV · 20d illustrative range
XLBMATERIALSBUY🔥 5-numéros consécutifs
Materials Select Sector SPDR
8/10Conviction
$53.54
▲ +2.14%
Sur les 2–4 prochaines semaines, rester sur XLB tant que le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours ascendante, avec SMA50>SMA200 et une force relative vs SPY toujours positive (3.39%). Les règles…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Les règles de tendance et la force relativLe narratif de leadership sectoriel suit lPrix>50>200, vs_spy_20d=3.39.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Clôture au-dessus de la SMA50 (51.4136) avec SMA50>SMA200RS 20j vs SPY +3.39%Tendance sectorielle à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne à 50 jours (~$51.4136).
TradingView's price for XLB. It is not the last print in this letter.
XLKTECHNOLOGYBUY🔥 3-numéros consécutifs
Technology Select Sector SPDR
7/10Conviction
$183.31
▲ +0.11%
Sur les 2–4 prochaines semaines, rester sur XLK tant que le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours ascendante, avec SMA50>SMA200 et une RS vs SPY toujours positive (0.7%). Les règles sont validées ;…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Les règles de tendance et la force relativLe narratif de leadership sectoriel suit lPrix>50>200, vs_spy_20d=0.7.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Clôture au-dessus de la SMA50 (183.1459) avec SMA50>SMA200RS à 20 j vs SPY +0.7%Tendance sectorielle à l’approche de la semaine Nvidia/Warsh
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~$183.1459).
TradingView's price for XLK. It is not the last print in this letter.
SMHTECHNOLOGYEXIT🔥 6-numéros consécutifs
VanEck Semiconductor ETF
3/10Conviction
$560.42
▼ -0.40%
SORTIE : SMH a clôturé sous sa moyenne à 50 jours — règle de mandat stricte. Ne pas attendre -8% ; les semi-conducteurs restent hors du book de tendance jusqu’à une nouvelle reconquête de 50/200 avec RS.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non La cassure sous la moyenne à 50 jours consRisque événementiel sur les semi-conducteuvs_sma50=-4.556% — sous la moyenne à 50 jo
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
2/10
Clôture <= SMA50 (règle de sortie stricte)Semi-conducteurs sous pression à l’approche du risque événementiel Nvidia
Invalidation: N/A — déjà en SORTIE ; réintégration uniquement après un nouveau franchissement des règles.
TradingView's price for SMH. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
AUGMENTER JPY vs EUR — Petit ajout de JPY face à l’EUR alors que l’EURJPY autour de ~185 intègre l’optionalité d’intervention dans la semaine…
Conviction 50%
AUGMENTER CHF vs EUR — Ballast CHF en semaine d’événements avant Nvidia le 26 août + Warsh le 28. août
Conviction 40%
RÉDUIRE USD vs EUR — Éviter de courir après USD alors que le 10 ans est déjà à 4.738% et que les probabilités de baisse en septembre sont…
Conviction 50%
Crypto
CryptoPanorama crypto 2 minLes ETFs spot BTC ont encore enregistré +307.5 M$ le 21 août (IBIT +239 M$) et les ETFs ETH +184 M$ (ETHA +151 M$), prolongeant des séries d’entrées sur plusieurs jours à l’approche du week…
PANORAMA CRYPTO
Les ETFs spot BTC ont encore enregistré +307.5 M$ le 21 août (IBIT +239 M$) et les ETFs ETH +184 M$ (ETHA +151 M$), prolongeant des séries d’entrées sur plusieurs jours à l’approche du week-end. BTC à environ 76.3 k$ et ETH à environ 2,396 $ sont en repli cette nuit, mais le flux institutionnel avant Jackson Hole/la semaine Nvidia continue de plaider pour rester long sur les deux majors plutôt que de forcer une troisième alt.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC-USD
Bitcoin
8
-1.02%
ETH-USD
Ethereum
8
-1.17%
BTC-USDBUY🔥 49-numéros consécutifs
Bitcoin
8/10Conviction
$76297.94
▼ -1.02%
À l’approche de Nvidia (26 août) et de Warsh (28 août), rester long BTC tant que la demande spot-ETF enchaîne les journées de collecte — le risque prospectif est un choc actions en aversion au risque qui interromprait…
Offre liée au cycle de halving + demande sLa collecte de +307.5 M$ du 21 août sur leCinquième journée consécutive de collecte Narratif d’adoption par les trésoreries inWeek-end sans relief ; toujours au-dessus
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
9/10
Catalyseur
9/10
Narratif
8/10
Technique
6/10
ETFs spot BTC américains : +307.5 M$ le 21 août (5e journée consécutive de collecte)IBIT, à +239.3 M$, a mené les créationsCollecte hebdomadaire BTC ETF proche d’environ ~1.9 Md$ en toile de fond
Invalidation: Clôture hebdomadaire sous 70,000. $
TradingView's price for BTC-USD. It is not the last print in this letter.
Conserver ETH comme deuxième poche institutionnelle : les ETF ETH du 21 août à +~184 M$ (fortement portés par ETHA) prolongent la série de collectes, même avec un spot autour de ~2,396 $ (−1.2% sur le week-end). Le test…
Les frais de L1/l’activité L2 ne sont pas ETH ETF +$184M le 21. aoûtPoursuite de la série d’entrées.Allocation institutionnelle à l’ETH via ETRepli du week-end ; la tendance reste cons
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
9/10
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
ETFs ETH spot américains : +~184 M$ le 21 aoûtETHA ~+$150.8MSérie d’entrées sur plusieurs jours dans l’ETH intacte
Invalidation: Clôture hebdomadaire sous $2,100.
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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 6 minL’uranium a bondi de +5.1% à $46.07 grâce à la discipline d’offre de Kazatomprom, tandis que les futures sur l’or ont inscrit $4,681 ; les nouveaux ajouts papier portent sur LIT et CORN plu…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
L’uranium a bondi de +5.1% à $46.07 grâce à la discipline d’offre de Kazatomprom, tandis que les futures sur l’or ont inscrit $4,681 ; les nouveaux ajouts papier portent sur LIT et CORN plutôt que sur une nouvelle poche pétrole/or.
L’or (+2.0% en GLD) et le pétrole (BNO +0.6% vendredi, WTI toujours dans le haut des $80) continuent de coévoluer avec un régime de prime inflationniste — si…
Ticker
Nom
Conviction
1j
LIT
Lithium miners ETF
7
+2.72%
CORN
Teucrium Corn Fund
6
+0.96%
URA
Global X Uranium ETF
7
+5.09%
UGA
US Gasoline ETF
6
+0.42%
GLD
SPDR Gold Shares
7
+1.95%
BNO
US Brent Oil Fund
6
+0.58%
Lithium miners ETFMÉTAL INDUSTRIELBUY
LIT
7/10Conviction
$76.61
▲ +2.72%
Sur les 1–2 prochaines semaines, LIT constitue l’ajout le plus lisible dans les métaux industriels pour capter le bêta des matériaux liés à l’IA et aux data centers sans empiler un nouveau lot énergie — la hausse de…
L’équilibre physique du lithium reste tendPas de publication CFTC nette sur le positLe rebond de vendredi + le bêta des matériLe récit de la chaîne électrique de l’IA vRetour dans le milieu des $70 après le cre
Fondamentaux
6/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
7/10
Technique
7/10
LIT +2.7% le 21 août, avec une reconquête de la zone médiane des $70La semaine énergie/capex IA (Nvidia le 26 août) maintient les proxies matériaux dans le flux d’actualitéAnti-répétition : poche métaux industriels plutôt qu’un nouvel achat GLD/USO/URA
Invalidation: Clôture journalière de nouveau sous $72 sur LIT.
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À l’approche de la prochaine fenêtre USDA/météo, CORN offre un diversifiant agricole que le portefeuille ne détenait pas après la réinitialisation — le mouvement de vendredi de +1.0% à $19.01 maintient les céréales bien…
Le bilan du maïs américain n’est pas en crAucune publication du positionnement des gLa poursuite du tape + la largeur du porteNarratif moins porteur face à l’uranium/péLégère tendance haussière vers $19 ; pas u
Fondamentaux
6/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
5/10
Technique
6/10
Continuation de CORN +0.96% le 21 aoûtStabilisation du complexe céréalier alors que l’énergie et les métaux précieux dominent déjà le book matières premièresAjout de breadth : catégorie agricole absente de la récente liste d’ACHAT
Invalidation: Clôture hebdomadaire de nouveau sous $18.20.
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Global X Uranium ETFÉNERGIEHOLD🔥 3-numéros consécutifs
URA
7/10Conviction
$46.07
▲ +5.09%
Dans le contexte de la discipline de Kazatomprom et du narratif nucléaire lié à l’alimentation de l’IA, maintenir URA à CONSERVER après la hausse de vendredi de +5.1% à $46.07 — l’écart terme-spot continue de plaider…
La discipline des producteurs + la prime dAucune publication COT — nul.Gap haussier de vendredi + narratif d’offrNarratif IA énergie / SMR / contrats avec Solide reconquête au-dessus du milieu des
Fondamentaux
8/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
8/10
Technique
8/10
URA +5.09% août 21 à $46.07Réduction de production de 2026 par Kazatomprom / prix à terme à env. $94 contre un spot dans le haut des $80U3O8 spot proche de $88.85 le 21 août
Invalidation: Clôture hebdomadaire de retour sous $42 sur URA.
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CONSERVER la poche essence jusqu’à Jackson Hole — UGA à $125.86 (+0.4% vendredi) intègre encore la prime Golfe/pétrole, mais un nouvel ACHAT dupliquerait le bêta énergie déjà présent dans URA/BNO/USO.
Le crack des produits raffinés reste souteNul — pas de flux de positionnement.Complexe pétrolier résilient, mais pas de Narratif de prime Iran/Golfe.Consolidation sous les récents sommets.
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
7/10
UGA se maintient autour de $126 après une semaine de prime pétrolièreLe WTI reste dans le haut des $80 sur fond de risque pour le transport maritime lié à l’Iran
Invalidation: Clôture hebdomadaire sous $118.
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CONSERVER l’or à l’approche de PCE/Warsh — GLD +1.95% à $423.36 avec des futures à $4,680.6 maintient la couverture contre le désordre en place ; ne pas poursuivre un nouvel ACHAT en plus de la pondération or…
La prime liée aux taux réels et à la géopoNul.L’envolée des futures vendredi constitue lHedge contre l’inflation et le désordre.Nouveaux sommets sur les futures ; ETF con
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
7/10
Technique
8/10
GC=F $4,680.6 (+3.64% ven.)GLD $423.36 (+1.95%)
Invalidation: Clôture hebdomadaire de nouveau sous $400 sur GLD.
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US Brent Oil FundÉNERGIEHOLD🔥 3-numéros consécutifs
BNO
6/10Conviction
$53.80
▲ +0.58%
CONSERVER le bêta Brent — BNO +0.6% à $53.80, avec le Brent toujours proche de $94 en contexte hebdomadaire ; la prime Iran reste le point d’invalidation à surveiller, pas un nouvel ajout.
La prime physique liée au risque de transpNul.Poursuite de la prime pétrolière liée à l’Prime énergétique géopolitique.Progression laborieuse, pas un nouveau ren
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
BNO $53.80 (+0.58% ven.)Les gains hebdomadaires du Brent restent élevés sur fond de risque dans le Golfe
Invalidation: Clôture hebdomadaire sous $50 sur BNO.
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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
GénéralTop 5 des risques du moment 1 min#1 La prime de terme des Treasuries reste élevée — 10Y ≥4.70% / 30Y ≥5.25% à l’approche du Jackson Hole de Warsh
TOP 5 DES RISQUES DU MOMENT
#
Risque
Probabilité
Impact
Tendance
1
La prime de terme des Treasuries reste élevée — 10Y ≥4.70% / 30Y ≥5.25% à l’approche du Jackson Hole de WarshNOUVEAU
Élevée
Élevé
En escalade
2
La prime pétrolière Iran/Hormuz persiste à l’approche de la semaine de Jackson Hole (WTI dans le haut des $80 / Brent ~ $93+)NOUVEAU
Élevée
Élevé
Stable
3
Le ralentissement du consommateur américain s’élargit après le raté de Walmart — surveiller la poursuite du mouvement de ROST vs le gap de WMTNOUVEAU
Moyenne
Élevé
Stable
4
Complaisance du crédit — HY OAS ~2.75 avec une volatilité actions toujours contenue à l’approche d’une semaine riche en événementsNOUVEAU
Moyenne
Élevé
Stable
5
Risque de squeeze sur positionnement/valorisation à l’approche du cluster binaire Nvidia + Jackson HoleNOUVEAU
Moyenne
Élevé
Nouveau
À surveiller: Discours principal de Warsh à Jackson Hole, ven. 28 août
GénéralÀ surveiller prochainement 1 min2026-08-26 — PCE sous-jacent américain + seconde estimation du GDP T2
À SURVEILLER PROCHAINEMENT
2026-08-26
PCE sous-jacent américain + seconde estimation du GDP T2
· risk_top5
ActionsBilan réel des portefeuilles 8 min30d hit rate 71%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech US
+2.00%
Named holdings. 69 smaller positions (22.96%) are off this picture.
Tech US
Performance
Valeur totale
$101999.66
Trésorerie
$24705.37
P&L
$1999.66 (+2.00%)
P&L réalisé
$-2781.65
TWR
+2.19%
Sharpe
0.85
Max DD
-2.39%
Sortino
N/A
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions76%
Trésorerie24%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
NVDA
2.4
envoyé
Achat
ROST
2.15
envoyé
Vente
UNH
8.49
en attente
Vente
INTC
14.08
en attente
Vente
CSCO
21.7
en attente
Vente
RDDT
12.88
en attente
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TSM ×20.93
$8769.50
+2.9%
XOM ×129
$21269.78
+8.0%
UNH ×8.49
$3313.05
-8.4%
INTC ×14.08
$1268.25
-79.5%
MSFT ×11.91
$5756.60
+18.7%
SBUX ×11.63
$1244.93
+0.4%
CBRE ×8.29
$1261.12
+1.7%
AMZN ×4.38
$1133.47
-4.8%
+23 positions de plus
Historique des résultats
20 Sur la bonne voie · 7 En retard · 4 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
TSM (2026-07-19)
7/10
+2.9%
Sur la bonne voie
XOM (2026-07-19)
8/10
+8.0%
Sur la bonne voie
UNH (2026-07-19)
6.5/10
-8.4%
Position clôturée
INTC (2026-07-24)
7.5/10
-79.5%
Position clôturée
MSFT (2026-07-28)
6.5/10
+18.7%
Sur la bonne voie
SBUX (2026-07-30)
7.5/10
+0.4%
Sur la bonne voie
CBRE (2026-07-30)
7/10
+1.7%
Sur la bonne voie
AMZN (2026-07-31)
8/10
-4.8%
En retard
CVX (2026-08-01)
7/10
+4.3%
Sur la bonne voie
FRO (2026-08-02)
7/10
+10.9%
Sur la bonne voie
PLTR (2026-08-03)
6.5/10
-3.5%
En retard
CAT (2026-08-04)
6.5/10
-5.5%
En retard
MRVL (2026-08-05)
7/10
+133.7%
Sur la bonne voie
LLY (2026-08-06)
8/10
+6.3%
Sur la bonne voie
ELF (2026-08-06)
6.5/10
+18.0%
Sur la bonne voie
ABNB (2026-08-07)
7.5/10
+23.5%
Sur la bonne voie
TWLO (2026-08-07)
7/10
+16.6%
Sur la bonne voie
BRK-B (2026-08-10)
7.5/10
-5.0%
En retard
CSCO (2026-08-10)
7/10
-8.3%
Position clôturée
CRWV (2026-08-10)
6.5/10
-3.1%
En retard
AMAT (2026-08-11)
7/10
-7.4%
En retard
MU (2026-08-13)
7.5/10
+2.9%
Sur la bonne voie
RDDT (2026-08-15)
8/10
-11.7%
Position clôturée
HD (2026-08-17)
7.5/10
-0.7%
En retard
VLO (2026-08-18)
7/10
+0.1%
Sur la bonne voie
TGT (2026-08-20)
7.5/10
+2.9%
Sur la bonne voie
MRK (2026-08-20)
7/10
+0.2%
Sur la bonne voie
ADI (2026-08-21)
8/10
+0.8%
Sur la bonne voie
ROST (2026-08-21)
7/10
+2.3%
Sur la bonne voie
NVDA (2026-08-23)
8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ROST (2026-08-23)
8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Euro Only
Performance
Valeur totale
$116239.42
Trésorerie
$38863.09
P&L
$16239.42 (+16.24%)
P&L réalisé
$-1870.28
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
BAVA.CO
28.91
envoyé
Achat
SAP.DE
4.3
envoyé
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via un fallback Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
ASML.AS ×2.89
$22547.80
-80.7%
TTE.PA ×347
$25647.99
+4.7%
UNA.AS ×48.5
$2832.95
-6.5%
KER.PA ×5.3
$1553.28
-13.2%
RR.L ×101
$1460.08
+10321.8%
VIE.PA ×48.5
$1430.88
+15.6%
GLE.PA ×17.29
$1402.26
-6.1%
MNDI.L ×158
$1402.26
+9560.0%
+13 positions de plus
Historique des résultats
14 Sur la bonne voie · 4 En retard · 2 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
ASML.AS (2026-07-19)
7/10
-80.7%
Position clôturée
TTE.PA (2026-07-19)
7.5/10
+4.7%
Sur la bonne voie
UNA.AS (2026-07-29)
7/10
-6.5%
En retard
KER.PA (2026-07-30)
7/10
-13.2%
Position clôturée
RR.L (2026-07-30)
7.5/10
+10321.8%
Sur la bonne voie
VIE.PA (2026-07-30)
7/10
+15.6%
Sur la bonne voie
GLE.PA (2026-07-30)
7.5/10
-6.1%
En retard
MNDI.L (2026-07-30)
6.5/10
+9560.0%
Sur la bonne voie
ACA.PA (2026-08-01)
6.5/10
-1.0%
En retard
NWG.L (2026-08-01)
6.5/10
+9588.3%
Sur la bonne voie
PHIA.AS (2026-08-02)
6.5/10
+3.8%
Sur la bonne voie
BESI.AS (2026-08-05)
7/10
+15.0%
Sur la bonne voie
ENR.DE (2026-08-06)
7.5/10
-0.1%
En retard
SIE.DE (2026-08-07)
7/10
+11.6%
Sur la bonne voie
MSLH.L (2026-08-10)
6.5/10
+4784.3%
Sur la bonne voie
SAP.DE (2026-08-15)
7.5/10
+2.5%
Sur la bonne voie
FLS.CO (2026-08-20)
7/10
+695.4%
Sur la bonne voie
NSIS-B.CO (2026-08-21)
7/10
+649.9%
Sur la bonne voie
BAVA.CO (2026-08-23)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SAP.DE (2026-08-23)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Penny Plays
Performance
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via un fallback Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×18578
$3755.55
-23.5%
PYPD ×1564
$6940.50
+14.9%
STXS ×2738
$3557.21
+9.3%
Historique des résultats
2 Sur la bonne voie · 1 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
GOSS (2026-07-28)
6/10
-23.5%
Position clôturée
PYPD (2026-07-30)
6/10
+14.9%
Sur la bonne voie
STXS (2026-07-30)
7/10
+9.3%
Sur la bonne voie
Anti-Fragile
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$35000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via un fallback Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
GLD ×61.65
$25000.00
+4.4%
IEF ×108
$10000.00
-0.0%
DBC ×654
$20000.00
+2.3%
SPLV ×132
$10000.00
-0.6%
Trend Follow
Performance
Valeur totale
$99823.97
Trésorerie
$70446.59
P&L
$-176.03 (-0.18%)
P&L réalisé
$-176.03
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Vente
SMH
5.03
en attente
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via un fallback Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
XLE ×87.86
$5539.52
+0.9%
XLK ×29.28
$5476.94
-2.0%
SMH ×5.03
$2990.61
-5.7%
XLV ×30.27
$5207.77
+1.5%
XBI ×32
$5207.77
+1.8%
XLB ×93.53
$4954.78
+1.1%
Historique des résultats
4 Sur la bonne voie · 2 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
XLE (2026-08-18)
8/10
+0.9%
Sur la bonne voie
XLK (2026-08-18)
8/10
-2.0%
En retard
SMH (2026-08-18)
6.5/10
-5.7%
En retard
XLV (2026-08-19)
8/10
+1.5%
Sur la bonne voie
XBI (2026-08-19)
6.5/10
+1.8%
Sur la bonne voie
XLB (2026-08-19)
6.5/10
+1.1%
Sur la bonne voie
Commodities
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$49163.94
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
LIT
13.37
envoyé
Achat
CORN
53.88
envoyé
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via le repli Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
USO ×198
$25562.24
+4.2%
GLD ×30.1
$11738.20
+8.6%
CPER ×114
$4466.17
+1.9%
SLV ×46.16
$2664.35
+8.7%
PPLT ×66.63
$1111.38
+2.0%
BNO ×20.78
$1111.38
+0.6%
URA ×23.16
$1066.93
+0.0%
UGA ×8.48
$1066.93
+0.0%
+2 positions de plus
Historique des résultats
8 Sur la bonne voie
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
GLD (2026-08-03)
6.5/10
+8.6%
Sur la bonne voie
SLV (2026-08-06)
6.5/10
+8.7%
Sur la bonne voie
USO (2026-08-11)
6.5/10
+4.2%
Sur la bonne voie
CPER (2026-08-18)
7/10
+1.9%
Sur la bonne voie
PPLT (2026-08-21)
7/10
+2.0%
Sur la bonne voie
BNO (2026-08-21)
7/10
+0.6%
Sur la bonne voie
LIT (2026-08-23)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
CORN (2026-08-23)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Crypto
Performance
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$56637.87
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
BTC-USD
0.0154
envoyé
Achat
ETH-USD
0.4924
envoyé
Positions actuelles
⚠ Cotations en direct dégradées pour ce book — positions valorisées via le repli Yahoo ou au prix de revient lorsque nécessaire.
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.3765
$25050.84
+14.7%
ETH-USD ×8.35
$16862.75
+18.7%
BTC ×0.0223
$1448.55
-99.9%
Historique des résultats
4 Sur la bonne voie · 1 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BTC (2026-07-19)
7/10
-100.0%
Position clôturée
BTC-USD (2026-08-18)
6.5/10
+14.7%
Sur la bonne voie
ETH-USD (2026-08-20)
7/10
+18.7%
Sur la bonne voie
BTC-USD (2026-08-23)
8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ETH-USD (2026-08-23)
8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +71.20%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
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Morning Alpha • Généré le Sun, 23 Aug 2026 07:18:11 GMT • info@gmc-works.com