yesterday_retrospective — GET /movers?index=SPX losers affiche à nouveau close=0 / −100% (AMD/CVX/MRNA) ; movers[] omis. Shanghai/KOSPI fermés pour la mi-automne. % sectoriels issus des données quotidiennes Yahoo. Nikkei officiel 66,364 contre agrégateur 66,307.
market_pulse — L’instantané analytique SPX affiche encore close 7,704.13 (jeu.) à la date 2026-09-25 ; breadth/ATH copiés et eodhd live 7,743.41 utilisé pour la séance. VIXCLS FRED 14.21 est au 22 sept. ; spot VIX 14.87. DGS10 FRED 5.11 (23 sept.) contre TNX 5.184. DTWEXBGS hebdomadaire 118.21 au 11 sept. Squawk 401.
concept_spotlight — Édition du samedi — ratio or/cuivre issu du catalogue ; aucun prix live dans le corps du texte.
us_equity_ideas — Priorité au screener (311 US). Score de screen SNPS 1 (downtrend_aligned), mais le relèvement HSBC à $700 constitue le catalyseur 48h. JCI absent du screen — initiation Wells Fargo à $186. /news a manqué les deux relèvements. Élargi hors DG/COST/SNDK/AAPL/META/ARHS. Quiver 13F 404 / Congrès 403.
eu_equity_ideas — eu_fundamentals_gap — ATE.PA et TTE.PA /fundamentals vides. Screen UE 27 valeurs (SAN.MC/SHEL.L en tête). Élargi hors KCR.HE/SAN.MC/TUI1.DE/SAVE.ST/GLE.PA. TTE.PA est un ticker PM 400 connu.
penny_plays — Screener indisponible ou vide pour category=penny — recours à une recherche web ; l’univers penny n’est peut-être pas encore alimenté. Publication de zéro idée. Pas de recyclage de BFRI (sBCC approuvé le 14 sept.).
forex_rebalancing — Flux squawk-alert indisponible (401 X-Account-Key manquant) — recours à une recherche web banques centrales. Cross EUR issus de Yahoo après probabilité Manifold nulle de l’agrégateur 429. /predictions — hausse d’octobre ~75% selon le web CME FedWatch.
commodities_outlook — Pas de re-BUY sur SLV/USO/CPER/WEAT/CORN/UNG. COT vide. Cotations JO/NIB/BAL obsolètes 2023-07-21 — écartées. Yahoo utilisé pour les % et les sparklines. URA/PPLT/LIT/SOYB vérifiés ; aucun catalyseur 48h supérieur à UNG FM / Hormuz / tension sur le cuivre.
crypto_landscape — Cotations 24 sept. ETF issues de SoSoValue via BingX/CoinNess/CryptoSlate, non de l’agrégateur. BTC-USD/ETH-USD restent des 400s PM connus — HOLD, pas de re-BUY. Pas de troisième actif (anti-répétition vs XRP).
trend_follow — Agrégateur /price/history 429 après rate-limit ; Yahoo 1y utilisé pour sma50/sma200. 6/18 au-dessus de la sma50. Plafond de 5 noms atteint — BUY sur XLK/QQQ écarté malgré le respect des règles. EXIT XLB/XBI évite le restack du PENDING SELL de sept. 14. PENDING SELL résiduel SMH écarté — le marché est en HOLD.
risk_top5 — GET /predictions a renvoyé des items Manifold avec probability null — probabilité de hausse en octobre ~75% selon le web CME FedWatch. Le créneau de diversité forcée est MOVE/crédit (nouvelle catégorie vs vendredi).
risk_cover_playbook — Put/call omis (aucune publication Cboe). VIX9D vide. Corrélation actions-obligations 20j omise (tails Yahoo non stockées). MOVE issu de Yahoo 96 après 104.58 jeu. Breadth de l’indice issue de la session analytique qui valorise encore la clôture de jeudi à 7,704.
portfolio_reality_check — Fichier PORTFOLIO_ID_TECH_US utilisé. SNPS 0.4594 @ 425.76 EXÉCUTÉ ; JCI 1.3022 @ 150.20 EXÉCUTÉ ; ATE.PA 4.3527 @ EUR 76.25 EXÉCUTÉ ; TTE.PA 4.1492 @ EUR 79.99 EXÉCUTÉ. Euro/Penny/AF/Trend/Commodities/Crypto /positions all_prices_estimated (marquage JCI basculé en estimé après exécution). Pas de rachat de ACN/TLN/LRCX/COIN/HAE/JBHT/LITE/IREN/ORSTED/DRX/NXT/EXENS/SOI/GLE/BEZ/META/ARHS/SNDK/AAPL/SAN.MC/DG/COST/KCR.HE/CPER/WEAT/SLV/CORN/UNG/BTC/ETH. Ventes en attente HAL/AMZN/SLB/ORCL/ESTC/GAP/HD/RDDT/HOOD/OI/CSCO/UNH/INTC/ADBE/ABNB/CRM/FIVE ignorées. Ventes TF EN ATTENTE XLB/XBI/SMH ignorées. Mercredi AF DBC/GLD VENTE + TLT/IEF/SPLV ACHAT laissés EN ATTENTE — non réempilés (le book est déjà aux pondérations inflationnistes). INTC −72% est une anomalie de prix de revient — pas de stop-loss déclenché.
GénéralL'essentiel à retenir 1 minLe repli de −2.3% du pétrole sur Hormuz a permis au SPX de clôturer à 7,743, mais TNX à 5.18% et une probabilité de hausse d’octobre autour de 75% maintiennent une cote contrastée.
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Le repli de −2.3% du pétrole sur Hormuz a permis au SPX de clôturer à 7,743, mais TNX à 5.18% et une probabilité de hausse d’octobre autour de 75% maintiennent une cote contrastée.
High-yield OAS2.8 bp
150 bp800 bp
Under 350 bp scores +1. Wider spreads score 0, then −1, then −2.
La hausse d’octobre de FOMC se reprice et s’ancre (fed funds ≥4.00–4.25%)
Probabilité: Élevée • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $102679.70
P&L pondéré: +2.68% • Taux de réussite 30j: +64.00%
1 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate is 105 of 164 reviewed picks still on track. Average gain 10.6%, average loss -5.7%.
GénéralPouls du marché 3 minLe TNX à 5.184% et le DFF à 3.88% intègrent toujours un resserrement Fed, mais VIX à 14.87/−5.1% et le HY OAS à 2.80% (24 sept.) se sont détendus avec le WTI à −2.33% ; SPY−RSP vendredi n’é…
POULS DU MARCHÉ
Le SPX se situe 0.85% sous son ATH de 7,810 après le +0.51% de vendredi à 7,743 ; VIX à 14.87 contre VIX3M à 17.93 (contango de 0.83), tandis que le TNX affiche 5.184% et que les probabilités de hausse en octobre restent autour de 75%.
Bande mixte Plan Appétit pour le risque 4/4 calmes
IALe TNX à 5.184% et le DFF à 3.88% intègrent toujours un resserrement Fed, mais VIX à 14.87/−5.1% et le HY OAS à 2.80% (24 sept.) se sont détendus avec le WTI à −2.33% ; SPY−RSP vendredi n’était que de +14 pb.
IALe repli du pétrole vendredi ne fait pas basculer le mix : TNX 5.184%, probabilité de hausse ~75%, cuivre toujours au-dessus de sa moyenne à 50 jours et HY OAS serré à 2.80. Détenir de l’or + des matières premières diversifiées ; maintenir la duration longue à 0.
• Alléger l’IA/les semis à bêta élevé (SMH/XLK) plutôt que l’ensemble du portefeuille
• Ajouter les pondérations or/matières premières Anti-Fragile en place ; ne pas courir après VIXY
IA0/4 déclencheurs durs activés et 1 des 11 internes est sous surveillance (MOVE). Les actions ont clôturé dans le vert grâce au répit sur le pétrole, mais le 5.18% 10 ans et ~75% de probabilité de hausse en octobre maintiennent le mix Gave sur les pondérations inflationary_boom — or 25 / DBC 20 / TLT 0.
GénéralRétrospective du marché — hier 3 minVendredi, le S&P 500 a clôturé à 7,743.41 (+0.51%) et le Dow à 51,828.62 (+0.93%), tandis que le WTI reculait de 2.3% sur une proposition américano-iranienne de réouverture d’Hormuz, malgré…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Vendredi, le S&P 500 a clôturé à 7,743.41 (+0.51%) et le Dow à 51,828.62 (+0.93%), tandis que le WTI reculait de 2.3% sur une proposition américano-iranienne de réouverture d’Hormuz, malgré un taux à 10 ans resté à 5.18% et des anticipations d’inflation UMich à 1 ans ressorties à 4.6%.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie Tokyo a mené la danse : Nikkei à 66,364.20 (+1.30%) pour une cinquième séance de hausse, les banques recherchant les droits au dividende de septembre de 28 et le hardware IA rebondissant une fois le pétrole calmé ; le Hang Seng a clôturé à 24,510.09 (−1.01%) sur les probabilités de hausse de taux aux États-Unis. Shanghai et le KOSPI étaient fermés pour la Mi-Automne.
Europe L’Europe a été laborieuse, sans panique : Stoxx 600 à 638.65 (+0.35%), DAX à 25,408.64 (+0.56%), FTSE à 10,695.30 (+0.14%), CAC à 8,077.80 (−0.04%), le recul du pétrole compensant un long bond américain toujours au-dessus de 5%.
États-Unis Les États-Unis ont ouvert sur un brut meilleur marché et clôturé dans le vert : S&P 500 à 7,743.41 (+0.51%), Nasdaq à 27,068.72 (+0.48%), Dow ++478 pts. VIX est retombé à 14.87 (−5.1%). Le taux à 10 ans affichait encore 5.184% et le sentiment UMich final 48.1, avec des anticipations d’inflation à 4.6% 1 ans.
Energy (XLE −0.89%) → Industrials/Tech (XLI +0.95%, XLK +0.80%) · XLE −0.89% vs XLI +0.95% and XLK +0.80% on Friday; WTI −2.33% to $92.41.
L’apaisement sur le pétrole lié à la diplomatie autour d’Hormuz a retiré la prime de guerre de l’énergie pour la réallouer vers les cycliques sensibles à la duration et les semi-conducteurs.
Communication services (XLC −0.90%) → Healthcare (XLV +0.49%) · XLC −0.90% vs XLV +0.49% and XLF +0.57%.
Après une semaine Mag-7/Muse, les achats de vendredi se sont élargis aux défensives/financières plutôt que de renforcer le bêta communication.
Facteurs clés
Offre iranienne de réouverture d’Hormuz sur 7 jours — Téhéran a évoqué une réouverture progressive du détroit en échange de la levée du blocus américain ; le WTI a clôturé à $92.41 (−2.33%) et le Brent autour de $104.
Sentiment UMich final de septembre / anticipations d’inflation — Sentiment final à 48.1 (contre 51.7 en août) ; anticipations d’inflation à 1 an(s) à 4.6% (plus haut depuis juin) et à long terme à 3.4%.
Le 10 ans toujours à un plus haut dans la zone des 2007 — Le TNX a clôturé à 5.184% (30 ans 5.47% FRED 24 sept.). Le rebond des actions relevait d’un rally d’apaisement pétrolier, pas d’un rally de duration.
Lien avec aujourd'hui
Le premier test de lundi consiste à savoir si la diplomatie autour d’Hormuz maintient le WTI sous $95 avant le 28 oct. FOMC, ou si une rupture durant le week-end remet aux commandes les achats sur le 5.18% 10 ans.
GénéralConcept du jour 1 minCe que mesure réellement le ratio or/cuivre
CONCEPT DU JOUR
Ce que mesure réellement le ratio or/cuivre
Pourquoi aujourd'hui : La publication de vendredi du GLD/CPER ressort à 9.69 après le repli diplomatique du pétrole de −2.3% — le ratio offre la lecture unique la plus nette pour savoir s’il s’agit encore d’un boom inflationniste ou d’une inquiétude sur la croissance.
Le ratio or/cuivre divise un métal de peur/monétaire par un métal de croissance. L’or est recherché lorsque les rendements réels, le dollar ou la géopolitique inquiètent les investisseurs ; le cuivre est recherché lorsque les usines, les réseaux électriques et les stocks chinois ont besoin du métal. Un ratio en hausse signifie que les marchés paient davantage pour l’assurance que pour la croissance ; un ratio en baisse indique l’inverse. Ce n’est pas un signal de trading en soi — c’est un recoupement pour déterminer si le message des obligations/du pétrole raconte une récession ou une inflation accompagnée de croissance. Lorsque le playbook de couverture de cette lettre cite le ratio, il faut le lire comme : « sommes-nous dans un hedge de désordre ou dans un hedge de cycle ? » À utiliser pour vérifier la cohérence d’un quadrant de Gave, non pour remplacer le 10-year.
Sur les 1–2 prochains mois, l’appel HSBC à $700 / croissance du BPA de 28% devrait continuer de soutenir le titre si le récit des royalties de PI d’IA agentique avec TSMC survit au 5.18% 10-year.
HSBC $700PER 53xfiltre RSI 70+0.2% ven.
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
4/10
Catalyseur
8/10
Narratif
8/10
Technique
8/10
Range 52 semaines
25 sept. : Frank Lee, chez HSBC, a relevé SNPS de Conserver à Acheter et porté l’objectif de cours de $490 à $700 (28% au-dessus du consensus d’environ $546)Cette semaine : partenariat d’IA agentique avec TSMC ; 17 révisions haussières du BPA en 30 jours
Capi.
$79.2B
P/E
53.0
Objectif
$700.00
Invalidation: La thèse de type HSBC à $700 s’effondre si le BPA FY27 est abaissé ou si $400 ne tient pas.
TradingView's price for SNPS. It is not the last print in this letter.
Sur le prochain trimestre, l’initiation de Wells Fargo à $186 devrait maintenir les commandes de refroidissement pour data centers en territoire multiple si le carnet de commandes se convertit et si le 5% 10 ans ne…
WF $186ROE 25%+3.3% ven.
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
4/10
Catalyseur
8/10
Narratif
8/10
Technique
8/10
24 sept. : Wells Fargo a initié la couverture à Surpondérer avec un objectif de cours de $186 (Joe O'Dea) — carnet record / commandes data centers / amélioration autonome des margesL’acquisition de refroidissement d’Alloy Enterprises doit être finalisée au T3 fiscal 2026
Capi.
$140.5B
P/E
29.9
Objectif
$186.00
Invalidation: Une réduction des commandes data centers ou une déception par rapport au récit de carnet de…
TradingView's price for JCI. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 2 minATE.PA BUY · TTE.PA BUY
IDÉES ACTIONS EUROPE
Ticker
Nom
Conviction
1j
ATE.PANOUVEAU
Alten SA
7.3
+7.70%
TTE.PANOUVEAU
TotalEnergies SE
6.7
-1.31%
ATE.PAREDRESSEMENTBUYNOUVEAU
Alten SA • Information Technology
7.3/10Conviction
$76.25
▲ +7.70%
Sur le prochain mois, attendre de la paire CIC €100 / Bernstein €141 qu’elle prolonge le re-rating si la croissance organique du S2 tient après l’impulsion de +7.7% vendredi.
CIC €100+7.7% ven.eu_fundamentals_gap
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
7/10
25 sept. : CIC Market Solutions a relevé son objectif de cours de €80 à €100,, recommandation Achat maintenue ; Bernstein de €140 à €141, SurperformanceS1 2026 : retour à la croissance organique, marge et FCF en hausse, perspectives annuelles relevées — le titre a mené le SBF 120 (+4% à €73.75 à la mi-journée, clôture à €76.25)
Objectif
$100.00
Invalidation: La prochaine publication montre une croissance organique repassée sous zéro.
TradingView's price for ATE.PA. It is not the last print in this letter.
Sur les 1 à 2 prochains mois, l’achat de HSBC (avec BP) devrait soutenir TTE si le Brent se maintient >$95, même après le repli de vendredi lié à l’offre sur Ormuz.
HSBC Achat−1.3% ven.eu_fundamentals_gap
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
25 sept. : HSBC a relevé TTE de Conserver à Acheter sur des hypothèses pétrole/gaz/raffinage plus élevéesLa même note a relevé BP à 640p ; TTE constitue le volet coté en EUR de cette révision énergie
Invalidation: Le Brent enchaîne une clôture de retour sous $90 après une réouverture confirmée d’Ormuz.
TradingView's price for TTE.PA. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 1 min
PENNY STOCKS
Regardé. Rien de chiffré.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 4 minLes semi-conducteurs franchissent toujours les tests 50/200/RS (SMH RS +5.8%), mais le portefeuille est à la limite de 5 lignes — CONSERVER SMH/XLE/XLV ; XBI/XLB restent en SORTIE et ne son…
SUIVI DE TENDANCE
Les semi-conducteurs franchissent toujours les tests 50/200/RS (SMH RS +5.8%), mais le portefeuille est à la limite de 5 lignes — CONSERVER SMH/XLE/XLV ; XBI/XLB restent en SORTIE et ne sont pas réempilés.
6 des 18 valeurs de l’univers clôturent au-dessus de leur moyenne à 50 jours (QQQ, XLK, XLE, XLV, XLC, SMH) — même marché étroit que vendredi.
Sur les 2–4 prochaines semaines, rester long uniquement sur les semi-conducteurs tant que SMH tient sa moyenne à 50 jours ; ne pas renforcer à la limite de 5 lignes.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non SMH +1.01% vendredi ; toujours 50>200 avecPoche momentum systématique — facteur non Prix 606.56 contre 50 j 565.8906 / 200 j 4
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
—
Technique
8/10
SMH +1.01% vendredi ; toujours 50>200 avec RS +5.8% vs SPYIgnorer l’ACHAT XLK/QQQ — même poche, limite atteinte
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~565.89 $).
TradingView's price for SMH. It is not the last print in this letter.
Sur les 2–4 prochaines semaines, conserver le bêta énergie uniquement au-dessus de la moyenne à 50 jours ; le repli du pétrole vendredi a ramené la RS vs SPY sous zéro.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non WTI −2.33% vendredi sur l’offre concernantPoche momentum systématique — facteur non Prix 62.04 contre 50 j 61.7558 / 200 j 56.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
—
Technique
6/10
WTI −2.33% vendredi sur l’offre concernant HormuzPrix toujours 50>200 mais RS −0.4%
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~61.76 $).
TradingView's price for XLE. It is not the last print in this letter.
CryptoPanorama crypto 2 minLes BTC spot ETFs ont capté 191 M$ le 24 sept. (sixième séance consécutive, IBIT 163 M$) et ETH 66 M$ (cinquième séance) — le marché reste en HOLD autour de 83.9 k$ / 2,685 $, avec une prob…
PANORAMA CRYPTO
Les BTC spot ETFs ont capté 191 M$ le 24 sept. (sixième séance consécutive, IBIT 163 M$) et ETH 66 M$ (cinquième séance) — le marché reste en HOLD autour de 83.9 k$ / 2,685 $, avec une probabilité de hausse en octobre autour de 75%.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC-USD
Bitcoin
6.8
-0.26%
ETH-USD
Ethereum
6.3
+0.42%
BTC-USDHOLD🔥 24-numéros consécutifs
Bitcoin
6.8/10Conviction
$83884.00
▼ -0.26%
Sur les deux prochaines semaines jusqu’au 28 oct. FOMC, traiter $84k comme un maintien porté par une offre ETF — six jours de flux entrants contre des probabilités de hausse d’environ 75%, et non comme un renforcement…
L’offre on-chain n’est pas notée dans cett+ $191M menés par IBIT, série de six joursPublication du 24 sept. + 28 oct. FOMC.Bid institutionnel face à une année 5.18% 83,884 contre 84,102 vendredi ; la reconqu
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
8/10
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
24 sept. Farside/SoSoValue : +$191M BTC ETF, série de six jours28 oct. FOMC — FedWatch : hausse d’environ 75%
Invalidation: Clôture hebdomadaire repassant sous $76k.
TradingView's price for BTC-USD. It is not the last print in this letter.
Sur les deux prochaines semaines, conserver ETH comme poche ETF secondaire — cinquième jour de flux entrants, pas un nouveau catalyseur L2.
TVL L2 non actualisée lors de cette itératETH ETFs +$66M, cinquième jour.Simple impression de flux — aucune date dePoche institutionnelle secondaire dans un 2,685 contre 2,674 vendredi ; pic de septe
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
7/10
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
24 sept. : ETH ETFs spot +$66.1M, cinquième séance consécutiveAucune mise à niveau réseau datée cette semaine — le flux fait le marché
Invalidation: Clôture hebdomadaire repassant au-dessus de $2,400.
TradingView's price for ETH-USD. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 3 minLe WTI −2.3% à $92.41 sur l’offre de Téhéran de 7 jours concernant Ormuz maintient USO à RÉDUIRE ; UNG conserve le cas de force majeure de Columbia Gas ; CPER reste une position à conserver…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Le WTI −2.3% à $92.41 sur l’offre de Téhéran de 7 jours concernant Ormuz maintient USO à RÉDUIRE ; UNG conserve le cas de force majeure de Columbia Gas ; CPER reste une position à conserver liée aux stocks chinois.
Le pétrole en baisse et le cuivre stable tandis que le TNX se situe à 5.184% traduisent un reflux de l’énergie tiré par la diplomatie, pas une alerte sur la…
Sur les prochaines séances, traiter le WTI comme un actif à double sens : l’offre de 7 jours concernant Ormuz contre un fret du Golfe encore à $30/bbl — ne pas renforcer.
Tension sur le prompt contre ajout d’offreLe positionnement COT n’a pas intégré ce mOffre iranienne sur Hormuz de 7 jours 25 sLa prime de guerre s’estompe, il ne s’agitUSO 148.33 −3.11% ; toujours au-dessus de
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
5/10
25 sept. : offre iranienne de réouverture d’Ormuz de 7 jours ; WTI $92.41 (−2.33%), USO −3.11%Physique toujours tendu : primes promptes à Cushing et certaines allocations européennes d’octobre non effectuées (XTB)
Invalidation: Le WTI clôture de nouveau au-dessus de $100 alors que l’offre est caduque.
TradingView's price for USO. It is not the last print in this letter.
U.S. natural gas (UNG)ÉNERGIEHOLD🔥 3-numéros consécutifs
UNG
7/10Conviction
$11.13
▼ -3.64%
Sur la semaine à venir, la FM de Columbia Gas reste le fil conducteur du marché — conserver la poche existante, ne pas courir après l’effacement de −3.6% vendredi.
La FM dans les Appalaches + la perte de GNCOT non intégré dans les prix.La FM de Columbia Gas reste active cette sDivergence entre gaz américain et gaz euroUNG 11.13 −3.64% après 11.55 ; sma50 10.28
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
La FM mécanique de TC Energy Columbia Gas Transmission reste le moteur du 24–25 sept.Henry Hub à $3.20 (−3.1% ven.) après le squeeze de +9% jeudi
Invalidation: FM levée et HH clôture de nouveau sous $2.80.
TradingView's price for UNG. It is not the last print in this letter.
Au cours de la semaine à venir, le cuivre reste un dossier d’attente lié aux stocks chinois : spot tendu, marché sans élan, pas de nouvel ajout après quatre jours de HOLD.
La tension physique compense encore un 5.1COT vide.Tension hebdomadaire, pas de smash/squeezeMaintien sur un métal de croissance, pas u40.61 stable ; sma50 39.68.
Fondamentaux
6/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
Hebdomadaire Saxo 25 sept. : cuivre HG +1.5% sur la semaine malgré le 5% de 10 ansCuivre LME ~14,621 $ inchangé vendredi ; CPER 40.61 (−0.10%)
Invalidation: Les stocks LME se reconstituent et le HG perd 6.40 $ en clôture hebdomadaire.
TradingView's price for CPER. It is not the last print in this letter.
ActionsBilan réel des portefeuilles 12 min30d hit rate 64%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech US
+2.68%
Named holdings. 139 smaller positions (31.04%) are off this picture.
Tech US
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$102679.70
Trésorerie
$9388.45
P&L
$2679.70 (+2.68%)
P&L réalisé
$-3181.65
TWR
+1.79%
Sharpe
0.24
Max DD
-2.39%
Sortino
0.63
Calmar
4.11
Rend. ann.
+9.82%
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions91%
Trésorerie9%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
SNPS
0.4594
envoyé
Achat
JCI
1.3
envoyé
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TSM ×20.93
$9432.21
+10.7%
XOM ×129
$20687.51
+5.1%
UNH ×8.49
$3198.23
-11.6%
INTC ×14.08
$1731.93
-72.0%
MSFT ×11.91
$6148.88
+26.8%
SBUX ×11.63
$1102.86
-11.0%
CBRE ×8.29
$1115.61
-10.0%
AMZN ×5.95
$1486.21
-7.6%
+53 positions de plus
Historique des résultats
35 Sur la bonne voie · 19 En retard · 12 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
AAPL (2026-09-23)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ABNB (2026-09-01)
6.5/10
-14.1%
Position clôturée
ACN (2026-09-20)
7/10
-2.9%
En retard
ADBE (2026-09-07)
6.5/10
-11.6%
Position clôturée
ADI (2026-08-21)
8/10
-2.4%
En retard
ALGT (2026-09-14)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
AMAT (2026-08-13)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
AMD (2026-08-31)
6.5/10
+35.2%
Sur la bonne voie
AMZN (2026-08-29)
7/10
-7.6%
En retard
APH (2026-09-05)
7.5/10
+1.6%
Sur la bonne voie
AVGO (2026-08-22)
7/10
-7.9%
En retard
COIN (2026-09-19)
7.4/10
+0.4%
Sur la bonne voie
COP (2026-09-14)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
CRM (2026-09-08)
7/10
-9.7%
Position clôturée
CRWD (2026-09-15)
7.1/10
+7.1%
Sur la bonne voie
CSCO (2026-08-12)
7.5/10
-11.9%
Position clôturée
CVX (2026-09-08)
7/10
-2.0%
En retard
DELL (2026-09-12)
6.2/10
+14.4%
Sur la bonne voie
DUOL (2026-09-06)
7.5/10
-7.1%
En retard
ESI (2026-09-13)
6.8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ESTC (2026-08-29)
8/10
-11.8%
Position clôturée
FIVE (2026-09-06)
7.5/10
-11.7%
Position clôturée
FRO (2026-09-08)
7/10
+7.7%
Sur la bonne voie
GAP (2026-08-30)
7/10
-7.1%
En retard
GLW (2026-09-09)
6.8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
HAE (2026-09-18)
6.8/10
-2.1%
En retard
HAL (2026-09-03)
6.5/10
-12.9%
Position clôturée
HD (2026-08-19)
8/10
-13.3%
Position clôturée
HOOD (2026-09-04)
7/10
-4.3%
En retard
INTU (2026-08-26)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
IREN (2026-09-16)
6/10
+6.1%
Sur la bonne voie
JBHT (2026-09-18)
6.5/10
-4.8%
En retard
JEF (2026-09-10)
6.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
JPM (2026-09-08)
6.5/10
-4.3%
En retard
LHX (2026-09-15)
6/10
-3.2%
En retard
LITE (2026-09-17)
7/10
+2.4%
Sur la bonne voie
LLY (2026-09-15)
7.1/10
+3.6%
Sur la bonne voie
LMT (2026-09-15)
6.6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
LRCX (2026-09-19)
7.4/10
+9.4%
Sur la bonne voie
MRK (2026-09-10)
7.2/10
+0.8%
Sur la bonne voie
MRVL (2026-08-22)
8/10
+118.6%
Sur la bonne voie
MU (2026-08-15)
7.5/10
-1.3%
En retard
NAT (2026-08-31)
7/10
+13.1%
Sur la bonne voie
NVDA (2026-08-28)
7.5/10
-1.5%
En retard
OI (2026-08-24)
7/10
-18.4%
Position clôturée
ORCL (2026-09-11)
7.2/10
-15.6%
Position clôturée
PSX (2026-09-07)
7/10
+0.3%
Sur la bonne voie
QCOM (2026-09-09)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
RDDT (2026-08-18)
7.5/10
-13.6%
Position clôturée
ROST (2026-08-23)
8/10
-3.2%
En retard
RTX (2026-09-05)
7.5/10
-5.7%
En retard
SHEL (2026-08-30)
6.5/10
+5.2%
Sur la bonne voie
SLB (2026-09-01)
7/10
-14.2%
Position clôturée
SNDK (2026-09-23)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SNOW (2026-09-04)
7.5/10
-5.8%
En retard
TGT (2026-08-22)
7/10
-4.0%
En retard
TLN (2026-09-20)
6.8/10
+4.1%
Sur la bonne voie
V (2026-08-25)
7/10
-5.3%
En retard
VLO (2026-09-02)
7/10
+7.0%
Sur la bonne voie
VRTX (2026-09-13)
6.9/10
+0.0%
Sur la bonne voie
WMT (2026-08-20)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
XOM (2026-08-18)
7.5/10
+10.8%
Sur la bonne voie
DG (2026-09-25)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
COST (2026-09-25)
6.8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SNPS (2026-09-26)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
JCI (2026-09-26)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Euro Only
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$121086.29
Trésorerie
$15930.86
P&L
$21086.29 (+21.09%)
P&L réalisé
$-42835.98
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
ATE.PA
4.35
envoyé
Achat
TTE.PA
4.15
envoyé
Positions actuelles
⚠ Les cours en temps réel sont dégradés — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’un cours actualisé.
Position
Valeur
P&L latent
ASML.AS ×0.4702
$23967.39
—
TTE.PA ×368
$27276.04
—
UNA.AS ×48.5
$2832.95
—
RR.L ×101
$1460.08
—
VIE.PA ×48.5
$1430.88
—
GLE.PA ×22.15
$1755.04
—
MNDI.L ×158
$1402.26
—
NWG.L ×191
$1346.17
—
+44 positions de plus
Historique des résultats
52 Sur la bonne voie · 2 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
ABN.AS (2026-08-24)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ADYEN.AS (2026-09-03)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
AIR.PA (2026-09-08)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ALV.DE (2026-08-29)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ASML.AS (2026-08-30)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
BAB.L (2026-09-16)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
BAVA.CO (2026-08-23)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
BP.L (2026-09-12)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
DEME.BR (2026-08-27)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
DTE.DE (2026-09-04)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ENI.MI (2026-09-02)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ENR.DE (2026-09-01)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
EOAN.DE (2026-08-27)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
EUROB.AT (2026-09-07)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
EVD.DE (2026-08-22)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
EXENS.PA (2026-09-17)
7.5/10
+4.0%
Sur la bonne voie
FGR.PA (2026-08-28)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
FLS.CO (2026-08-21)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
GSK.L (2026-09-15)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
INW.MI (2026-08-26)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ISP.MI (2026-09-11)
6.7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
IVG.MI (2026-09-05)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
KGX.DE (2026-09-09)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
KIE.L (2026-09-15)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
LR.PA (2026-08-31)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
MSLH.L (2026-08-11)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
MT.AS (2026-09-06)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
NDX1.DE (2026-09-08)
6.8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
NOVN.SW (2026-09-13)
6.2/10
+0.0%
Sur la bonne voie
NSIS-B.CO (2026-08-21)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
PUB.PA (2026-09-04)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
REP.MC (2026-09-02)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
RIO.L (2026-09-10)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
RWE.DE (2026-09-03)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SAN.MC (2026-09-08)
6.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SAP.DE (2026-08-30)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SHEL.L (2026-08-22)
6/10
+1.2%
Sur la bonne voie
SHL.DE (2026-08-24)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SIE.DE (2026-08-29)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SOI.PA (2026-09-17)
6.8/10
-0.5%
En retard
SU.PA (2026-08-31)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
TEF.MC (2026-09-07)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
TKA.DE (2026-09-06)
7.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
TTE.PA (2026-09-01)
7/10
-1.9%
En retard
TTE.PA (2026-09-14)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
VOD.L (2026-09-05)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
DRX.L (2026-09-18)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
NXT.L (2026-09-18)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ORSTED.CO (2026-09-19)
6.8/10
+0.0%
Sur la bonne voie
GLE.PA (2026-09-21)
6.7/10
+1.5%
Sur la bonne voie
BEZ.DE (2026-09-21)
7/10
+21.9%
Sur la bonne voie
SAN.MC (2026-09-23)
7/10
+0.0%
Sur la bonne voie
KCR.HE (2026-09-25)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ATE.PA (2026-09-26)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
Penny Plays
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cours en temps réel sont dégradés — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’un cours actualisé.
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×18578
$3755.55
—
PYPD ×1564
$6940.50
—
STXS ×2738
$3557.21
—
Historique des résultats
4 Sur la bonne voie
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BFRI (2026-09-09)
5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
INO (2026-08-24)
4.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
OTLK (2026-09-09)
4/10
+0.0%
Sur la bonne voie
PYPD (2026-08-19)
6.5/10
+6.1%
Sur la bonne voie
Anti-Fragile
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$35000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Conserver
GLD
—
—
Positions actuelles
⚠ Valorisations en direct dégradées — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’une cotation fraîche.
Position
Valeur
P&L latent
GLD ×61.65
$25000.00
—
IEF ×108
$10000.00
—
DBC ×654
$20000.00
—
SPLV ×132
$10000.00
—
Trend Follow
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$99618.38
Trésorerie
$75717.93
P&L
$-381.62 (-0.38%)
P&L réalisé
$-381.62
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Conserver
SMH
—
—
Positions actuelles
⚠ Valorisations en direct dégradées — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’une cotation fraîche.
Position
Valeur
P&L latent
XLE ×87.86
$5539.52
—
SMH ×5.03
$2990.61
—
XLV ×30.27
$5207.77
—
XBI ×32
$5207.77
—
XLB ×93.53
$4954.78
—
Historique des résultats
5 Sur la bonne voie · 5 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
ITA (2026-08-21)
4/10
-5.8%
En retard
QQQ (2026-09-07)
3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
SMH (2026-09-09)
4.5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
XBI (2026-08-23)
8/10
-1.4%
En retard
XLB (2026-08-23)
8/10
-3.1%
En retard
XLE (2026-08-23)
8/10
+2.6%
Sur la bonne voie
XLF (2026-09-08)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
XLK (2026-09-08)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
XLRE (2026-08-20)
6.5/10
-2.6%
En retard
XLV (2026-08-23)
8/10
-4.3%
En retard
Commodities
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$26717.65
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Valorisations en direct dégradées — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’une cotation fraîche.
Position
Valeur
P&L latent
USO ×206
$26795.83
—
GLD ×30.1
$11738.20
—
CPER ×150
$5929.12
—
SLV ×93.58
$5545.24
—
PPLT ×66.63
$1111.38
—
BNO ×35.14
$1850.57
—
URA ×23.16
$1066.93
—
UGA ×26.78
$3377.87
—
+11 positions de plus
Historique des résultats
7 Sur la bonne voie · 15 En retard · 2 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BNO (2026-09-07)
7/10
+8.0%
Sur la bonne voie
CANE (2026-09-06)
6.5/10
-3.2%
En retard
COPX (2026-09-08)
7/10
-3.7%
En retard
CORN (2026-08-31)
7/10
-1.3%
En retard
CPER (2026-09-09)
7/10
-1.9%
En retard
GDX (2026-09-04)
7/10
-5.9%
En retard
GLD (2026-08-30)
5/10
-1.9%
En retard
LIT (2026-08-24)
6.5/10
-8.0%
En retard
PALL (2026-08-30)
4/10
-8.1%
Position clôturée
PPLT (2026-09-05)
7/10
-1.1%
En retard
SIL (2026-09-04)
6.5/10
-6.1%
En retard
SLV (2026-09-01)
6.5/10
-0.5%
En retard
SLX (2026-09-07)
6.5/10
-4.4%
En retard
SOYB (2026-08-30)
6.5/10
+1.8%
Sur la bonne voie
UGA (2026-09-06)
7/10
+9.0%
Sur la bonne voie
UNG (2026-09-03)
6.5/10
+6.4%
Sur la bonne voie
UNG (2026-09-15)
6.9/10
+6.4%
Sur la bonne voie
URA (2026-09-05)
7/10
-9.6%
Position clôturée
USO (2026-09-09)
6.3/10
+6.3%
Sur la bonne voie
USO (2026-09-15)
7.2/10
+6.3%
Sur la bonne voie
WEAT (2026-08-30)
7.5/10
-0.9%
En retard
WEAT (2026-09-17)
6.8/10
-0.9%
En retard
CPER (2026-09-18)
6.8/10
-1.9%
En retard
SLV (2026-09-19)
7/10
-0.5%
En retard
Crypto
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$32370.73
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Valorisations en direct dégradées — chaque position ci-dessous est valorisée au coût, et non sur la base d’une cotation fraîche.
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.5510
$35015.45
—
ETH-USD ×14.91
$28949.67
—
SOL-USD ×26.81
$2795.91
—
XRP-USD ×628
$868.24
—
Historique des résultats
2 Sur la bonne voie · 4 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BTC (2026-08-11)
6/10
+0.0%
Sur la bonne voie
BTC-USD (2026-09-09)
7/10
-3.0%
En retard
ETH (2026-08-11)
5/10
+0.0%
Sur la bonne voie
ETH-USD (2026-09-09)
5.8/10
-3.0%
En retard
SOL-USD (2026-08-30)
6.5/10
-1.4%
En retard
XRP-USD (2026-08-29)
6/10
-6.3%
En retard
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +64.00%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
gold/copper ratio
Le ratio or/cuivre divise un métal de peur/monétaire par un métal de croissance.
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.
Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.
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