market_pulse — Les tuiles FRED sur les taux et le crédit sont postérieures à la clôture cash de mardi : DGS10 est au 25 septembre à 5.17 et HY OAS est au 25 septembre à 293 pb. La breadth correspond à l’instantané du 25 septembre. La tuile VIX et la tuile S&P 500 correspondent aux clôtures du 29 septembre (16.04 et 7670.84). La clôture de ^TNX était nulle, donc le 10 ans est exclu de la bande indicielle plutôt que d’utiliser le plus haut de séance de 5.293.
market_pulse — pulse_ready.json ne contenait ni index_ladder ni event_radar. Les événements économiques de calendar.json étaient vides. Les deux blocs sont omis.
yesterday_retrospective — La clôture du KOSPI à 6,870.81 correspond au Korea Herald, mais l’historique de l’agrégateur impliquait -2.97% à partir d’une clôture précédente de 7,080.92. Les -18.93 points (-0.27%) du Herald constituent la variation de séance retenue.
yesterday_retrospective — Les historiques du DAX, du CAC et du FTSE s’arrêtent au 28 septembre et celui du Stoxx au 24 septembre. L’Europe est omise de la séquence régionale. Le cache des movers est daté du 25 septembre et n’a pas été utilisé.
yesterday_retrospective — Les historiques sectoriels ETF s’arrêtent au 28 septembre, le tableau sectoriel de mardi n’est donc pas repris de l’agrégateur. Aucun pourcentage de rotation sectorielle n’a été publié.
forex_rebalancing — Les routes Squawk ont renvoyé 401. historiques de cross EUR qui s’arrêtent pour la plupart aux 25-26 septembre. Le spot EURUSD à 1.13607 est l’impression de prix du 29 septembre. La rhétorique du jour sur le yen provient des dépêches d’agence.
us_equity_ideas — /news/JNJ n’a pas fait ressortir le changement d’objectif de BofA du 29 septembre. Le catalyseur est le rapport web. L’historique JNJ a sauté les 26-28 septembre, donc la variation de -1.35% est calculée par rapport à la clôture du 25 septembre.
us_equity_ideas — La performance du portefeuille Tech US a renvoyé total_value 0 et cash_value 0,, si bien que l’idée JNJ n’a pas été dimensionnée en achat papier.
eu_equity_ideas — Le screener category=eu a renvoyé 27 valeurs datées du 25 septembre. Aucune ne présentait de catalyseur spécifique à l’entreprise dans les 48 heures qui franchissait le seuil. Aucune idée publiée.
penny_plays — Le screener category=penny a renvoyé un univers vide. Aucune valeur n’a atteint un score Multi-Bagger cité de 6, et aucune n’a été ajoutée d’office à la watchlist.
commodities_outlook — USO, GLD et le grain ETFs ont été cotés pour la dernière fois le 28 septembre. CL=F et GC=F ont bien coté le 29 septembre (93.84, +0.47% ; 4,173.20, -0.67%). L’or et le blé ont été examinés et n’ont pas franchi le seuil de score.
trend_follow — L’historique QQQ ne compte que 17 séances, si bien que les SMA50 et SMA200 n’ont pas été calculées et que QQQ n’a pas été classé. Les barres sectorielles ETF utilisées ici sont datées du 28 septembre.
trend_follow — XBI et XLB sont des sorties, mais Portfolio Manager a déjà des ordres de VENTE en attente supérieurs aux lots en portefeuille. Aucune seconde vente n’a été envoyée.
risk_cover_playbook — Le put/call actions et l’indice MOVE n’étaient pas disponibles sur un endpoint pricé lors de cette exécution. Ces lignes d’internals sont omises.
portfolio_reality_check — Les positions Euro, Penny, Anti-Fragile, Trend, Commodities et Crypto sont revenues en price_estimated. Les rendements dans picks_reviewed utilisent l’historique de l’agrégateur par rapport au prix d’entrée moyen, et non le mark live manquant.
trend_follow — SMH respecte toujours la règle de tendance et reste à conserver, mais une VENTE sur lot complet soumise le 14 septembre est encore en attente. Cette exécution ne l’a pas annulée et n’a pas ajouté de seconde vente.
commodities_outlook — LIT a été vendu lors de cette exécution à -10.9% contre la règle à -8%. L’ordre est en attente car le marché américain était fermé. URA et PALL étaient déjà en attente depuis le 20 septembre, donc aucune seconde vente n’a été envoyée.
portfolio_reality_check — Les cotations londoniennes étaient exprimées en pence face à un coût moyen en livres. Ces rendements ont été redimensionnés de 100 avant le verdict. ORSTED.CO, ainsi que tout autre titre dont l’historique et le coût moyen n’étaient pas dans la même unité, a été exclu de picks_reviewed.
GénéralL'essentiel à retenir 1 minLes déclencheurs signalent toujours l’appétit pour le risque, mais le tape se tend : le 10 ans est à 5.17 et l’OAS HY à 293 pb.
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Les déclencheurs signalent toujours l’appétit pour le risque, mais le tape se tend : le 10 ans est à 5.17 et l’OAS HY à 293 pb.
Above +50 bp scores +1. Between 0 and +50 scores 0. Below 0 scores −1.
Meilleures idées du jour
USO
7/10
XLK
6.7/10
XLV
6.3/10
JNJ
6.2/10
Risque principal
La hausse d’octobre de FOMC se repricing et s’installe (fonds ≥4.00–4.25%)
Probabilité: Élevée • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: N/A
P&L pondéré: N/A • Taux de réussite 30j: +36.10%
Blended P&L withheld: none of the 7 books has a live quote that agrees with its time-weighted return. Hit rate is 22 of 61 reviewed picks still on track. Average gain 9.2%, average loss -7.2%.
GénéralPouls du marché 7 minLe 10 ans est à 5.17 (-1 pb, impression datée du 25 septembre) et le 2 ans à 4.92 (+11 pb, 28 septembre), avec un HY OAS à 293 pb (+13 pb). VIX ressort à 16.04 (-0.03 pts) et SPY a devancé…
POULS DU MARCHÉ
La clôture de mardi du S&P 500 ressort à 7670.84, en baisse de 0.17%, et seulement 44.92% des membres évoluent au-dessus de la moyenne de court terme. Cet écart de participation est la partie du marché que les tuiles de rendement ne montrent pas.
Resserrement constructive +1 Plan Appétit pour le risque 4/4 calmes
IALe 10 ans est à 5.17 (-1 pb, impression datée du 25 septembre) et le 2 ans à 4.92 (+11 pb, 28 septembre), avec un HY OAS à 293 pb (+13 pb). VIX ressort à 16.04 (-0.03 pts) et SPY a devancé RSP de 0.39 pp, si bien que le score constructif du moteur repose sur un marché en resserrement et concentré.
Indices
S&P 500 Données
7,670.84
hier 7,683.69
▼ -0.17%
NASDAQ Données
26,797.54
hier 26,820.38
▼ -0.09%
Dow Jones Données
51,349.92
hier 51,481.51
▼ -0.26%
Russell 2K Données
2,807.92
hier 2,817.91
▼ -0.35%
Matières premières
Métaux
Gold Données
4,173.20
hier 4,155.40
▼ -0.67%
Énergie
Oil (WTI) Données
93.84
hier 93.84
▲ +0.47%
Crypto
Bitcoin Données
83,837.00
hier 83,837.00
▲ +0.85%
Ether Données
2,693.21
hier 2,693.21
▲ +1.76%
Taux
US 2Y Données
4.92
+11bp
US 10Y Données
5.17
hier 5.24
-1bp
US 30Y Données
5.49
+2bp
2s10s spread Données
32.00
hier 0.36 / -0.20
-4bp
10Y-3M spread Données
101.00
+5bp
Crédit
US HY OAS Données
293.00
hier 2.93
+13bp
Baa-10Y spread Données
146.00
+7bp
IG OAS Données
81.00 bp
hier 0.81 percent
calm
Volatilité
VIX Données
16.04
hier 16.07
-0.03 (-0.2%)
VIX9D / VIX Données
0.90 ratio
calm
VIX / VIX3M Données
0.88 ratio
calm
Dollar et FX
US Dollar Index (DXY) Données
101.28
+0.09 (+0.1%)
EUR/USD Données
1.14
hier 1.14
▼ -0.27%
Dollar index 5-session change Données
1.05 pct
hier 1.05 percent
watch
Largeur
% > 50j Données
44.9%
—
% > 200j Données
59.1%
—
Hausses / Baisses Données
201 / 220
—
Plus hauts / bas Données
37 / 17
—
SPY−RSP 1j Données
0.4pp
—
SPY−RSP 5j Données
+3.04pp
hier +3.04pp
—
SPY−RSP 21j Données
+5.15pp
hier +5.15pp
—
% vs 52 sem. Données
-1.36%
hier -1.36%
—
Stock-bond 20-session correlation (SPY vs TLT) Données
0.42 ratio
stress
S&P 500 members above the 200-day Données
59.13 pct
watch
Liquidité
SOFR minus effective fed funds Données
2.00 bp
hier 0.02 percent
calm
Initial claims Données
197,000.00 persons
calm
Inter-actifs
Average pairwise 20-session correlation of 11 SPDR sectors Données
IALa croissance reste orientée à la hausse : les demandes d’allocation chômage sont à 197,000 et l’OAS HY à 293 pb, tandis que le S&P 500 n’est qu’à 1.78% sous son plus haut. L’inflation l’accompagne à la hausse : le WTI est à 93.84, le point mort d’inflation à 10 ans est à 2.35, e
• Réduire le renforcement tech du book de tendance et ne pas le remplacer
• Augmenter le cash avant d’ajouter de la duration, car ce quadrant met toujours TLT à zéro
IAAucun des quatre déclencheurs durs n’est activé, le régime reste donc en appétit pour le risque. Une ligne d’internals est sous stress : la corrélation SPY/TLT sur 20 séances est de +0.42, les obligations n’amortissent donc pas les actions. Quatre lignes sont sous surveillance, menées par la largeur de marché à 44.92% au-dessus de la 50 jours. C’est un marché qui se resserre, pas un krach. Les risques identifiés sont la hausse de taux d’octobre, Ormuz et la communication sur le yen du 30 septembre.
Same bands as the 200-day, shown as context. This print does not vote.
Share of issues advancing47.0% · 2026-09-25
0%100%
A reading aid, not an engine vote. Under 40% is weak participation.
Regime score+1 constructive
−7+4
Sum of the five votes. The scale runs from −7 to +4.
VIX / VIX 3-month0.88 contango
0.701.30
Below 1 is the usual contango, which scores 0. Above 1 is backwardation and scores −1.
S&P distance from the 52-week high-1.36% · 2026-09-25
−15%at the high
A position, not a verdict. The all-time-high distance is the same number, so it is not drawn twice.
SPY minus equal-weight, 1 day+0.39 pp · 2026-09-25
equal-weight ledSPY led
Right means the cap-weighted index led. Blue is SPY, purple is equal-weight. Neither end is a buy.
New highs minus new lows+20 · 2026-09-25
−40+40
Neither tail is a buy. The tick only says which extreme was larger.
XLK relative strength104.8 leading
90110
XLE relative strength102.3 weakening
90110
XLV relative strength101.9 weakening
90110
XLC relative strength99.2 lagging
90110
XLP relative strength96.2 lagging
90110
XLB relative strength95.0 lagging
90110
XLF relative strength94.6 lagging
90110
XLY relative strength93.6 lagging
90110
XLI relative strength93.2 lagging
90110
XLRE relative strength92.0 lagging
90110
XLU relative strength88.7 lagging
90110
Chart.js, from this issue and stored issues. Each axis is labeled on the chart.
Moteur de régime
constructivescore +1
Le moteur de régime affiche un score constructif (+1) : VIX 16.04, un HY OAS à 293 pb et une courbe 2s10s à +32 pb ne sont pas des signaux de krach. La tension prospective tient au niveau des rendements, pas à l’étiquette.
Chaque symbole est comparé au S&P 500, pas à son propre cours. De gauche à droite (RS-ratio), la force relative : au-dessus de 100, il a été plus fort que le marché. De bas en haut (RS-momentum), cette avance grandit-elle : au-dessus de 100, elle se renforce. Leader, en haut à droite : fort et encore en progrès. En affaiblissement, en bas à droite : encore devant, mais en perte de vitesse. Retardataire, en bas à gauche : derrière, et ça continue. En amélioration, en haut à gauche : derrière, mais ça tourne. Le leadership tourne en général dans le sens horaire. La liste et le graphique sont les mêmes symboles.
This heatmap is TradingView, with its own data and its mark left in place. It is not the numbers in this letter. The other panels load when you choose them. If a panel is empty, their data-set name changed; the charts above still stand.
GénéralRétrospective du marché — hier 1 minL’Asie a encaissé la première le choc taux-pétrole ; le S&P 500 n’a fait que suivre vers 7,670.84, en baisse de 0.17%, tandis que le rendement à 30 ans a touché 5.6206%. Le moteur de la séa…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
L’Asie a encaissé la première le choc taux-pétrole ; le S&P 500 n’a fait que suivre vers 7,670.84, en baisse de 0.17%, tandis que le rendement à 30 ans a touché 5.6206%. Le moteur de la séance a été un détroit d’Ormuz toujours fermé, auquel s’est ajoutée une vente obligataire, et non un krach généralisé des actions.
Lien avec aujourd'hui
Le cœur PCE de mercredi et l’ADP détermineront si le 5.29% à 10 ans et le scénario d’une hausse en octobre se prolongent.
US 10Y5.17%
3%6%
Maintenant. Le mouvement du Nasdaq sur cette bande, et le 10 ans. Le cours d'hier reste dans la phrase au-dessus.
Actions
ActionsIdées actions US 1 minJNJ BUY
IDÉES ACTIONS US
Ticker
Nom
Conviction
1j
JNJNOUVEAU
Johnson & Johnson
6.2
-1.35%
JNJVALEURBUYNOUVEAU
Johnson & Johnson • Health Care
6.2/10Conviction
$267.57
▼ -1.35%
Au cours des deux prochaines semaines, JNJ devrait mieux résister que la croissance à longue duration si le PCE de mercredi maintient le 10 ans au-dessus de 5%, le nouvel objectif de BofA à $278 faisant office de repère.
PE 18.8RSI 46BofA $278Bond du volume
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
6/10
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
BofA a relevé son objectif de cours à $278, contre $263, le 29 septembre, tout en restant NeutreBofA modélise une croissance du chiffre d’affaires d’environ 6% au niveau de la société, avec une prévision relevée pour Icotyde
Capi.
$504.1B
P/E
18.8
Objectif
$278.00
Invalidation: Une clôture sous la moyenne à 50 jours proche de $263,, ou une réduction de l’objectif de $278.
TradingView's price for JNJ. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 1 min
IDÉES ACTIONS EUROPE
Regardé. Rien de chiffré.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 1 min
PENNY STOCKS
Regardé. Rien de chiffré.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 6 min5 des 17 valeurs notées ETFs ont clôturé au-dessus de leur moyenne à 50 jours. La technologie et la santé passent encore le filtre. La biotech et les matériaux sortent. Aucun nouvel achat n…
SUIVI DE TENDANCE
5 des 17 valeurs notées ETFs ont clôturé au-dessus de leur moyenne à 50 jours. La technologie et la santé passent encore le filtre. La biotech et les matériaux sortent. Aucun nouvel achat n’a été ajouté.
5 des 17 noms notés sont au-dessus de leur moyenne à 50 jours. QQQ ne compte que 17 séances et n’est pas inclus dans ce décompte. La tendance qui passe reste…
Ticker
Nom
Conviction
1j
XLK
Technology Select Sector SPDR
6.7
-0.89%
SMH
VanEck Semiconductor ETF
5.7
-1.08%
XLV
Health Care Select Sector SPDR
6.3
+0.33%
XLE
Energy Select Sector SPDR
5.3
+0.10%
XBI
SPDR S&P Biotech ETF
3
+1.02%
XLB
Materials Select Sector SPDR
3
-0.66%
XLKTECHNOLOGYHOLD🔥 3-numéros consécutifs
Technology Select Sector SPDR
6.7/10Conviction
$194.53
▼ -0.89%
Rester long le beta technologique tant que XLK tient sa moyenne à 50 jours ; la RS à 20 jours face au SPY est de +4.8 pts, donc il s’agit d’un maintien, pas d’un nouveau renforcement.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non La RS est le catalyseur ; la barre ETF ellLe leadership de la tech est bien réel, etCours au-dessus de la 50 jours et de la 20
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
RS à 20 jours vs SPY toujours positive sur la barre du 28 sept.Pas de nouvel ACHAT : le lot est déjà en portefeuille
Invalidation: Clôture quotidienne de retour sous la 50 jours (~$183.73).
TradingView's price for XLK. It is not the last print in this letter.
Conserver les semi-conducteurs : SMH reste au-dessus des deux moyennes, avec une RS à 20 jours vs SPY de +2.1 pts. Ne pas ajouter un deuxième lot tech.
Compartiment momentum fondé sur des règlesCompartiment momentum fondé sur des règlesAucun nouveau catalyseur sur les semi-condDeuxième compartiment tech. Conservé car lAu-dessus des moyennes à 50 jours et 200 j
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
Mêmes règles de tendance haussière que XLK, force relative plus faibleLe plafond sectoriel est déjà atteint par XLK plus SMHUne vente de lot complet du 14 sept. reste en attente ; ce passage n’en a pas déclenché une autre.
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~570.28 $).
TradingView's price for SMH. It is not the last print in this letter.
Conserver le compartiment santé : XLV franchit les deux moyennes et le RS à 20 jours vs SPY ressort à +0.9 pts, le diversifiant non tech.
Poche de momentum fondée sur des règles — Poche de momentum fondée sur des règles — Le relèvement de l’objectif de BofA sur JNLa santé est le diversificateur au sein d’Au-dessus des deux moyennes ; RS à 20 j vs
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
7/10
Seul nom non tech qui satisfait encore la règle d’ACHATLe RS défensif compte alors que le 10 ans est au-dessus de 5%
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~166.06 $).
TradingView's price for XLV. It is not the last print in this letter.
L’énergie reste à conserver, pas à renforcer : XLE est +3.4% au-dessus de sa moyenne à 50 jours, mais la force relative à 20 jours face au SPY est de -2.4 pts.
Poche de momentum fondée sur des règles — Poche de momentum fondée sur des règles — La prime Hormuz reste le fil directeur du Le risque pétrolier est actif. Le ETF ne sAu-dessus de la moyenne à 50 jours, mais l
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
5/10
Technique
5/10
Toujours au-dessus de la moyenne à 50 jours, donc la règle de sortie ne s’est pas déclenchéeLa force relative face au SPY est devenue négative
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne à 50 jours (~60.05 $).
TradingView's price for XLE. It is not the last print in this letter.
Sortir de la biotech. XBI a clôturé de nouveau sous sa moyenne à 50 jours lors de la dernière barre, ce qui constitue la sortie stricte du book, et non un allègement discrétionnaire.
Poche de momentum systématique — facteur nPoche de momentum systématique — facteur nAucun catalyseur biotech daté ne supplanteLe book précédent était long XBI. La règleLa clôture ressort à -0.5% contre sa propr
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
3/10
Technique
3/10
La dernière clôture est inférieure à la moyenne à 50 joursUne vente de lot complet est déjà en attente depuis une exécution précédente
Invalidation: La sortie a déjà été déclenchée : la clôture est sous la moyenne à 50 jours (~$157.45).
TradingView's price for XBI. It is not the last print in this letter.
XLBMATERIALSEXIT🔥 45-numéros consécutifs
Materials Select Sector SPDR
3/10Conviction
$49.47
▼ -0.66%
Sortir des matériaux. XLB est passé sous sa moyenne à 50 jours ; le book de tendance vend donc le lot au lieu d’attendre un stop à 8%.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non La dérive du cuivre ne justifie pas de pasLe leadership des matériaux n’a pas tenu lLa clôture s’établit à -4.0% contre sa pro
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
3/10
Technique
3/10
La dernière clôture est inférieure à la moyenne à 50 joursUne vente de lot complet est déjà en attente depuis une exécution précédente
Invalidation: La sortie a déjà été déclenchée : la clôture est sous la moyenne à 50 jours (~51.53 $).
TradingView's price for XLB. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
CryptoPanorama crypto 2 minBitcoin ETFs a enregistré $31.07m d’entrées lundi, huitième journée consécutive de collecte, mais un niveau inférieur d’environ 80% à celui de vendredi. Conserver bitcoin et ether jusqu’au…
PANORAMA CRYPTO
Bitcoin ETFs a enregistré $31.07m d’entrées lundi, huitième journée consécutive de collecte, mais un niveau inférieur d’environ 80% à celui de vendredi. Conserver bitcoin et ether jusqu’au PCE de mercredi. Ne pas ajouter une troisième cryptomonnaie sur un marché qui se refroidit.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC-USD
Bitcoin
5.5
+0.85%
ETH-USD
Ether
5.5
+1.76%
BTC-USDHOLD🔥 29-numéros consécutifs
Bitcoin
5.5/10Conviction
$83837.00
▲ +0.85%
À l’approche du PCE de mercredi, bitcoin devrait suivre davantage les rendements réels que la série des ETF : l’entrée de $31m lundi a été la journée la plus faible d’une séquence de huit jours.
Aucune modification de l’offre du protocolETFs BTC spot +$31.07m le 28 septembre, huLa série s’est maintenue, mais lundi en a La demande institutionnelle est sélective 83,837 est à +0.8% le 29 septembre et n’a
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
6/10
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
6/10
ETFs bitcoin spot +$31.07m le 28 septembre, huitième journée consécutive d’entréesRythme en baisse d’environ 80% par rapport aux $134m de vendredi
Invalidation: Une clôture journalière sous $80,000, ou le passage en territoire négatif de la série ETF.
TradingView's price for BTC-USD. It is not the last print in this letter.
Ether devrait suivre la même trajectoire de yield. L’entrée de $17.1m dans ETF lundi, principalement ETHA, apporte un soutien, mais ne constitue pas une raison de renforcer avant PCE.
Aucune nouvelle donnée d’offre ou de burn ETFs ETH +$17.1m ; BlackRock ETHA en a repMême dynamique d’entrées en refroidissemenLa demande de wrapper est stable. Ce n’estETH a conservé un gain le 29 septembre, pa
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
6/10
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
6/10
ETFs spot ether +$17.1m le 28 septembre, septième journée d’entréesBlackRock ETHA a contribué $15.4m à ce total
Invalidation: Une clôture quotidienne sous $2,500, ou des flux ETF sur ether passant en négatif.
TradingView's price for ETH-USD. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 1 minConserver la prime sur le pétrole. Les futures WTI ont clôturé à 93.84, en hausse de 0.47%, alors qu’Hormuz reste fermé. L’or et le blé ont été vérifiés et n’ont pas franchi le seuil de sco…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Conserver la prime sur le pétrole. Les futures WTI ont clôturé à 93.84, en hausse de 0.47%, alors qu’Hormuz reste fermé. L’or et le blé ont été vérifiés et n’ont pas franchi le seuil de score.
Le brut qui se maintient dans le bas des 90 tandis que les futures sur l’or ont reculé à 4,173.20 relève d’un mix inflation-yields, non d’une alerte sur la…
Sur les prochaines séances, conserver la prime sur le pétrole plutôt que renforcer : CL=F est à 93.84 et Hormuz reste fermé, mais le future de mardi n’a progressé que de 0.47%.
CL=F est à 93.84, Hormuz restant la contraAucune publication COT ni donnée de positiTrump a rejeté une trêve ; la prime d’offrHormuz fait consensus ; il s’agit donc de USO 150.01 le 28 Sep ; le future a progres
Fondamentaux
8/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
7/10
Les discussions États-Unis-Iran n’ont pas rouvert le détroit d’OrmuzCL=F closed 29 Sep at 93.84, up 0.47%
Invalidation: CL=F clôture sous $88, ou réouverture confirmée d’Hormuz.
TradingView's price for USO. It is not the last print in this letter.
ActionsBilan réel des portefeuilles 7 min30d hit rate 36%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
No book with a live quote is included in this bar.
Named holdings. 82 smaller positions (22.67%) are off this picture.
Tech US
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Euro Only
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$97821.52
Trésorerie
$14987.73
P&L
$-2178.48 (-0.22%)
P&L réalisé
$-42835.98
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Vente
GLE.PA
22.15
en attente
Vente
ADYEN.AS
2.33
en attente
Vente
BAB.L
33.52
en attente
Vente
DRX.L
37.7
en attente
Vente
NXT.L
2.15
en attente
Vente
GLEN.L
48.81
en attente
Vente
KLR.L
8.12
en attente
Vente
CRDA.L
8.29
en attente
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque ligne de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
ASML.AS ×0.4702
$702.62
—
TTE.PA ×368
$27276.04
—
UNA.AS ×48.5
$2832.95
—
RR.L ×101
$1460.08
—
VIE.PA ×48.5
$1430.88
—
GLE.PA ×22.15
$1755.04
—
MNDI.L ×158
$1402.26
—
NWG.L ×191
$1346.17
—
+47 positions de plus
Historique des résultats
11 Sur la bonne voie · 11 En retard · 8 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
TTE.PA (2026-07-19)
7.5/10
+7.9%
Sur la bonne voie
GLE.PA (2026-07-30)
7.5/10
-8.7%
Position clôturée
SU.PA (2026-07-31)
7/10
-3.6%
En retard
ENR.DE (2026-08-06)
7.5/10
-4.2%
En retard
MT.AS (2026-08-25)
6.5/10
-3.1%
En retard
LR.PA (2026-08-31)
6.5/10
-3.4%
En retard
ENI.MI (2026-09-02)
7/10
+0.5%
Sur la bonne voie
REP.MC (2026-09-02)
7/10
+8.3%
Sur la bonne voie
RWE.DE (2026-09-03)
7/10
+2.2%
Sur la bonne voie
ADYEN.AS (2026-09-03)
7/10
-15.7%
Position clôturée
PUB.PA (2026-09-04)
7/10
-5.2%
En retard
DTE.DE (2026-09-04)
6.5/10
-5.1%
En retard
IVG.MI (2026-09-05)
7.5/10
+0.5%
Sur la bonne voie
TKA.DE (2026-09-06)
7.5/10
+0.9%
Sur la bonne voie
TEF.MC (2026-09-07)
7/10
-6.3%
En retard
EUROB.AT (2026-09-07)
7/10
-0.4%
En retard
AIR.PA (2026-09-08)
7/10
-3.3%
En retard
SAN.MC (2026-09-08)
6.5/10
-2.4%
En retard
KIE.L (2026-09-15)
7/10
+3.3%
Sur la bonne voie
BAB.L (2026-09-16)
7.3/10
-16.9%
Position clôturée
EXENS.PA (2026-09-17)
7.5/10
+6.5%
Sur la bonne voie
SOI.PA (2026-09-17)
6.8/10
+2.5%
Sur la bonne voie
DRX.L (2026-09-18)
7/10
-18.8%
Position clôturée
NXT.L (2026-09-18)
7.2/10
-15.8%
Position clôturée
BEZ.DE (2026-09-21)
7/10
+26.7%
Sur la bonne voie
KCR.HE (2026-09-25)
7.3/10
-5.7%
En retard
ATE.PA (2026-09-26)
7.3/10
+0.0%
Sur la bonne voie
GLEN.L (2026-09-27)
6.3/10
-14.1%
Position clôturée
KLR.L (2026-09-28)
7/10
-14.1%
Position clôturée
CRDA.L (2026-09-28)
6/10
-14.1%
Position clôturée
Penny Plays
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque ligne de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×18578
$3755.55
—
PYPD ×1564
$6940.50
—
STXS ×2738
$3557.21
—
Anti-Fragile
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$35000.00
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque ligne de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
GLD ×61.65
$25000.00
—
IEF ×108
$10000.00
—
DBC ×654
$20000.00
—
SPLV ×132
$10000.00
—
Historique des résultats
1 Sur la bonne voie · 3 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
GLD (2026-08-18)
6/10
-6.8%
En retard
IEF (2026-08-18)
6/10
-3.6%
En retard
DBC (2026-08-18)
8/10
+6.3%
Sur la bonne voie
SPLV (2026-08-18)
5/10
-6.1%
En retard
Trend Follow
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$99618.38
Trésorerie
$73446.40
P&L
$-381.62 (-0.38%)
P&L réalisé
$-381.62
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Vente
XBI
32
en attente
Vente
XLB
93.53
en attente
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque ligne de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
XLE ×87.86
$5539.52
—
XLK ×11.57
$2271.54
—
SMH ×5.03
$2990.61
—
XLV ×30.27
$5207.77
—
XBI ×32
$5207.77
—
XLB ×93.53
$4954.78
—
Historique des résultats
1 Sur la bonne voie · 5 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
XLE (2026-08-18)
8/10
-1.5%
En retard
XLK (2026-08-18)
8/10
-0.9%
En retard
SMH (2026-08-18)
6.5/10
+1.0%
Sur la bonne voie
XLV (2026-08-19)
8/10
-0.5%
En retard
XBI (2026-08-19)
6.5/10
-3.8%
En retard
XLB (2026-08-21)
6/10
-6.6%
En retard
Commodities
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$26717.65
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Vente
URA
23.16
en attente
Vente
LIT
13.37
en attente
Vente
PALL
71.96
en attente
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque ligne de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
USO ×206
$26795.83
—
GLD ×30.1
$11738.20
—
CPER ×150
$5929.12
—
SLV ×93.58
$5545.24
—
PPLT ×66.63
$1111.38
—
BNO ×35.14
$1850.57
—
URA ×23.16
$1066.93
—
UGA ×26.78
$3377.87
—
+11 positions de plus
Historique des résultats
6 Sur la bonne voie · 7 En retard · 5 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
USO (2026-07-19)
4/10
+15.4%
Sur la bonne voie
GLD (2026-07-27)
6.5/10
-3.1%
En retard
CPER (2026-07-30)
5.5/10
+0.7%
Sur la bonne voie
LIT (2026-08-04)
6.5/10
-10.9%
Position clôturée
SLV (2026-08-06)
6.5/10
-7.3%
En retard
PPLT (2026-08-21)
7/10
-6.7%
En retard
BNO (2026-08-21)
7/10
+14.6%
Sur la bonne voie
URA (2026-08-22)
7/10
-12.9%
Position clôturée
UGA (2026-08-22)
7/10
+12.5%
Sur la bonne voie
CORN (2026-08-23)
6/10
+0.4%
Sur la bonne voie
PALL (2026-08-24)
6.5/10
-12.1%
Position clôturée
WEAT (2026-08-24)
6/10
-7.1%
En retard
UNG (2026-08-25)
6.5/10
+3.9%
Sur la bonne voie
CANE (2026-08-28)
7/10
-2.1%
En retard
GDX (2026-09-04)
7/10
-8.5%
Position clôturée
SIL (2026-09-04)
6.5/10
-9.7%
Position clôturée
SLX (2026-09-07)
6.5/10
-5.6%
En retard
COPX (2026-09-08)
7/10
-4.3%
En retard
Crypto
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$32370.73
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en direct sont revenues estimées au coût pour chaque position de ce portefeuille.
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.5510
$35015.45
—
ETH-USD ×14.91
$28949.67
—
SOL-USD ×26.81
$2795.91
—
XRP-USD ×628
$868.24
—
Historique des résultats
3 Sur la bonne voie
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
BTC-USD (2026-07-19)
6.5/10
+31.9%
Sur la bonne voie
ETH-USD (2026-07-20)
6/10
+38.7%
Sur la bonne voie
XRP-USD (2026-08-29)
6/10
+9.3%
Sur la bonne voie
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +36.10%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
real yield
Un rendement réel correspond au rendement nominal d’une obligation moins l’inflation anticipée.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.
Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.
Juridiction : ce contenu ne s’adresse à aucune personne ou entité située dans un lieu où sa diffusion serait illégale ou soumise à enregistrement. La disponibilité des instruments cités varie selon les pays ; il vous appartient de respecter les règles qui vous sont applicables.