US 2Y 4.67 -1bpUS 10Y 5.05 +5bpUS 30Y 5.37 +6bp2s10s spread 38 +6bp10Y-3M spread 87 +10bpUS HY OAS 330 -8bp
MORNING ALPHA

Newsletter financière quotidienne

jeudi 29 octobre 2026 · 08:19:54 · numéro archivé
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⚠ Data quality : DEGRADED · 18 notes
⚠ Qualité des données: DEGRADED
market_pulse — La vignette SPX et le panneau des indices affichent toujours la clôture du 27 octobre à 7722.6. prices.json contient la clôture du 28 octobre à 7743.98, qui est le niveau affiché dans le bandeau des indices.
market_pulse — index_ladder ne figure pas dans pulse_ready.json, le bloc est donc omis. Le DXY dans le fil des cotations correspond au relevé du 22 octobre à 101.58, et non à une variation du dollar le jour même. VIX dans le fil des cotations correspond à la clôture du 27 octobre ; la cotation en direct de VIX était vide.
yesterday_retrospective — GET /movers a renvoyé le code HTTP 400, ; les valeurs en mouvement sont donc omises. L'historique du Nikkei ne contient aucune barre pour le 28 octobre.
forex_rebalancing — Les alertes Squawk ont renvoyé le code HTTP 401, ; l'analyse des changes du jour s'est donc appuyée sur les pages Fed et ECB. Les historiques EURGBP, EURJPY et EURCHF s'arrêtent au 21 octobre, et ceux d'EURNOK et d'EURSEK au 23 octobre ; seul USD a donc été noté.
us_equity_ideas — Les données fondamentales de l'agrégateur pour MSFT correspondent toujours au document déposé en avril 2024 ; le PER, le PEG, le ROE et la capitalisation boursière restent donc à null. Le taux de croissance provient du communiqué de l'entreprise du 28 octobre.
eu_equity_ideas — Aucune valeur de l'UE ne présentait de catalyseur propre à l'entreprise au cours des 48 dernières heures répondant aux critères requis. Volkswagen et Adidas publient aujourd'hui et leurs résultats n'étaient pas disponibles lors de cette exécution.
penny_plays — Le filtre category=penny du screener n'a renvoyé aucune valeur. Aucun candidat trouvé sur le web n'a satisfait aux critères de catalyseur daté et de score.
commodities_outlook — L'historique du WTI s'arrête au 26 octobre. Le gaz naturel, le platine et le palladium ne présentaient aucun catalyseur au cours des 48 dernières heures supérieur à celui du Brent. L'or et le Brent restent les positions du portefeuille.
crypto_landscape — L'agrégateur ne dispose d'aucune série de flux pour les produits au comptant sur ETF. Les flux nets du 28 octobre proviennent de DefiLlama, avec llm comme origine. Les sources de suivi de l'Ether divergent d'environ $1m ; le flux net publié est celui du tableau de bord DefiLlama.
trend_follow — L'historique de QQQ a renvoyé moins de 50 clôtures ; aucun score ne lui a donc été attribué. XLP n'a pas été acheté car le portefeuille a atteint le plafond de cinq valeurs et un ordre d'achat non exécuté est déjà en attente. Un ordre de vente non exécuté sur XBI datant du 25 octobre reste en attente, bien que XBI soit repassé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours.
risk_cover_playbook — Aucune cotation n'était disponible pour le MOVE ni pour le ratio put/call sur actions. La variation du DXY sur cinq séances n'a pas été calculée car la vignette du dollar reste bloquée au 22 octobre.
risk_top5 — La recherche sur les marchés prédictifs n'a renvoyé aucun contrat actif sur une hausse de taux en décembre ; le risque de hausse de taux n'est donc pas ancré dans une probabilité de marché.
portfolio_reality_check — Les positions euro, penny, anti-fragile, tendance, matières premières et crypto ont été renvoyées avec le statut price_estimated. Elles sont valorisées au coût d’acquisition et exclues du P&L agrégé.
portfolio_reality_check — MSFT fait déjà l’objet d’un ordre d’achat non exécuté ; cette exécution n’en a donc pas ajouté d’autre.
portfolio_reality_check — SMH fait déjà l’objet d’un ordre de vente non exécuté couvrant le lot ouvert ; cette exécution n’en a donc pas ajouté d’autre.
trend_follow — Trend Follow atteint le plafond de cinq valeurs après la sortie de SMH ; le nouvel ordre d’achat de XLP n’a donc pas été envoyé.
portfolio_reality_check — Anti-Fragile a déjà des ordres de vente non exécutés sur TLT, IEF et SPLV datant du 25 octobre. GLD et DBC se situent dans la bande de 2 points de pourcentage sur la base des valorisations au coût d’acquisition ; aucun nouvel ordre n’a donc été envoyé.
portfolio_reality_check — SMH a franchi -8% par rapport à la sélection 2026-10-03, et un ordre de vente intégrale est déjà en attente.
Général
GénéralL'essentiel à retenir 1 minMarché contrasté, mais l’appétit pour le risque demeure : Fed a tenu, le taux à 10 ans est à 5.05, et Microsoft vient de publier ses résultats.
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Marché contrasté, mais l’appétit pour le risque demeure : Fed a tenu, le taux à 10 ans est à 5.05, et Microsoft vient de publier ses résultats.
VIX 17.52
840
Under 15 scores +1, 15–20 scores 0, 20–30 scores −1, above 30 scores −2.
High-yield OAS 330 bp
150 bp800 bp
Under 350 bp scores +1. Wider spreads score 0, then −1, then −2.
2-year / 10-year slope +38 bp
−80 bp+120 bp
Above +50 bp scores +1. Between 0 and +50 scores 0. Below 0 scores −1.
S&P shares above the 200-day 64.3%
0%100%
Above 65% scores +1. 40–65% scores 0. Under 40% scores −1.
Meilleures idées du jour
MSFT
7.3/10
XLE
7/10
BZ=F
6.8/10
XLV
5.7/10
Risque principal
La hausse de taux de décembre reste d’actualité après un maintien voté à 10 contre 2
Probabilité: Moyenne • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $96463.83
P&L pondéré: -3.54% • Taux de réussite 30j: +70.60%
1 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate is 12 of 17 reviewed picks still on track. Average gain 3.9%, average loss -6.2%.
GénéralPouls du marché 9 minLe taux à 10 ans est à 5.05 et celui à 30 ans à 5.37, en hausse de 5 pb et de 6 pb, tandis que VIX a baissé de 0.87 points à 17.52 et que l’OAS du haut rendement s’est resserré de 8 pb à 33…
POULS DU MARCHÉ
La proportion de titres au-dessus de leur moyenne mobile courte est de 56.47% et SPY a sous-performé RSP de 2.5874 points de pourcentage. Le Hang Seng recule de 6.91% sur 21 séances, à 23091.02 : le soutien acheteur n’est donc pas mondial.
Bande mixte constructive +1 Plan Appétit pour le risque 4/4 calmes
IALe taux à 10 ans est à 5.05 et celui à 30 ans à 5.37, en hausse de 5 pb et de 6 pb, tandis que VIX a baissé de 0.87 points à 17.52 et que l’OAS du haut rendement s’est resserré de 8 pb à 330.
Indices
S&P 500 Données7,743.98
hier 7,722.60
▲ +0.28%
NASDAQ Données26,549.85
hier 26,477.81
▲ +0.27%
Nasdaq 100 Données29,813.16
hier 29,651.44
▲ +0.55%
Dow Jones Données52,475.10
hier 52,377.57
▲ +0.19%
Russell 2K Données2,830.51
hier 2,818.87
▲ +0.41%
Euro Stoxx 50 Données6,167.81
hier 6,164.69
▲ +0.05%
STOXX 600 Données644.14
hier 643.68
▲ +0.07%
DAX Données25,704.02
hier 25,590.77
▲ +0.44%
CAC 40 Données7,886.96
hier 7,887.14
0.00%
FTSE 100 Données10,694.50
hier 10,686.50
▲ +0.07%
Nikkei 225 Données62,907.84
hier 62,907.84
▼ -2.65%
Hang Seng Données23,091.02
hier 23,091.02
▼ -0.01%
Matières premières
Métaux
Gold Données4,043.90
hier 4,043.00
▲ +0.02%
Énergie
Brent Données110.23
hier 113.88
▼ -1.09%
Crypto
Bitcoin Données79,876.00
hier 80,831.00
▼ -1.18%
Ether Données2,313.57
hier 2,350.49
▼ -1.57%
US spot Bitcoin ETFs IA+137.3 $m
hier +24.5 $m
Entrées
US spot Ether ETFs IA-22.4 $m
hier +33.1 $m
Sorties
Taux
US 2Y Données4.67
hier 4.70
-1bp
US 10Y Données5.05
hier 4.99
+5bp
US 30Y Données5.37
hier 5.30
+6bp
2s10s spread Données38.00
hier 29.00
+6bp
10Y-3M spread Données87.00
hier 77.00
+10bp
Crédit
US HY OAS Données330.00
hier 338.00
-8bp
Baa-10Y spread Données145.00
hier 147.00
-2bp
IG OAS Données0.88 percent
hier 90.00 bp
calm
HY minus IG spread Données2.42 ppcalm
Volatilité
VIX Données17.52
hier 18.39
-0.87 (-4.7%)
VIX9D / VIX Données0.95 ratiocalm
VIX / VIX3M Données0.91 ratiocalm
Dollar et FX
US Dollar Index (DXY) Données101.58
hier 101.58
-0.20 (-0.2%)
EUR/USD Données1.12
hier 1.11
▲ +0.26%
Largeur
% > 50j Données56.5%
hier 52.4%
—
% > 200j Données64.3%
hier 63.5%
—
Hausses / Baisses Données202 / 226
hier 218 / 209
—
Plus hauts / bas Données48 / 16
hier 45 / 19
—
SPY−RSP 1j Données-2.6pp
hier -2.6pp
—
SPY−RSP 5j Données-4.11pp
hier -4.11pp
—
SPY−RSP 21j Données-3.84pp
hier -3.84pp
—
% vs 52 sem. Données-1.47%
hier -2.74%
—
Europe % > SMA50 Données34.5%
hier 31.0%
—
Europe % > SMA200 Données73.7%
hier 73.7%
—
Europe % en hausse Données40.0%
hier 40.0%
—
Stock-bond 20-session correlation (SPY vs TLT) Données-0.11 ratiocalm
S&P share above the 200-day Données64.29 pctwatch
Liquidité
SOFR minus effective fed funds Données0.07 pp
hier 5.00 bp
calm
Initial claims, 4-week average Données197,750.00 persons
hier 197,750.00 count
calm
Inter-actifs
Average pairwise 11-sector correlation Données0.15 ratiocalm
Gold/copper futures ratio Données607.00 ratiocalm
Couverture
VIX Données17.52 / 25.00
hier 18.39
Non déclenché
10Y-2Y spread Données0.38 / -0.20
hier 29.00
Non déclenché
HY OAS Données330.00 / 500.00
hier 338.00
Non déclenché
S&P drawdown from 52-week high Données-1.47 / -10.00Non déclenché
Portefeuille anti-fragile (Dalio / Gave) Boom inflationniste
IALe Fed a qualifié l'activité de solide, la moyenne sur quatre semaines des demandes d'allocations chômage a baissé, le spread OAS du haut rendement s'est resserré à 330 et le cuivre a coté 6.662, tandis que le Brent reste au-dessus de 100 et que le taux à 10 ans est monté à 5.05.
DonnéesInstruments de couverture : GLD, TLT, SH, VIXY · Trésorerie cible 35%
Poche TickerCible Action
Or IAGLD25%Conserver
Obligations longues IATLT0%Sortir
Obligations intermédiaires IAIEF10%Conserver
Matières premières IADBC20%Conserver
Actions défensives IASPLV10%Conserver
Couverture krach IASH0%Sortir
Trésorerie IA—35%Conserver
Si déclenché aujourd'hui — agir maintenant IA
• Réduire d’abord les renforcements de positions liés au suivi de tendance
• Porter les liquidités vers 35% avant d’ajouter une exposition inverse
IAAucun des quatre seuils de déclenchement fermes n’est atteint et les indicateurs internes du marché restent calmes, hormis une surveillance de la participation à long terme. Les risques actuels sont une hausse de taux en décembre et un Brent au-dessus de 100,, ce qui explique le maintien du portefeuille dans une allocation de boom inflationniste plutôt que l’achat de SH.
VIX 17.52
840
Under 15 scores +1, 15–20 scores 0, 20–30 scores −1, above 30 scores −2.
High-yield OAS 330 bp
150 bp800 bp
Under 350 bp scores +1. Wider spreads score 0, then −1, then −2.
2-year / 10-year slope +38 bp
−80 bp+120 bp
Above +50 bp scores +1. Between 0 and +50 scores 0. Below 0 scores −1.
S&P shares above the 200-day 64.3%
0%100%
Above 65% scores +1. 40–65% scores 0. Under 40% scores −1.
S&P shares above the 50-day 56.5%
0%100%
Same bands as the 200-day, shown as context. This print does not vote.
Share of issues advancing 46.9%
0%100%
A reading aid, not an engine vote. Under 40% is weak participation.
Regime score +1 constructive
−7+4
Sum of the five votes. The scale runs from −7 to +4.
VIX / VIX 3-month 0.91 contango
0.701.30
Below 1 is the usual contango, which scores 0. Above 1 is backwardation and scores −1.
S&P distance from the 52-week high -1.47%
−15%at the high
A position, not a verdict. The all-time-high distance is the same number, so it is not drawn twice.
SPY minus equal-weight, 1 day -2.59 pp
equal-weight ledSPY led
Right means the cap-weighted index led. Blue is SPY, purple is equal-weight. Neither end is a buy.
New highs minus new lows +32
−40+40
Neither tail is a buy. The tick only says which extreme was larger.
XLE relative strength 107.3 leading
90110
XLV relative strength 104.6 leading
90110
XLP relative strength 102.1 leading
90110
XLK relative strength 100.3 weakening
90110
XLB relative strength 100.3 leading
90110
XLY relative strength 100.2 leading
90110
XLU relative strength 100.0 improving
90110
XLF relative strength 99.5 improving
90110
XLRE relative strength 97.6 improving
90110
XLC relative strength 96.6 lagging
90110
XLI relative strength 94.6 lagging
90110
Chart.js, from this issue and stored issues. Each axis is labeled on the chart.
Moteur de régime
constructivescore +1
Le modèle reste constructif : VIX est à 17.52, l’OAS du haut rendement à 330 et 64.29% des titres du S&P se situent au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours. Le taux à 30 ans, à 5.37, constitue le point de tension face à ce spread de crédit plus resserré.
  • volatilité : 17.52 points (+0) — VIX <15:+1 | 15-20:0 | 20-30:-1 | >30:-2
  • crédit : 330 pb (+1) — OAS du haut rendement <350:+1 | 350-500:0 | 500-700:-1 | >700:-2
  • courbe : 38 pb (+0) — 2s10s >50:+1 | 0..50:0 | <0:-1
  • participation : 64.29 % (+0) — % des titres du SPX au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours >65:+1 | 40-65:0 | <40:-1
  • structure à terme du VIX : contango (+0) — backwardation:-1 | contango/mixte:0
Rotation relative
Chaque symbole est comparé au S&P 500, pas à son propre cours. De gauche à droite (RS-ratio), la force relative : au-dessus de 100, il a été plus fort que le marché. De bas en haut (RS-momentum), cette avance grandit-elle : au-dessus de 100, elle se renforce. Leader, en haut à droite : fort et encore en progrès. En affaiblissement, en bas à droite : encore devant, mais en perte de vitesse. Retardataire, en bas à gauche : derrière, et ça continue. En amélioration, en haut à gauche : derrière, mais ça tourne. Le leadership tourne en général dans le sens horaire. La liste et le graphique sont les mêmes symboles.
Quadrant Symboles
LeaderXLE Energy, XLV Health Care, XLP Staples, XLB Materials, XLY Discretionary
En améliorationXLU Utilities, XLF Financials, XLRE Real Estate
En affaiblissementXLK Technology
RetardataireXLC Communication, XLI Industrials
Rotation relative (RS-ratio et momentum)
Relative rotation graph: XLE leading, XLV leading, XLP leading, XLK weakening, XLB leading, XLY leading, XLU improving, XLF improving, XLRE improving, XLC lagging, XLI laggingRotation relative (RS-ratio et momentum)LeaderEn améliorationRetardataireEn affaiblissementRS-ratio →MomXLEXLVXLFXLREXLPXLIXLKXLC
Yield curve: today vs prior
Yield curve today: 3M 4.05%, 2Y 4.67%, 10Y 5.05%, 30Y 5.37%Yield curve: today vs prior3.964.464.955.453M2Y10Y30Y2026-10-28 vs prior (dashed)
VIX term structure
VIX term structure (contango): 9D 16.65, 1M 17.52, 3M 19.22, 6M 21.42VIX term structurecontango15.919.022.19D1M3M6M
Radar d’événements · 7 prochains jours
DateÉvénement
10-29 12:45● Décision de politique monétaire de ECB EU
TradingView

This heatmap is TradingView, with its own data and its mark left in place. It is not the numbers in this letter. The other panels load when you choose them. If a panel is empty, their data-set name changed; the charts above still stand.

Global indices
9/11 above 200d · 2/11 above 50d · 8/11 up today · 2 within 3% of 52w high · best 1m: Dow Jones Industrial +1.1% · worst 1m: Hang Seng -6.9%
IndexLast1d5d1m3mYTDvs 52w hi vs 200d vs 50d RS
United States
S&P 5007,722.6+1.30%+0.41%+0.94%+2.37%+12.81%-1.45%+6.59%+0.34%bench.
Nasdaq-10029,651.44+2.40%+0.41%-3.13%+6.80%+17.43%-5.04%+6.44%-0.57%Retardataire 99.5
Nasdaq Composite26,477.81+2.01%+0.18%-2.18%+6.44%+13.92%-4.07%+5.88%-0.44%Retardataire 99.5
Dow Jones Industrial52,377.57+0.31%+0.79%+1.06%-0.70%+8.98%-3.63%+3.62%+0.16%En amélioration 99.3
Russell 20002,818.87+1.55%+3.32%-0.66%-4.57%+13.58%-8.13%+0.62%-1.98%En amélioration 96.9
Europe
Euro Stoxx 506,164.69+1.59%-0.41%-3.87%-1.68%+6.36%-5.90%+1.38%-3.10%Retardataire 96.4
DAX25,590.77+1.62%+1.07%-1.15%+2.78%+4.49%-3.21%+3.06%-0.77%En amélioration 98.9
CAC 407,887.14+1.34%+0.24%-4.71%-4.43%-3.22%-9.61%-4.06%-4.64%En amélioration 94.7
FTSE 10010,686.5-0.04%-0.36%-1.34%+0.33%+7.60%-2.05%+2.19%-0.76%En amélioration 98.6
Asia
Nikkei 22562,907.84-2.65%-7.14%-1.59%-5.88%+24.97%-13.07%+2.57%-5.04%Retardataire 95.7
Hang Seng23,091.02-0.01%-4.53%-6.91%+0.16%-9.91%-17.44%-9.35%-7.46%Retardataire 93.2
daily close, local currency (not FX-adjusted); 52w high uses closes
GénéralRétrospective du marché — hier 1 minLe S&P a progressé de 0.28% à 7743.98, car Fed a maintenu les taux à 3.75-4% et c'est la partie longue de la courbe, plutôt que les actions, qui a absorbé les préoccupations inflationnistes.
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Le S&P a progressé de 0.28% à 7743.98, car Fed a maintenu les taux à 3.75-4% et c'est la partie longue de la courbe, plutôt que les actions, qui a absorbé les préoccupations inflationnistes.
Lien avec aujourd'hui
Le signal à surveiller aujourd’hui est la capacité de l’ouverture du marché au comptant à intégrer les résultats Azure de Microsoft sans effacer le gain de la séance de maintien.
Nasdaq Composite +2.01% today
−3%+3%
US 10Y 5.05%
3%6%
Maintenant. Le mouvement du Nasdaq sur cette bande, et le 10 ans. Le cours d'hier reste dans la phrase au-dessus.
GénéralConcept du jour 1 minCe que l’OAS du haut rendement intègre réellement
CONCEPT DU JOUR
Ce que l’OAS du haut rendement intègre réellement
Pourquoi aujourd'hui : L’indicateur d’OAS du haut rendement du tableau de marché est à 330,, en resserrement de 8 pb lors du dernier relevé.
Le HY OAS est le supplément de rendement exigé par les investisseurs pour détenir des obligations d’entreprises à haut rendement plutôt que des Treasuries, exprimé en points de base. Un spread serré signifie que les prêteurs facturent peu le risque de défaut. Un spread large signifie l’inverse. Ce n’est pas une prévision boursière. C’est le prix des tensions sur les entreprises. Lorsque le spread est serré, un recul des actions nécessite généralement un choc distinct pour que le crédit confirme le mouvement. Lorsque le spread s’élargit et franchit les seuils de tension habituels, les couvertures commencent à compter davantage que la sélection de titres. Lors de la prochaine publication de l’encadré HY OAS dans cette lettre, le niveau et la variation sur une journée doivent être lus conjointement : un resserrement traduit un marché du crédit calme, un élargissement signifie que le marché…
Actions
ActionsIdées actions US 1 minMSFT BUY
IDÉES ACTIONS US
Ticker Nom Conviction 1j
MSFTNOUVEAU Microsoft 7.3 -0.06%
MSFT  CROISSANCE BUYNOUVEAU
Microsoft • Technology
7.3/10 Conviction
$531.01
▼ -0.06%
L’ouverture devrait intégrer dans les cours une performance trimestrielle d’Azure de 48% et un chiffre d’affaires de 92.3 milliards de dollars ; le cours de clôture du 28 octobre, à 531.01, ne les intègre pas.
Azure +48%RSI 50.9Au-dessus de la moyenne à 50 jours
Fondamentaux
8/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
Range 52 semaines
Chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2027 de 92.3 milliards de dollars, en hausse de 19%, publié le 28 octobre Chiffre d’affaires d’Azure de 33.2 milliards de dollars, en hausse de 48%, supérieur aux indications de croissance précédemment communiquées par l’entreprise Commercial RPO up 73% to $677B
Invalidation: Les prochaines prévisions de croissance d’Azure passent sous 40%.

TradingView's price for MSFT. It is not the last print in this letter.

MSFT · 20d illustrative range
MSFT illustrative 20-day price cone from 531.01: 5th pct 483.22, median 530.17, 95th pct 581.68 (vol 20.01% annualised)MSFT · 20d illustrative range477.31514.07550.83587.59Illustrative · vol 20.01% ann. · not a forecast-6d0+20d
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 1 min
IDÉES ACTIONS EUROPE
Regardé. Rien de chiffré.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 1 min
PENNY STOCKS
Regardé. Rien de chiffré.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 7 minL'énergie, la consommation de base, la santé et les matériaux satisfont toujours aux critères de tendance. Les biotechnologies ne les remplissent que de justesse et restent à conserver ; la…
SUIVI DE TENDANCE
L'énergie, la consommation de base, la santé et les matériaux satisfont toujours aux critères de tendance. Les biotechnologies ne les remplissent que de justesse et restent à conserver ; la sortie des semi-conducteurs est déjà programmée.
8 des 17 valeurs de l'univers disposant de données de cours ont clôturé au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours. L'historique de QQQ était insuffisant pour…
Ticker Nom Conviction 1j
XLE Energy Select Sector SPDR 7 +0.35%
XLP Consumer Staples Select Sector SPDR 5.3 -0.36%
XLV Health Care Select Sector SPDR 5.7 +0.30%
XLB Materials Select Sector SPDR 5.3 +0.15%
XBI SPDR S&P Biotech 4.7 +1.72%
SMH VanEck Semiconductor 3.7 +1.74%
XLK Technology Select Sector SPDR 4.3 +0.80%
XLE  ENERGY BUY 🔥 16-numéros consécutifs
Energy Select Sector SPDR
7/10 Conviction
$68.45
▲ +0.35%
Maintenir l’exposition au bêta de l’énergie tant que XLE reste au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours ; la frappe sur Ras Tanura est le moteur actuel des cours, pas une raison de déroger à la règle.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLa frappe houthie sur Ras Tanura a maintenLa tendance constitue la thèse ; l’actualiVs 50-day +7.5 pp, RS vs SPY +10.2 pp.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
La frappe houthie sur Ras Tanura a maintenu la prime sur le brut dans les cours.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 63.69.

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XLE · 20d illustrative range
XLE illustrative 20-day price cone from 68.45: 5th pct 61.51, median 68.31, 95th pct 75.86 (vol 22.63% annualised)XLE · 20d illustrative range60.6566.0171.3676.72Illustrative · vol 22.63% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLP  CONSUMER STAPLES BUY 🔥 14-numéros consécutifs
Consumer Staples Select Sector SPDR
5.3/10 Conviction
$86.84
▼ -0.36%
Les valeurs de consommation de base restent au-dessus des deux moyennes mobiles, avec une force relative positive face à SPY. Se positionner sur la tendance, pas sur un récit absent des cours.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facAucune nouvelle actualité sur la consommatLa tendance fonde la thèse ; l’actualité nVs 50-day +2.3 pp, RS vs SPY +5.7 pp.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
Aucune nouvelle actualité sur la consommation de base ; la moyenne mobile à 50 jours et la force relative justifient la position.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 84.90.

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XLP · 20d illustrative range
XLP illustrative 20-day price cone from 86.84: 5th pct 77.4, median 86.64, 95th pct 96.98 (vol 24.34% annualised)XLP · 20d illustrative range76.2383.5490.8498.15Illustrative · vol 24.34% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLV  HEALTH CARE BUY 🔥 19-numéros consécutifs
Health Care Select Sector SPDR
5.7/10 Conviction
$179.72
▲ +0.30%
La santé reste en tête de la matrice de force relative et se maintient au-dessus des deux moyennes mobiles. Position à conserver tant que la moyenne mobile à 50 jours tient.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLa santé reste dans un quadrant de force rLa tendance fonde la thèse ; l’actualité nVs 50-day +5.2 pp, RS vs SPY +5.2 pp.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
La santé reste dans un quadrant de force relative dominant de la matrice sectorielle.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, vers 170.80.

TradingView's price for XLV. It is not the last print in this letter.

XLV · 20d illustrative range
XLV illustrative 20-day price cone from 179.72: 5th pct 161.9, median 179.37, 95th pct 198.73 (vol 22.12% annualised)XLV · 20d illustrative range159.69173.44187.19200.94Illustrative · vol 22.12% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLB  MATERIALS BUY 🔥 9-numéros consécutifs
Materials Select Sector SPDR
5.3/10 Conviction
$51.86
▲ +0.15%
Les matériaux satisfont toujours aux critères de tendance, avec un cours du cuivre de 6.662 le 28 octobre. La poche est maintenue tant que la force relative reste positive.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLes matériaux restent dans le quadrant de La tendance constitue la thèse ; l'actualiÉcart à la moyenne mobile à 50 jours : +1.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
6/10
Les matériaux restent dans le quadrant de force relative dominant, avec un cuivre ferme à 6.662.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 51.23.

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XBI  HEALTH CARE HOLD 🔥 9-numéros consécutifs
SPDR S&P Biotech
4.7/10 Conviction
$157.51
▲ +1.72%
Les biotechnologies repassent au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours, avec un avantage de force relative minime. Elles satisfont de justesse aux critères, sans constituer un ajout à forte conviction.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLes biotechnologies franchissent de justesLa tendance constitue la thèse ; l'actualiÉcart à la moyenne mobile à 50 jours : +0.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
6/10
Les biotechnologies franchissent de justesse la moyenne mobile à 50 jours ; la force relative face au SPY est à peine positive.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 156.34.

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SMH  TECHNOLOGY EXIT 🔥 19-numéros consécutifs
VanEck Semiconductor
3.7/10 Conviction
$567.67
▲ +1.74%
SMH est repassé sous sa moyenne mobile à 50 jours ; la règle de tendance impose donc de sortir de la position, même si certaines valeurs des semi-conducteurs ont enregistré une forte séance.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLes semi-conducteurs sont passés sous leurLa tendance constitue la thèse ; l'actualiÉcart à la moyenne mobile à 50 jours : -1.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
3/10
Les semi-conducteurs sont passés sous leur moyenne mobile à 50 jours, alors même que SK Hynix et Micron ont progressé le 28 octobre.
Invalidation: Une clôture de nouveau au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, autour de 574, remettrait la…

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XLK  TECHNOLOGY HOLD 🔥 19-numéros consécutifs
Technology Select Sector SPDR
4.3/10 Conviction
$191.00
▲ +0.80%
XLK reste au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours : ce n’est donc pas un signal de sortie, mais sa force relative face à SPY est négative, ce qui exclut un nouvel achat.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLe secteur technologique évolue au-dessus La tendance fonde la thèse ; l’actualité nÉcart à la moyenne mobile à 50 jours : +1.
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
5/10
Le secteur technologique évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, mais a perdu en force relative face à SPY.
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 188.38.

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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Forex
ForexRadar de rééquilibrage forex 1 min
RADAR DE RÉÉQUILIBRAGE FOREX
Devise de base: EUR
Devise vs EUR Court terme Moyen terme Long terme
USD 🔥13 ÉVITER (-2) RECHERCHER (3) RECHERCHER (2)
Actions de rééquilibrage suggérées
CONSERVER USD vs EUR — Ne pas renforcer l'exposition au dollar sur un repli d'une seule séance tant que le risque de hausse de taux à moyen…
Conviction 40%
Crypto
CryptoPanorama crypto 2 minLes ETFs américains sur le bitcoin au comptant ont collecté $137.3m le 28 octobre, tandis que les fonds sur l’ether ont enregistré des sorties nettes. Le cours n’a pas confirmé les entrées…
PANORAMA CRYPTO
Les ETFs américains sur le bitcoin au comptant ont collecté $137.3m le 28 octobre, tandis que les fonds sur l’ether ont enregistré des sorties nettes. Le cours n’a pas confirmé les entrées sur le bitcoin.
Ticker Nom Conviction 1j
BTC-USD Bitcoin 5.3 -1.18%
ETH-USD Ether 3.5 -1.57%
BTC-USD  HOLD 🔥 61-numéros consécutifs
Bitcoin
5.3/10 Conviction
$79876.00
▼ -1.18%
Les créations de parts de ETF constituent un soutien acheteur, mais le cours du 29 octobre est inférieur à la clôture précédente. Attendre l’ouverture du marché au comptant pour confirmer les flux.
Aucune série de flux de trésorerie d’émettLes ETFs américains sur le BTC au comptantIBIT a dominé les créations de parts de laLes entrées de capitaux sont bien réelles Le cours du 29 octobre est inférieur à la
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
6/10
Catalyseur
6/10
Narratif
5/10
Technique
4/10
ETFs américains sur le bitcoin au comptant : +$137.3m le 28 octobre IBIT : environ +$136m le même jour
Invalidation: Une clôture journalière sous 76000.

TradingView's price for BTC-USD. It is not the last print in this letter.

undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 79876: 5th pct 74578.28, median 79808.22, 95th pct 85404.92 (vol 14.63% annualised)undefined · 20d illustrative range73928.6877970.6382012.5786054.52Illustrative · vol 14.63% ann. · not a forecast-9d0+20d
ETH-USD  WATCH 🔥 60-numéros consécutifs
Ether
3.5/10 Conviction
$2313.57
▼ -1.57%
Les fonds ether ont de nouveau enregistré des sorties de capitaux le 28 octobre. Tant que cette série de sorties ne s'interrompt pas, la position reste à surveiller, sans renforcement.
Aucune série de flux de trésorerie d'émettLes ETFs américains sur l'ETH au comptant Troisième séance de sorties ; ETHA a conceL'écart de flux avec le bitcoin est le thèLe cours reste sous la zone de 2400 observ
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
3/10
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
3/10
Les ETFs américains sur l'ether au comptant ont enregistré un flux net de -$22.4m le 28 octobre
Invalidation: Les flux des ETF au comptant redeviennent positifs pendant deux séances.

TradingView's price for ETH-USD. It is not the last print in this letter.

undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 2313.57: 5th pct 2112.74, median 2310.16, 95th pct 2526.03 (vol 19.28% annualised)undefined · 20d illustrative range2087.942242.242396.532550.83Illustrative · vol 19.28% ann. · not a forecast-9d0+20d
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 2 minLes contrats à terme sur le Brent restent au-dessus de 100 après la frappe sur Ras Tanura, tandis que l’or est stable et que le rendement à 10 ans s’établit à 5.05. Aucun des deux ne consti…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Les contrats à terme sur le Brent restent au-dessus de 100 après la frappe sur Ras Tanura, tandis que l’or est stable et que le rendement à 10 ans s’établit à 5.05. Aucun des deux ne constitue un nouveau signal d’achat.
Le maintien du Brent au-dessus de 100, avec un or stable et un rendement à 10 ans à 5.05, traduit une configuration de taux liée à un choc pétrolier, et non un…
Ticker Nom Conviction 1j
BZ=F Brent 6.8 -1.09%
GC=F Gold 5 +0.02%
Brent  ÉNERGIE WATCH 🔥 28-numéros consécutifs
BZ=F
6.8/10 Conviction
$110.23
▼ -1.09%
Les prochaines séances intègrent encore une prime liée à Ormuz. Un projet de médiation peut faire repasser les contrats à terme sous 100 plus vite que la frappe ne les a propulsés au-dessus de ce seuil.
Les contrats à terme restent au-dessus de Aucune série de données de positionnement La frappe sur Ras Tanura le 28 octobre a rLe risque lié à Ormuz reste le thème dominLa cotation du 29 octobre est en retrait p
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
6/10
Technique
6/10
Frappe houthie sur Ras Tanura, en Arabie saoudite, le 28 octobre Les contrats à terme restent au-dessus de 100 selon la cotation du 29 octobre
Invalidation: Les contrats à terme sur le Brent clôturent de nouveau sous 100.

TradingView's price for BZ=F. It is not the last print in this letter.

undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 110.23: 5th pct 98.49, median 109.98, 95th pct 122.82 (vol 23.82% annualised)undefined · 20d illustrative range97.03106.11115.2124.28Illustrative · vol 23.82% ann. · not a forecast-9d0+20d
Gold  MÉTAL PRÉCIEUX WATCH 🔥 5-numéros consécutifs
GC=F
5/10 Conviction
$4043.90
▲ +0.02%
Avec le taux à 10 ans à 5.05 après un maintien des taux, l’or a besoin d’un retournement des taux réels avant de constituer une opportunité d’achat. La cotation du contrat à terme du 29 octobre est quasiment inchangée.
Un taux à 10 ans à 5.05 ne traduit pas un Aucune série de flux ETF ou COT n’a été inLe statu quo de Fed n’a pas prolongé le coL’or constitue la couverture, pas le moteuLes contrats à terme sont stables par rapp
Fondamentaux
5/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
5/10
Fed a maintenu la fourchette des taux des fonds fédéraux à 3.75-4% le 28 octobre Le rendement à 10 ans progresse de 5 pb à 5.05
Invalidation: Les contrats à terme passent sous 3900 en clôture quotidienne.

TradingView's price for GC=F. It is not the last print in this letter.

undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 4043.9: 5th pct 3683.36, median 4037.6, 95th pct 4425.91 (vol 19.82% annualised)undefined · 20d illustrative range3638.813916.034193.244470.46Illustrative · vol 19.82% ann. · not a forecast-9d0+20d
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
GénéralTop 5 des risques du moment 1 min#1 Une hausse de taux en décembre reste à l'ordre du jour après un maintien à 10-2
TOP 5 DES RISQUES DU MOMENT
#RisqueProbabilité Impact Tendance
1Une hausse de taux en décembre reste à l'ordre du jour après un maintien à 10-2NOUVEAUMoyenneÉlevéNouveau
2Les attaques à Ormuz maintiennent le Brent au-dessus de $100 dans l'attente de la riposte iranienneNOUVEAUÉlevéeÉlevéEn escalade
3L’ouverture du marché au comptant doit réévaluer Microsoft et AlphabetNOUVEAUMoyenneÉlevéNouveau
4L’indice progresse, la plupart des valeurs du S&P reculentNOUVEAUMoyenneMoyenStable
5Les obligations françaises constituent la contrainte pesant sur ECBNOUVEAUMoyenneMoyenNouveau
À surveiller: Les prochaines publications sur l'emploi salarié et le PCE, ainsi que le maintien ou non du rendement à 2 ans sous les niveaux observés après la réunion.
GénéralÀ surveiller prochainement 1 min2026-10-29 — Décision de ECB sur les taux
À SURVEILLER PROCHAINEMENT
2026-10-29 Décision de ECB sur les taux · forex_rebalancing
2026-10-29 Réaction de MSFT aux résultats du premier trimestre de l’exercice 2027 · us_equity_ideas
Actions
ActionsBilan réel des portefeuilles 6 min30d hit rate 71%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech US
-3.54%
Named holdings. 140 smaller positions (30.1%) are off this picture.
Portfolio allocation: Cash 49.13%, GLD 7.52%, BTC-USD 7.17%, ETH-USD 5.93%, TTE.PA 5.59%, USO 5.49%, XOM 4.8%, SPLV 4.12%, DBC 4.1%, IEF 3.07%, TLT 3.07%Cash49.13%GLD7.52%BTC-USD7.17%ETH-USD5.93%TTE.PA5.59%USO5.49%XOM4.8%SPLV4.12%DBC4.1%IEF3.07%TLT3.07%
Tech US
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$96463.83
Trésorerie
$10835.40
P&L
$-3536.17 (-3.54%)
P&L réalisé
$-3536.17
TWR
-3.54%
Sharpe
-4.56
Max DD
-3.54%
Sortino
-4.41
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions89%
Trésorerie11%
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
TSM ×20.93$9199.87+8.0%
XOM ×129$23448.16+19.1%
UNH ×8.49$3457.34-4.5%
INTC ×14.08$1345.13+10.7%
MSFT ×12.33$6549.32+29.1%
AMZN ×5.95$1515.56-5.8%
CVX ×7.29$1671.30+15.3%
FRO ×38.46$2135.65+37.4%
+51 positions de plus
Historique des résultats 7 Sur la bonne voie · 3 En retard
PositionConviction initiale Performance depuisVerdict
NVDA (2026-09-29)6.2/10-5.9%En retard
MU (2026-10-01)6.8/10-7.7%En retard
ACN (2026-10-02)6.8/10+14.7%Sur la bonne voie
ABNB (2026-10-02)6/10+3.5%Sur la bonne voie
MSFT (2026-10-06)7.25/10+1.1%Sur la bonne voie
CRM (2026-10-13)6.7/10+3.5%Sur la bonne voie
UNH (2026-10-15)7.2/10+2.9%Sur la bonne voie
TSM (2026-10-16)6.3/10+4.1%Sur la bonne voie
AMZN (2026-10-20)6.8/10-3.0%En retard
SLB (2026-10-24)7/10+1.3%Sur la bonne voie
Euro Only
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$97821.52
Trésorerie
$14987.73
P&L
$-2178.48 (-0.22%)
P&L réalisé
$-2178.48
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
ASML.AS ×0.4702$702.62—
TTE.PA ×368$27276.04—
UNA.AS ×48.5$2832.95—
RR.L ×101$1460.08—
VIE.PA ×48.5$1430.88—
GLE.PA ×22.15$1755.04—
MNDI.L ×158$1402.26—
NWG.L ×191$1346.17—
+47 positions de plus
Penny Plays
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
GOSS ×232$3755.55—
PYPD ×1564$6940.50—
STXS ×2738$3557.21—
Anti-Fragile
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$4850.98
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
GLD ×61.65$25000.00—
IEF ×164$15012.91—
DBC ×654$20000.00—
SPLV ×273$20128.36—
TLT ×194$15007.74—
Trend Follow
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$99618.38
Trésorerie
$68979.54
P&L
$-381.62 (-0.38%)
P&L réalisé
$-381.62
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
XLE ×87.86$5539.52—
XLK ×22.6$4510.76—
SMH ×8.53$5218.24—
XLV ×30.27$5207.77—
XBI ×32$5207.77—
XLB ×93.53$4954.78—
Historique des résultats 5 Sur la bonne voie · 1 En retard · 1 Position clôturée
PositionConviction initiale Performance depuisVerdict
XBI (2026-10-01)3/10+0.5%Sur la bonne voie
XLB (2026-10-01)3/10+5.6%Sur la bonne voie
XLK (2026-10-03)7/10-4.4%En retard
SMH (2026-10-03)7/10-10.0%Position clôturée
XLV (2026-10-10)6.7/10+5.2%Sur la bonne voie
XLE (2026-10-13)6.7/10+3.7%Sur la bonne voie
XLP (2026-10-15)6.7/10+0.9%Sur la bonne voie
Commodities
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$26717.65
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
USO ×206$26795.83—
GLD ×30.1$11738.20—
CPER ×150$5929.12—
SLV ×93.58$5545.24—
PPLT ×66.63$1111.38—
BNO ×35.14$1850.57—
URA ×23.16$1066.93—
UGA ×26.78$3377.87—
+11 positions de plus
Crypto
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$32370.73
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cotations en temps réel étant indisponibles, chaque position ci-dessous est valorisée au coût d’acquisition plutôt qu’à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
BTC-USD ×0.5510$35015.45—
ETH-USD ×14.91$28949.67—
SOL-USD ×26.81$2795.91—
XRP-USD ×628$868.24—
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +70.60%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
HY OAS
Le HY OAS est le supplément de rendement exigé par les investisseurs pour détenir des obligations d’entreprises à haut rendement plutôt que des Treasuries, exprimé en points de base.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques

Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.

Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.

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Morning Alpha • Généré le Thu, 29 Oct 2026 07:19:54 GMT • info@gmc-works.com