US 2Y 4.56 -5bpUS 10Y 4.94 -4bpUS 30Y 5.31 -1bp2s10s spread 38 +1bp10Y-3M spread 78 -2bpUS HY OAS 326 +12bp
MORNING ALPHA

Newsletter financière quotidienne

lundi 2 novembre 2026 · 08:18:37 · numéro archivé
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⚠ Data quality : DEGRADED · 15 notes
⚠ Qualité des données: DEGRADED
market_pulse — Les indicateurs analytiques des indices et la largeur du marché correspondent à l'instantané du 29 octobre (clôture du S&P dans les données analytiques : 7743.98, repli maximal : -1.20%). Le tableau des indices et les cours correspondent à la séance du 30 octobre (S&P 7580.07, -1.82%, à 3.27% sous le plus haut sur 52 semaines). Les deux repères temporels sont repris de leurs sources respectives.
market_pulse — La dernière barre du Hang Seng date du 28 octobre ; il est donc exclu du bandeau des cours. Des séances manquent entre les deux dernières barres de l'IBEX et du SMI ; aucune variation journalière n'est donc publiée. Aucun cours n'a été obtenu pour le FTSEMIB. La barre de ^TNX date du 23 octobre et ne correspond pas à la tuile du taux à 10 ans. Les alertes Squawk ont renvoyé le code HTTP 401.. Movers a renvoyé le code HTTP 400..
market_pulse — Le cours du Brent fourni par l'agrégateur le 2 novembre est 110.30, sur la nouvelle première échéance. Le contrat de décembre a expiré le 30 octobre à 117.64 (+2.4%), et celui de janvier a affiché un cours de règlement de 113.43. Le cours de 110.30 ne correspond pas à un effondrement de 6% du contrat expiré ; le Brent est donc exclu du bandeau des indices et traité dans la rubrique matières premières. Les barres brutes du platine omettent le 29 octobre ; la variation publiée de -3.84% correspond au cours de règlement de la bourse à 1436.. La variation publiée de l'argent, -5.93%, provient de la même source de règlement. La variation publiée du WTI de +2.08%, à 104.12, correspond au règlement du vendredi ; les barres historiques ne sont pas consécutives.
market_pulse — pulse_ready.json ne contient aucun bloc index_ladder. index_panel a été copié depuis le même fichier. La requête sur les marchés prédictifs n'a renvoyé aucun contrat FOMC pour décembre. Le chiffre de 72% relatif à une hausse de taux est la donnée CME FedWatch du 1 novembre relayée par CoinNess, et non un objet de probabilités en temps réel de l'agrégateur.
yesterday_retrospective — Les variations de Shanghai et du KOSPI proviennent de l'historique propre à l'agrégateur. Le Hang Seng ne dispose d'aucune barre au 30 octobre ; il ne figure donc pas dans la séquence asiatique.
commodities_outlook — La variation publiée de l'or provient de l'historique de l'agrégateur : -3.59%, de 4043.90 à 3898.90. La synthèse de The Edge indique -3.29% pour le même cours de règlement de 3898.90. L'écart est inférieur à 2 points de pourcentage ; la variation de l'agrégateur est donc celle publiée. L'historique des cours du Brent est omis afin que le mini-graphique ne relie pas le cours de décembre de 117.64 au cours de la première échéance de 110.30 relevé le 2 novembre. L'historique du platine omet le 29 octobre ; le chiffre de -3.84% correspond au règlement de la bourse, et non aux barres discontinues.
crypto_landscape — SOL-USD s'établit à 94.32, en baisse de 1.33% depuis dimanche, sans nouveau catalyseur. Cette information n'a pas été reprise. Les flux sur le bitcoin et l'ether restent ceux du tableau Farside du vendredi ; aucune donnée de création de parts pendant le week-end n'a été trouvée.
us_equity_ideas — Le filtrage category=us correspond à l'exécution du 30 octobre (333 valeurs). Chevron, Exxon et Lilly restent bien classés selon les critères de filtrage, et Chevron était la seule idée de samedi, mais aucune ne présente de nouveau catalyseur propre à l'entreprise sur les 48 dernières heures. La rubrique est volontairement vide.
eu_equity_ideas — Le filtrage category=eu correspond à l'exécution du 30 octobre (29 valeurs). Aucune valeur n'a satisfait au critère d'un catalyseur sur les 48 dernières heures.
penny_plays — Le filtrage category=penny n'a renvoyé aucune exécution : « aucune exécution du filtre enregistrée à ce jour pour cette catégorie ».
forex_rebalancing — Les alertes Squawk ont renvoyé le code HTTP 401, ; les vérifications des interventions de change du jour se sont donc appuyées sur une recherche auprès des banques centrales et des agences de presse. Aucune nouvelle intervention verbale de BoJ, de ECB ou de la Norges Bank n'a été trouvée. Le cours EURUSD de 1.11566 est la donnée EODHD du 1 novembre, et non un fixing au comptant du lundi. La requête sur les marchés prédictifs n'a renvoyé aucun contrat Fed ; le chiffre de 72% provient de la dépêche citée sur CME FedWatch.
risk_top5 — Cette exécution n'a renvoyé ni ratio put/call sur actions ni nouvelle préannonce du S&P. L'OAS du haut rendement s'établit à 326 pb au 29 octobre (+12 pb), et l'OAS des obligations investment grade à 89 pb au 29 octobre. Le niveau de septembre de PCE est repris du titre consacré aux risques dans l'édition précédente ; aucune nouvelle publication du BLS n'a été consultée lors de cette exécution, ce risque est donc signalé comme s'atténuant.
trend_follow — L’historique de QQQ a fourni 37 séances, soit moins que les 200 jours requis pour le test ; QQQ n’est donc pas noté et est exclu du décompte de la participation à la hausse. XLU et XLY sont au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours, mais leur moyenne mobile à 50 jours reste sous celle à 200 jours ; ils ne constituent donc pas des achats.
risk_cover_playbook — Le VIX à 9 jours de Pulse s’établit à 15.87 au 29 octobre. La valeur de ^VIX9D du 30 octobre est de 19.25 ; le ratio à 9 jours utilise donc 19.25/19.42. Le VIX à 3 mois de Pulse s’établit à 19.37 au 29 octobre ; la valeur de ^VIX3M du 30 octobre est de 20.78 ; le ratio de structure par terme utilise donc 19.42/20.78. Les deux horodatages ne sont pas mélangés.
portfolio_reality_check — Euro-only, Penny-Plays, Anti-Fragile, Trend-follow, Commodities et Crypto ont tous renvoyé price_estimated ; picks_reviewed et le taux de réussite utilisent donc les valeurs Tech-US republiées au cours des 30 derniers jours et disposant encore d’un cours en temps réel. Les ordres envoyés avant l’ouverture du marché au comptant américain sont en attente et ne modifient pas encore les positions.
Général
GénéralL'essentiel à retenir 1 minMarché contrasté : le S&P a clôturé à 7580.07, en baisse de 1.82%, avec VIX à 19.42 et le taux à 10 ans à 4.94.
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
Marché contrasté : le S&P a clôturé à 7580.07, en baisse de 1.82%, avec VIX à 19.42 et le taux à 10 ans à 4.94.
VIX 19.42
840
Under 15 scores +1, 15–20 scores 0, 20–30 scores −1, above 30 scores −2.
High-yield OAS 326 bp
150 bp800 bp
Under 350 bp scores +1. Wider spreads score 0, then −1, then −2.
2-year / 10-year slope +38 bp
−80 bp+120 bp
Above +50 bp scores +1. Between 0 and +50 scores 0. Below 0 scores −1.
S&P shares above the 200-day 62.6%
0%100%
Above 65% scores +1. 40–65% scores 0. Under 40% scores −1.
Meilleures idées du jour
XLE
8/10
BZ=F
7/10
XLP
7/10
XLV
7/10
XLB
6.7/10
Risque principal
Les attaques à Ormuz maintiennent le Brent au-dessus de $100 dans l’attente de la riposte iranienne
Probabilité: Élevée • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $96463.83
P&L pondéré: -3.54% • Taux de réussite 30j: +45.50%
1 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate is 5 of 11 reviewed picks still on track. Average gain 36.4%, average loss -6.8%.
GénéralPouls du marché 10 minLe S&P a clôturé à 7580.07, en baisse de 1.82%, et le NDX a reculé de 3.46% à 28384.85, tandis que le rendement à 10 ans a baissé de 4 pb à 4.94 et que VIX a progressé de 2.22 points à 19.4…
POULS DU MARCHÉ
La participation du marché reste soutenue, avec 58.12% des composantes au-dessus de leur moyenne à moyen terme et 62.62% au-dessus de leur moyenne à long terme, tandis que RSP a surperformé SPY de 2.59 points de pourcentage. L’OAS du haut rendement, à 326,, en hausse de 12 pb, est le signal du crédit à surveiller avant la réouverture de lundi.
Bande mixte constructive +1 Plan Appétit pour le risque 4/4 calmes
IALe S&P a clôturé à 7580.07, en baisse de 1.82%, et le NDX a reculé de 3.46% à 28384.85, tandis que le rendement à 10 ans a baissé de 4 pb à 4.94 et que VIX a progressé de 2.22 points à 19.42. Le DAX a perdu 0.85% à 25818.21 : la rupture sur les actions ne s’est donc pas limitée aux États-Unis.
Indices
S&P 500 Données7,580.07
hier 7,580.07
▼ -1.82%
NASDAQ Données25,437.00
hier 25,437.00
▼ -2.86%
Nasdaq 100 Données28,384.85
hier 28,384.85
▼ -3.46%
Dow Jones Données51,770.31
hier 51,770.31
▼ -1.09%
Russell 2K Données2,811.84
hier 2,811.84
▼ -1.66%
Euro Stoxx 50 Données6,131.31
hier 6,131.31
▼ -1.22%
STOXX 600 Données646.75▼ -0.36%
DAX Données25,818.21
hier 25,818.21
▼ -0.85%
CAC 40 Données7,969.42
hier 7,969.42
▼ -0.01%
FTSE 100 Données10,729.80
hier 10,729.80
▲ +0.07%
Nikkei 225 Données63,290.11
hier 63,290.11
▼ -2.12%
Hang Seng Données23,091.02
hier 23,091.02
▼ -0.01%
Matières premières
Métaux
Gold Données3,898.90
hier 3,898.90
▼ -3.59%
Silver Données49.28▼ -5.93%
Copper Données6.52▲ +0.58%
Platinum Données1,436.00▼ -3.84%
Palladium Données987.70
hier 984.60
▼ -1.29%
Énergie
Oil (WTI) Données104.12
hier 104.12
▲ +2.08%
Brent Données117.64
hier 117.64
▲ +2.40%
Natural gas Données2.91▲ +0.45%
Agriculture
Wheat Données601.75▼ -0.29%
Corn Données449.00▲ +0.28%
Cocoa Données5,453.00▼ -0.05%
Coffee Données287.15
hier 287.15
▲ +0.60%
Sugar Données19.36▼ -0.56%
Crypto
Bitcoin Données78,112.00
hier 77,925.00
▲ +0.24%
Ether Données2,282.86
hier 2,268.71
▲ +0.62%
Solana Données94.32
hier 95.59
▼ -1.33%
US spot Bitcoin ETFs IA-643.2 $m
hier -643.2 $m
Sorties
US spot Ether ETFs IA-155.7 $m
hier -155.7 $m
Sorties
Taux
US 2Y Données4.56
hier 4.56
-5bp
US 10Y Données4.94
hier 4.94
-4bp
US 30Y Données5.31
hier 5.31
-1bp
2s10s correspond au rendement du Treasury à 10 ans moins celui à 2 ans, exprimé en points de base.">2s10s spread Données38.00
hier 38.00
+1bp
10Y-3M spread Données78.00
hier 78.00
-2bp
Crédit
US HY OAS Données326.00
hier 326.00
+12bp
Baa-10Y spread Données149.00
hier 149.00
+6bp
IG OAS Données89.00 bpcalm
HY minus IG spread Données237.00 bpwatch
Volatilité
VIX Données19.42
hier 19.42
+2.22 (+12.9%)
VIX9D/VIX Données0.99 ratio
hier 0.82 ratio
watch
VIX/VIX3M Données0.94 ratio
hier 1.00 ratio
calm
MOVE index Données100.20 pts
hier 93.54 index points
watch
Dollar et FX
US Dollar Index (DXY) Données101.78
hier 101.78
-0.41 (-0.4%)
Dollar index 5-session change Données0.24 pctcalm
Largeur
% > 50j Données58.1%
hier 58.1%
—
% > 200j Données62.6%
hier 62.6%
—
Hausses / Baisses Données181 / 248
hier 181 / 248
—
Plus hauts / bas Données56 / 15
hier 56 / 15
—
SPY−RSP 1j Données-2.6pp
hier -2.6pp
—
SPY−RSP 5j Données-4.11pp
hier -4.11pp
—
SPY−RSP 21j Données-3.84pp
hier -3.84pp
—
% vs 52 sem. Données-1.20%
hier -1.20%
—
Europe % > SMA50 Données34.5%
hier 34.5%
—
Europe % > SMA200 Données73.7%
hier 73.7%
—
Europe % en hausse Données42.5%
hier 42.5%
—
S&P 500 share above the 200-day Données62.62 pct
hier 62.62 %
calm
Liquidité
Initial claims Données194,000.00 personscalm
SOFR minus effective fed funds Données6.00 bpcalm
Inter-actifs
Stock-bond 20-session correlation Données-0.23 ratio
hier -0.26 ratio
calm
Average pairwise sector correlation Données0.16 ratio
hier 0.13 ratio
calm
Gold/copper ratio Données601.30 ratio
hier 601.50 ratio
watch
Couverture
VIX Données19.42 / 25.00
hier 19.42
Non déclenché
10Y-2Y spread Données38.00 / -20.00
hier 38.00
Non déclenché
HY OAS Données326.00 / 500.00
hier 326.00
Non déclenché
SPX drawdown from 52w high Données-3.27 / -10.00
hier -3.27 / -10.00
Non déclenché
Portefeuille anti-fragile (Dalio / Gave) Stagflation
IAC'est la croissance qui a flanché : le S&P a reculé de 1.82% et le cuivre a clôturé vendredi à 6.482, en baisse de 1.83%, tandis que le contrat décembre du Brent, arrivé à échéance, a gagné 2.4% sur les tensions à Ormuz. Cette configuration de marché associe une inflation liée à
DonnéesInstruments de couverture : GLD, TLT, IEF, DBC, SH · Trésorerie cible 40%
Poche TickerCible Action
Or IAGLD35%Conserver
Obligations longues IATLT0%Sortir
Obligations intermédiaires IAIEF5%Conserver
Matières premières IADBC20%Conserver
Actions défensives IASPLV0%Sortir
Couverture krach IASH0%Sortir
Trésorerie IA—40%Conserver
Si déclenché aujourd'hui — agir maintenant IA
• Porter la part des liquidités vers 40% si un deuxième seuil d’alerte est franchi.
• Ne pas accroître la duration tant que le quadrant reste celui de la stagflation.
• Utiliser GLD, plutôt qu’acheter un nouveau repli des actions, si la demande de couverture revient.
IAAucun seuil d’alerte ferme n’est franchi : VIX est à 19.42, le spread 2s10s est à 38 pb, l’OAS du haut rendement est à 326 et le S&P se situe 3.27% sous son plus haut sur 52 semaines. Les indicateurs internes affichent 8 en zone calme, 4 en zone de vigilance et 0 en zone de stress. Le portefeuille conserve ses pondérations de stagflation — exposition à l’or et aux matières premières, pas à la duration — car le pétrole est le moteur de l’inflation et la rupture sur les actions traduit la crainte d’un ralentissement de la croissance. Le risque qui modifierait le portefeuille est le franchissement d’un deuxième seuil d’alerte, pas une nouvelle séance de baisse à l’intérieur de ces bandes.
VIX 19.42
840
Under 15 scores +1, 15–20 scores 0, 20–30 scores −1, above 30 scores −2.
High-yield OAS 326 bp
150 bp800 bp
Under 350 bp scores +1. Wider spreads score 0, then −1, then −2.
2-year / 10-year slope +38 bp
−80 bp+120 bp
Above +50 bp scores +1. Between 0 and +50 scores 0. Below 0 scores −1.
S&P shares above the 200-day 62.6%
0%100%
Above 65% scores +1. 40–65% scores 0. Under 40% scores −1.
S&P shares above the 50-day 58.1%
0%100%
Same bands as the 200-day, shown as context. This print does not vote.
Share of issues advancing 42.0%
0%100%
A reading aid, not an engine vote. Under 40% is weak participation.
Regime score +1 constructive
−7+4
Sum of the five votes. The scale runs from −7 to +4.
VIX / VIX 3-month 1.00 backwardation
0.701.30
Below 1 is the usual contango, which scores 0. Above 1 is backwardation and scores −1.
S&P distance from the 52-week high -1.20%
−15%at the high
A position, not a verdict. The all-time-high distance is the same number, so it is not drawn twice.
SPY minus equal-weight, 1 day -2.59 pp
equal-weight ledSPY led
Right means the cap-weighted index led. Blue is SPY, purple is equal-weight. Neither end is a buy.
New highs minus new lows +41
−40+40
Neither tail is a buy. The tick only says which extreme was larger.
XLE relative strength 111.3 leading
90110
XLV relative strength 109.3 leading
90110
XLP relative strength 106.8 leading
90110
XLB relative strength 104.3 leading
90110
XLU relative strength 103.8 leading
90110
XLY relative strength 102.0 leading
90110
XLF relative strength 101.4 leading
90110
XLRE relative strength 100.9 leading
90110
XLI relative strength 96.7 improving
90110
XLK relative strength 96.6 lagging
90110
XLC relative strength 91.4 lagging
90110
Chart.js, from this issue and stored issues. Each axis is labeled on the chart.
Moteur de régime
constructivescore +1
Le score du moteur est de 1 et la qualification est constructive : le seul facteur positif est le crédit, à 326 pb. La structure à terme de VIX est mixte, avec l’échéance à 9 jours à 15.87, celle à 1 mois à 19.42 et celle à 3 mois à 19.37.
  • volatilité : 19.42 pts (+0) — VIX <15:+1 | 15-20:0 | 20-30:-1 | >30:-2
  • crédit : 326 pb (+1) — OAS du haut rendement <350:+1 | 350-500:0 | 500-700:-1 | >700:-2
  • courbe : 38 pb (+0) — 2s10s >50:+1 | 0..50:0 | <0:-1
  • participation du marché : 62.62 % (+0) — % des composantes du SPX au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours >65:+1 | 40-65:0 | <40:-1
  • structure à terme du VIX : mixte (+0) — backwardation:-1 | contango/mixte:0
Rotation relative
Chaque symbole est comparé au S&P 500, pas à son propre cours. De gauche à droite (RS-ratio), la force relative : au-dessus de 100, il a été plus fort que le marché. De bas en haut (RS-momentum), cette avance grandit-elle : au-dessus de 100, elle se renforce. Leader, en haut à droite : fort et encore en progrès. En affaiblissement, en bas à droite : encore devant, mais en perte de vitesse. Retardataire, en bas à gauche : derrière, et ça continue. En amélioration, en haut à gauche : derrière, mais ça tourne. Le leadership tourne en général dans le sens horaire. La liste et le graphique sont les mêmes symboles.
Quadrant Symboles
LeaderXLE Energy, XLV Health Care, XLP Staples, XLB Materials, XLU Utilities, XLY Discretionary, XLF Financials, XLRE Real Estate
En améliorationXLI Industrials
RetardataireXLK Technology, XLC Communication
Rotation relative (RS-ratio et momentum)
Relative rotation graph: XLE leading, XLV leading, XLP leading, XLB leading, XLU leading, XLY leading, XLF leading, XLRE leading, XLI improving, XLK lagging, XLC laggingRotation relative (RS-ratio et momentum)LeaderEn améliorationRetardataireEn affaiblissementRS-ratio →MomXLEXLVXLPXLCXLBXLREXLKXLI
Yield curve: today vs prior
Yield curve today: 3M 4%, 2Y 4.56%, 10Y 4.94%, 30Y 5.31%Yield curve: today vs prior3.924.414.915.403M2Y10Y30Y2026-10-30 vs prior (dashed)
VIX term structure
VIX term structure (contango): 9D 15.87, 1M 19.42, 3M 19.370001, 6M 21.24VIX term structurecontango15.118.622.09D1M3M6M
Radar d’événements · 7 prochains jours
DateÉvénement
11-06 12:30● Rapport sur la situation de l’emploi US
TradingView

This heatmap is TradingView, with its own data and its mark left in place. It is not the numbers in this letter. The other panels load when you choose them. If a panel is empty, their data-set name changed; the charts above still stand.

Global indices
9/11 above 200d · 1/11 above 50d · 1/11 up today · 2 within 3% of 52w high · best 1m: Dow Jones Industrial +1.7% · worst 1m: Hang Seng -6.9%
IndexLast1d5d1m3mYTDvs 52w hi vs 200d vs 50d RS
United States
S&P 5007,580.07-1.82%-1.09%-2.11%+0.48%+10.73%-3.27%+4.45%-1.53%bench.
Nasdaq-10028,384.85-3.46%-1.98%-6.65%+0.39%+12.42%-9.09%+1.71%-4.73%Retardataire 97.0
Nasdaq Composite25,437-2.86%-2.20%-5.30%+0.25%+9.44%-7.84%+1.58%-4.27%Retardataire 97.4
Dow Jones Industrial51,770.31-1.09%-2.08%+1.70%-1.36%+7.71%-4.74%+2.33%-0.86%Leader 100.2
Russell 20002,811.84-1.66%+1.00%+0.54%-4.08%+13.29%-8.36%+0.26%-1.81%En amélioration 98.9
Europe
Euro Stoxx 506,131.31-1.22%-0.08%-2.06%-2.14%+5.78%-6.41%+0.72%-3.44%En amélioration 97.9
DAX25,818.21-0.85%+1.76%+1.22%+2.80%+5.42%-2.35%+3.88%+0.03%Leader 101.6
CAC 407,969.42-0.01%+2.02%-1.79%-4.73%-2.21%-8.67%-3.03%-3.28%En amélioration 97.9
FTSE 10010,729.8+0.07%0.00%+0.75%+2.46%+8.04%-1.66%+2.48%-0.31%Leader 100.9
Asia
Nikkei 22563,290.11-2.12%-3.11%-2.66%-4.44%+25.73%-12.54%+2.97%-4.37%Retardataire 97.5
Hang Seng23,091.02-0.01%-4.53%-6.91%+0.16%-9.91%-17.44%-9.35%-7.46%Retardataire 91.8
daily close, local currency (not FX-adjusted); 52w high uses closes
GénéralRétrospective du marché — hier 3 minVendredi a été marqué par un débouclage des positions liées aux dépenses d’investissement dans l’IA : le Nasdaq a reculé de 2.86% à 25437 après Intel et Amazon, et le S&P a perdu 1.82% à 75…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
Vendredi a été marqué par un débouclage des positions liées aux dépenses d’investissement dans l’IA : le Nasdaq a reculé de 2.86% à 25437 après Intel et Amazon, et le S&P a perdu 1.82% à 7580.07. L’Asie a réagi en premier, l’Europe a évolué en ordre dispersé, et le pétrole a progressé sur fond de tensions à Ormuz, contrairement à l’or.
Comment la séance d'hier s'est déroulée
Asie  L’Asie a été la première à réagir aux publications américaines de jeudi soir. Le Nikkei a reculé de 2.12% à 63290.11, Shanghai de 1.44% à 3599.02, et le KOSPI de 3.48% à 5730.74. Aucune barre de cotation n’est disponible pour le Hang Seng vendredi.
Europe  L'Europe a évolué en ordre dispersé. Le Stoxx 600 a reculé de 0.36% à 646.75 et le DAX de 0.85% à 25818.21, tandis que le CAC est resté stable à 7969.42 et que le FTSE a progressé de 0.07% à 10729.80.
États-Unis  La séance au comptant américaine a prolongé le décrochage des semi-conducteurs. Le Dow a reculé de 1.09% à 51770.31, le S&P de 1.82% à 7580.07 et le Nasdaq de 2.86% à 25437.. Intel a plongé de 28.6% et Amazon a clôturé en baisse de 1.4% après avoir réduit une perte plus marquée enregistrée hors séance.
Rotation de capitaux
Technology (XLK -4.89%) → Energy (XLE +1.91%) · XLK fell 4.89% to 179.51 while XLE rose 1.91% to 70.02.
Les craintes liées aux dépenses d'IA ont pénalisé les valeurs technologiques à duration longue, tandis que les achats liés à Ormuz ont soutenu l'énergie au cours de la même séance.
Technology (XLK -4.89%) → Staples (XLP +1.41%) · XLP rose 1.41% to 89.42 against XLK's 4.89% drop, with utilities up 0.67%.
Cette même séance a favorisé les valeurs défensives : il s'agit d'une rotation, et non d'un appétit généralisé pour le risque.
Facteurs clés
Intel et Amazon ont fait passer les craintes liées aux dépenses d'IA dans les cours — Intel a clôturé en baisse de 28.6% après avoir annoncé une prévision de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de 15–16 milliards de dollars, contre un consensus de 17.1 milliards de dollars, et Amazon a terminé en recul de 1.4% tout en maintenant des dépenses d'investissement de 220 milliards de dollars pour 2026.
Ormuz a maintenu le soutien acheteur sur le pétrole jusqu'au règlement de vendredi — Le Brent échéance décembre a affiché un cours de règlement de 117.64, en hausse de 2.4%, et le WTI de 104.12, en hausse de 2.08%, l'Iran affirmant que des pétroliers avaient heurté des mines.
Lien avec aujourd'hui
La réouverture du marché au comptant lundi permettra de tester si le décrochage des semi-conducteurs se prolonge, les élections américaines de mi-mandat mardi constituant le prochain événement d'actualité sur ces mêmes marchés.
Nasdaq Composite -2.86% today
−3%+3%
US 10Y 4.94%
3%6%
Maintenant. Le mouvement du Nasdaq sur cette bande, et le 10 ans. Le cours d'hier reste dans la phrase au-dessus.
GénéralConcept du jour 1 minCe que mesure réellement le spread 2s10s
CONCEPT DU JOUR
Ce que mesure réellement le spread 2s10s
Pourquoi aujourd'hui : La rubrique consacrée aujourd'hui à la courbe affiche un spread 2s10s à 38 pb, en élargissement de 1 pb, avec le rendement à 10 ans à 4.94 et celui à 2 ans à 4.56.
Le spread 2s10s correspond au rendement du Treasury à 10 ans moins celui à 2 ans, exprimé en points de base. Une valeur positive correspond à la configuration habituelle : les prêteurs exigent un rendement plus élevé pour immobiliser leur argent plus longtemps. Une valeur négative, soit une inversion, signifie que le marché anticipe une baisse du taux directeur, généralement parce qu'il s'attend à un ralentissement de la croissance. Le spread n'est pas une horloge. Il s'élargit lorsque les rendements longs montent ou que les rendements courts baissent ; un rally sur le titre à 10 ans peut donc élargir le spread alors même que la partie courte de la courbe intègre encore une hausse de taux. Il faut identifier quelle échéance a bougé avant de considérer l'élargissement du 2s10s comme un signal de fin d'alerte sur la croissance.
Actions
ActionsIdées actions US 1 min
IDÉES ACTIONS US
Regardé. Rien de chiffré.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 1 min
IDÉES ACTIONS EUROPE
Regardé. Rien de chiffré.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 1 min
PENNY STOCKS
Regardé. Rien de chiffré.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 8 minL’énergie reste en tête : XLE devance SPY de 14.89 points de force relative sur 20 jours et se situe 9.22% au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. XLK et SMH restent des positions à liqu…
SUIVI DE TENDANCE
L’énergie reste en tête : XLE devance SPY de 14.89 points de force relative sur 20 jours et se situe 9.22% au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. XLK et SMH restent des positions à liquider sous leur moyenne mobile à 50 jours après la rupture du secteur des semi-conducteurs vendredi.
7 des 17 valeurs disposant d’une moyenne mobile à 50 jours ont clôturé au-dessus de celle-ci. QQQ ne compte que 37 séances et est donc exclu du décompte. Les…
Ticker Nom Conviction 1j
XLE Energy Select Sector SPDR 8 +1.91%
XLP Consumer Staples Select Sector SPDR 7 +1.41%
XLB Materials Select Sector SPDR 6.7 +0.40%
XLV Health Care Select Sector SPDR 7 +0.45%
XLF Financial Select Sector SPDR 6.5 -0.76%
XLK Technology Select Sector SPDR 2.5 -4.89%
SMH VanEck Semiconductor ETF 2 -6.98%
XBI SPDR S&P Biotech ETF 3.5 -1.15%
XLE  ENERGY BUY 🔥 20-numéros consécutifs
Energy Select Sector SPDR
8/10 Conviction
$70.02
▲ +1.91%
Sur les 2–4 prochaines semaines, conserver une position longue sur XLE tant que sa moyenne mobile à 50 jours tient ; l’avance de force relative de 14.89 points de pourcentage constitue le signal, et Ormuz dicte…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — flux non notLes explosions dimanche à Ormuz maintienneLa prééminence de l'énergie relève de la d70.02 se situe 9.22% au-dessus de la moyen
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
9/10
La force relative de XLE sur 20 jours face à SPY atteint +14.89 points de pourcentage Les explosions de mines dimanche à Ormuz maintiennent le soutien acheteur sur le brut
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours (64.11).

TradingView's price for XLE. It is not the last print in this letter.

XLE · 20d illustrative range
XLE illustrative 20-day price cone from 70.02: 5th pct 63.29, median 69.89, 95th pct 77.18 (vol 21.41% annualised)XLE · 20d illustrative range62.4667.6472.8378.01Illustrative · vol 21.41% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLP  CONSUMER STAPLES BUY 🔥 18-numéros consécutifs
Consumer Staples Select Sector SPDR
7/10 Conviction
$89.42
▲ +1.41%
Maintenir l'exposition à la consommation de base tant que XLP tient sa moyenne mobile à 50 jours. La performance de +1.41% vendredi, face à un marché en baisse, traduit la demande défensive que le portefeuille a…
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — flux non notLa rotation défensive de vendredi constituLa consommation de base a bénéficié de la 89.42 se situe 5.14% au-dessus de la moyen
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
7/10
Technique
8/10
XLP a progressé de 1.41% vendredi tandis que le S&P a reculé de 1.82% La force relative sur 20 jours face à SPY est de +10.36 points de pourcentage
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours (85.05).

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XLP · 20d illustrative range
XLP illustrative 20-day price cone from 89.42: 5th pct 79.15, median 89.19, 95th pct 100.49 (vol 25.75% annualised)XLP · 20d illustrative range77.8785.8493.8101.77Illustrative · vol 25.75% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLB  MATERIALS BUY 🔥 13-numéros consécutifs
Materials Select Sector SPDR
6.7/10 Conviction
$52.74
▲ +0.40%
Conserver les matériaux tant que la moyenne mobile à 50 jours tient. L'avance de 9.41 points de pourcentage en force relative justifie le maintien de la position, malgré le recul du cuivre vendredi.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluLa tendance reste intacte malgré le recul La force relative des matériaux constitue 52.74 se situe 2.82% au-dessus de la moyen
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
La force relative de XLB sur 20 jours par rapport au SPY est de +9.41 points de pourcentage Le cours de règlement du cuivre vendredi était de 6.482, en baisse de 1.83%
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours (51.30).

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XLB · 20d illustrative range
XLB illustrative 20-day price cone from 52.74: 5th pct 50.52, median 52.72, 95th pct 55.02 (vol 9.2% annualised)XLB · 20d illustrative range50.2551.9353.6155.29Illustrative · vol 9.2% ann. · not a forecast-9d0+20d
XLV  HEALTH CARE BUY 🔥 23-numéros consécutifs
Health Care Select Sector SPDR
7/10 Conviction
$184.87
▲ +0.45%
Maintenir une position longue sur la santé tant que XLV conserve un écart de 7.76% au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. La poche repose sur une tendance, pas sur un seul essai clinique.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluLe secteur de la santé a conservé un gain Leadership des secteurs défensifs aux côté184.87 se situe 7.76% au-dessus de la moye
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
7/10
Technique
8/10
XLV a progressé de 0.45% dans un marché en baisse La force relative sur 20 jours par rapport au SPY est de +9.39 points de pourcentage
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours (171.56).

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XLF  FINANCIALS BUY 🔥 3-numéros consécutifs
Financial Select Sector SPDR
6.5/10 Conviction
$56.51
▼ -0.76%
Les financières satisfont encore au critère, de justesse. Ne détenir XLF que tant que la moyenne mobile à 50 jours, située à 56.39, tient ; une séance de baisse l'a déjà ramené à 56.51.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluAucune nouvelle publication bancaire ; la Aucun narratif propre aux banques n’a été 56.51 se situe seulement 0.20% au-dessus d
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
—
Technique
7/10
La force relative de XLF sur 20 jours par rapport à SPY est de +4.15 points de pourcentage La moyenne mobile à 50 jours reste au-dessus de celle à 200 jours
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours (56.39).

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XLK  TECHNOLOGY EXIT 🔥 23-numéros consécutifs
Technology Select Sector SPDR
2.5/10 Conviction
$179.51
▼ -4.89%
XLK fait l’objet d’un signal de sortie. Il a clôturé 4.97% sous la moyenne mobile à 50 jours après une baisse de 4.89%, et la règle n’attend pas de rebond.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluLe décrochage des semi-conducteurs vendredPoche momentum fondée sur des règles — nar179.51 se situe 4.97% sous la moyenne mobi
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
—
Technique
2/10
XLK a reculé de 4.89% vendredi Les prévisions d’Intel ont fait décrocher le secteur des semi-conducteurs
Invalidation: Le signal de sortie reste valable jusqu’à une clôture de nouveau au-dessus de la moyenne mobile à…

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SMH  SEMICONDUCTORS EXIT 🔥 23-numéros consécutifs
VanEck Semiconductor ETF
2/10 Conviction
$522.49
▼ -6.98%
SMH est une position à clôturer. Une séance à -6.98% l’a laissé 8.86% sous la moyenne mobile à 50 jours : la règle de tendance stricte impose la sortie, ce n’est pas un repli à acheter.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluLes prévisions d’Intel et la rupture de tePoche momentum fondée sur des règles — nar522.49 se situe 8.86% sous la moyenne mobi
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
2/10
Narratif
—
Technique
2/10
SMH a reculé de 6.98% vendredi Intel a clôturé en baisse de 28.6% après ses prévisions
Invalidation: La sortie reste de mise jusqu’à une clôture au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours (573.26).

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XBI  BIOTECH EXIT 🔥 13-numéros consécutifs
SPDR S&P Biotech ETF
3.5/10 Conviction
$155.98
▼ -1.15%
XBI est une position à clôturer selon la règle. La clôture à 155.98 se situe sous la moyenne mobile à 50 jours, à 156.63 : la poche est donc liquidée, même si la force relative reste stable.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — fluAucune nouvelle donnée dans les biotechnolPoche momentum fondée sur des règles — réc155.98 se situe 0.41% sous la moyenne mobi
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
—
Technique
4/10
XBI a clôturé 0.41% sous sa moyenne mobile à 50 jours La moyenne mobile à 200 jours reste en dessous, ce qui ne suffit pas à annuler le signal de sortie
Invalidation: La sortie reste en vigueur jusqu’à une clôture de nouveau au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours…

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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Forex
ForexRadar de rééquilibrage forex 1 minEURUSD is 1.11566 and the 10-year is 4.94, down 4bp. December hike odds are 72%, and the krone's bid is oil that has already rolled off the 117.64 expiry.
RADAR DE RÉÉQUILIBRAGE FOREX
Devise de base: EUR
Devise vs EUR Court terme Moyen terme Long terme
USD 🔥17 ÉVITER (-2) NEUTRE (1) RECHERCHER (3)
NOK 🔥4 RECHERCHER (3) RECHERCHER (3) NEUTRE (0)
Actions de rééquilibrage suggérées
RÉDUIRE USD vs EUR — Réduire l’exposition au dollar face à l’euro alors que l’EURUSD se situe à 1.11566 et que la hausse sur 10 ans se…
Conviction 40%
AUGMENTER NOK vs EUR — Ajouter une légère surpondération de la couronne face à l’euro alors que l’EURNOK se situe à 10.3208 et que le soutien…
Conviction 50%
Crypto
CryptoPanorama crypto 2 minLe bitcoin est à 78112,, en hausse de 0.24% depuis dimanche, après que les ETFs américains au comptant ont enregistré des sorties de $643.2m vendredi. La semaine s'est achevée à -$202.4m. C…
PANORAMA CRYPTO
Le bitcoin est à 78112,, en hausse de 0.24% depuis dimanche, après que les ETFs américains au comptant ont enregistré des sorties de $643.2m vendredi. La semaine s'est achevée à -$202.4m. Ce n'est pas un exode, et le rebond n'est pas à acheter.
Ticker Nom Conviction 1j
BTC-USD Bitcoin 4 +0.24%
ETH-USD Ether 4 +0.62%
BTC-USD  WATCH 🔥 65-numéros consécutifs
Bitcoin
4/10 Conviction
$78112.00
▲ +0.24%
À l'approche de la prochaine séance au comptant, l'enjeu pour le bitcoin est de se maintenir au-dessus de 78k, pas de l'acheter. La sortie de $643.2m des ETF vendredi reste le flux déterminant.
Aucun indicateur de flux de trésorerie du Les ETFs au comptant américains ont enregiAucune donnée de flux publiée durant le weLa semaine s'est achevée à -$202.4m, sans 78112 est inférieur au niveau de vendredi,
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
3/10
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
5/10
Les ETFs américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré des sorties de $643.2m le 30 octobre, la semaine s'achevant à -$202.4m. IBIT (-$233.7m) et FBTC (-$201.0m) ont enregistré les deux plus importantes sorties de capitaux.
Invalidation: Une clôture journalière sous 77204,, le plus bas de samedi.

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undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 78112: 5th pct 72006.72, median 78019.22, 95th pct 84533.75 (vol 17.31% annualised)undefined · 20d illustrative range71255.175931.8680608.6185285.37Illustrative · vol 17.31% ann. · not a forecast-9d0+20d
ETH-USD  WATCH 🔥 64-numéros consécutifs
Ether
4/10 Conviction
$2282.86
▲ +0.62%
Le prochain signal clé pour l'ether sera la poursuite ou non des sorties de $155.7m des ETF enregistrées vendredi à la réouverture des marchés au comptant, et non la hausse de 0.62% durant le week-end à 2282.86.
Aucune série de données sur les frais des Les ETFs américains au comptant sur l’etheLes flux constituent le catalyseur ; aucunL’ether a suivi les sorties du bitcoin, sa2282.86 est supérieur au niveau de vendred
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
3/10
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
5/10
Les ETFs sur l'ether au comptant américains ont enregistré des sorties de $155.7m le 30 octobre, selon le tableau de Farside cité par crypto.news. Le cours est à 2282.86, en hausse de 0.62% par rapport au niveau de dimanche, 2268.71.
Invalidation: Une clôture journalière sous 2242.

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undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 2282.86: 5th pct 2053.11, median 2278.3, 95th pct 2528.18 (vol 22.46% annualised)undefined · 20d illustrative range2024.612201.972379.322556.68Illustrative · vol 22.46% ann. · not a forecast-9d0+20d
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 4 minLe Brent échéance décembre a expiré à 117.64, en hausse de 2.4%, et l'or échéance décembre a affiché un cours de règlement de 3898.90, en baisse de 3.59%. La question immédiate est de savoi…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Le Brent échéance décembre a expiré à 117.64, en hausse de 2.4%, et l'or échéance décembre a affiché un cours de règlement de 3898.90, en baisse de 3.59%. La question immédiate est de savoir si le brut échéance janvier, coté en dernier lieu à 110.30, conserve son soutien acheteur après les explosions de dimanche à Ormuz.
La hausse du pétrole et la baisse de l'or, de l'argent et du cuivre ne traduisent pas un positionnement clairement inflationniste : le contrat décembre sur le…
Ticker Nom Conviction 1j
BZ=F Brent 7 +2.40%
GC=F Gold 4 -3.59%
SI=F Silver 4.3 -5.93%
Brent  ÉNERGIE WATCH 🔥 32-numéros consécutifs
BZ=F
7/10 Conviction
$117.64
▲ +2.40%
À l'approche de la réouverture lundi, le positionnement porte sur le brut échéance janvier, et non sur le dernier cours du contrat décembre expiré à 117.64. Les explosions de dimanche à Ormuz maintiennent un soutien…
Les explosions de mines dans le détroit d'Aucune publication COT ni donnée de positiLes Gardiens de la révolution ont déclaré Le soutien acheteur tient au détroit, où lL'échéance décembre a expiré à 117.64 ; ja
Fondamentaux
7/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
8/10
Narratif
7/10
Technique
6/10
Le Brent échéance décembre a clôturé à 117.64, en hausse de 2.4%, le jour de son expiration. Le Brent échéance janvier a clôturé vendredi à 113.43, en hausse de 2.63 dollars. Les Gardiens de la révolution ont déclaré dimanche que deux pétroliers avaient explosé après avoir heurté des mines dans le détroit d'Ormuz.
Invalidation: Le Brent échéance janvier clôture de nouveau sous 100.

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Gold  MÉTAL PRÉCIEUX WATCH 🔥 3-numéros consécutifs
GC=F
4/10 Conviction
$3898.90
▼ -3.59%
Au cours des prochaines séances, l'or doit retrouver un soutien acheteur sans dépendre de l'actualité pétrolière. Le passage de -3.59% à 3898.90 vendredi montre que la couverture contre le désordre n'a pas joué son rôle.
L’or a reculé tandis que le pétrole montaiAucune série de positionnement sur les conAucune nouvelle donnée sur les achats des La couverture contre le désordre a échoué Troisième séance de baisse, de -3.59% à 38
Fondamentaux
4/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
5/10
Technique
3/10
L'or échéance décembre a clôturé à 3898.90, signant une troisième séance consécutive de baisse. Ce recul est intervenu le jour où le Brent a progressé de 2.4% : les achats motivés par le risque géopolitique se sont donc portés sur le pétrole.
Invalidation: L’or échéance décembre clôture de nouveau au-dessus de 4044.

TradingView's price for GC=F. It is not the last print in this letter.

undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 3898.9: 5th pct 3443.44, median 3888.28, 95th pct 4390.59 (vol 26.22% annualised)undefined · 20d illustrative range3386.613740.214093.824447.42Illustrative · vol 26.22% ann. · not a forecast-9d0+20d
Silver  MÉTAL PRÉCIEUX WATCH
SI=F
4.3/10 Conviction
$49.28
▼ -5.93%
L’argent est le métal qui a véritablement décroché. Une variation de -5.93% au règlement, à 49.28, laisse à la prochaine séance le soin de déterminer si la liquidation se prolonge ou ne constitue qu’une purge liée à son…
Aucune série sur les stocks d’argent ou leAucune nouvelle donnée COT sur l’argent daPlus forte baisse du jour parmi les métauxL’argent s’est négocié comme un actif risqLe cours de règlement à 49.28 marque une r
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
4/10
Technique
3/10
L’argent échéance décembre s’est établi au règlement à 49.28, en baisse de 5.93%, soit le plus fort recul parmi les métaux sur la journée. Il s’agissait de la troisième baisse consécutive, de concert avec l’or, le platine et le palladium.
Invalidation: L’argent retrouve une clôture au-dessus de 53.83.

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undefined · 20d illustrative range
undefined illustrative 20-day price cone from 49.276: 5th pct 37.38, median 48.65, 95th pct 63.31 (vol 56.84% annualised)undefined · 20d illustrative range35.8245.555.1964.87Illustrative · vol 56.84% ann. · not a forecast-9d0+20d
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
GénéralTop 5 des risques du moment 1 min#1 Les attaques à Ormuz maintiennent le Brent au-dessus de 100 $ dans l’attente de la riposte iranienne
TOP 5 DES RISQUES DU MOMENT
#RisqueProbabilité Impact Tendance
1Les attaques à Ormuz maintiennent le Brent au-dessus de 100 $ dans l’attente de la riposte iranienneNOUVEAUÉlevéeÉlevéEn escalade
2Intel et Amazon ont fait entrer les craintes sur les dépenses d’investissement dans l’IA dans les coursNOUVEAUÉlevéeÉlevéStable
3Une hausse de taux en décembre reste d’actualité après un PCE élevé en septembreNOUVEAUÉlevéeÉlevéEn recul
4Le dollar et le taux à 10 ans intègrent des scénarios différents pour décembreNOUVEAUMoyenneMoyenNouveau
5PCE de septembre à 3.6% reste un facteur d’inflation que le statu quo n’a pas éliminéNOUVEAUMoyenneÉlevéEn recul
À surveiller: Le maintien ou non du Brent de janvier au-dessus de 100 à la réouverture lundi 2026-11-02
GénéralÀ surveiller prochainement 1 min2026-11-02 — Réouverture du marché américain au comptant après le décrochage des semi-conducteurs vendredi
À SURVEILLER PROCHAINEMENT
2026-11-02 Réouverture du marché américain au comptant après le décrochage des semi-conducteurs vendredi · yesterday_retrospective
2026-11-03 Élections américaines de mi-mandat · risk_top5
2026-11-06 Rapport sur l’emploi aux États-Unis · market_pulse
2026-12-09 Décision de FOMC · risk_top5
Actions
ActionsBilan réel des portefeuilles 6 min30d hit rate 46%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech-US
-3.54%
Named holdings. 140 smaller positions (29.7%) are off this picture.
Portfolio allocation: Cash 49.07%, GLD 7.51%, BTC-USD 7.16%, ETH-USD 5.92%, TTE.PA 5.58%, USO 5.48%, XOM 4.93%, SPLV 4.12%, DBC 4.09%, IEF 3.07%, TLT 3.07%Cash49.07%GLD7.51%BTC-USD7.16%ETH-USD5.92%TTE.PA5.58%USO5.48%XOM4.93%SPLV4.12%DBC4.09%IEF3.07%TLT3.07%
Tech-US
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$96463.83
Trésorerie
$10835.40
P&L
$-3536.17 (-3.54%)
P&L réalisé
$-3536.17
TWR
-3.54%
Sharpe
-4.53
Max DD
-3.54%
Sortino
-4.38
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions89%
Trésorerie11%
Mouvements du jour
ActionTickerQtéStatut
VenteAMZN5.95en attente
VenteCRM1.76en attente
VenteSLB12.9en attente
Positions actuelles
PositionValeurP&L latent
TSM ×20.93$8501.15-0.2%
XOM ×129$24121.90+22.5%
UNH ×8.49$3456.23-4.5%
INTC ×14.08$925.95-23.8%
MSFT ×12.33$6437.08+26.9%
AMZN ×5.95$1430.73-11.1%
CVX ×7.29$1717.39+18.4%
FRO ×38.46$2188.34+40.7%
+51 positions de plus
Historique des résultats 5 Sur la bonne voie · 3 En retard · 3 Position clôturée
PositionConviction initiale Performance depuisVerdict
AMZN (2026-07-31)8/10-11.1%Position clôturée
CRM (2026-08-28)8/10-9.1%Position clôturée
CVX (2026-08-01)7/10+18.4%Sur la bonne voie
LLY (2026-08-06)8/10+20.4%Sur la bonne voie
MRVL (2026-08-05)7/10+93.7%Sur la bonne voie
MSFT (2026-07-28)6.5/10+26.9%Sur la bonne voie
NVDA (2026-08-06)7.5/10-5.3%En retard
SLB (2026-09-01)7/10-10.6%Position clôturée
TSM (2026-07-19)7/10-0.3%En retard
UNH (2026-07-19)6.5/10-4.5%En retard
XOM (2026-07-19)8/10+22.5%Sur la bonne voie
Euro-only
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$97821.52
Trésorerie
$14987.73
P&L
$-2178.48 (-0.22%)
P&L réalisé
$-2178.48
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cours européens en temps réel sont estimés aujourd’hui — chaque position ci-dessous est valorisée au prix de revient, et non à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
ASML.AS ×0.4702$702.62—
TTE.PA ×368$27276.04—
UNA.AS ×48.5$2832.95—
RR.L ×101$1460.08—
VIE.PA ×48.5$1430.88—
GLE.PA ×22.15$1755.04—
MNDI.L ×158$1402.26—
NWG.L ×191$1346.17—
+47 positions de plus
Penny-Plays
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les cours des penny stocks reçus sont des estimations — chaque position ci-dessous est valorisée au prix de revient, et non à un cours actualisé.
PositionValeurP&L latent
GOSS ×232$3755.55—
PYPD ×1564$6940.50—
STXS ×2738$3557.21—
Anti-Fragile
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$4850.98
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
ActionTickerQtéStatut
VenteTLT194en attente
VenteSPLV273en attente
VenteIEF109en attente
AchatGLD13.63en attente
Positions actuelles
⚠ Les valorisations d'Anti-Fragile sont ressorties comme estimées — chaque position ci-dessous est valorisée à son coût d'acquisition, et non sur la base d'un cours récent.
PositionValeurP&L latent
GLD ×61.65$25000.00—
IEF ×164$15012.91—
DBC ×654$20000.00—
SPLV ×273$20128.36—
TLT ×194$15007.74—
Trend-follow
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$99618.38
Trésorerie
$68979.54
P&L
$-381.62 (-0.38%)
P&L réalisé
$-381.62
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Mouvements du jour
ActionTickerQtéStatut
VenteXLK22.6en attente
VenteSMH8.53en attente
VenteXBI32en attente
AchatXLE29.55en attente
AchatXLP23.14en attente
AchatXLB39.24en attente
AchatXLV11.19en attente
AchatXLF36.62en attente
Positions actuelles
⚠ Les valorisations de Trend Follow sont estimées — chaque position ci-dessous est valorisée à son coût d’acquisition, et non sur la base d’une cotation récente.
PositionValeurP&L latent
XLE ×87.86$5539.52—
XLK ×22.6$4510.76—
SMH ×8.53$5218.24—
XLV ×30.27$5207.77—
XBI ×32$5207.77—
XLB ×93.53$4954.78—
Commodities
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$26717.65
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les valorisations des instruments représentatifs des matières premières sont estimées — chaque position ci-dessous est valorisée à son coût d’acquisition, et non sur la base d’une cotation récente.
PositionValeurP&L latent
USO ×206$26795.83—
GLD ×30.1$11738.20—
CPER ×150$5929.12—
SLV ×93.58$5545.24—
PPLT ×66.63$1111.38—
BNO ×35.14$1850.57—
URA ×23.16$1066.93—
UGA ×26.78$3377.87—
+11 positions de plus
Crypto
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$32370.73
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Les valorisations des cryptomonnaies sont estimées — chaque position ci-dessous est valorisée à son coût d’acquisition, et non sur la base d’une cotation récente.
PositionValeurP&L latent
BTC-USD ×0.5510$35015.45—
ETH-USD ×14.91$28949.67—
SOL-USD ×26.81$2795.91—
XRP-USD ×628$868.24—
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +45.50%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
2s10s spread
Le spread 2s10s correspond au rendement du Treasury à 10 ans moins celui à 2 ans, exprimé en points de base.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques

Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.

Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.

Juridiction : ce contenu ne s’adresse à aucune personne ou entité située dans un lieu où sa diffusion serait illégale ou soumise à enregistrement. La disponibilité des instruments cités varie selon les pays ; il vous appartient de respecter les règles qui vous sont applicables.

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