market_pulse — Le tableau de bord, le panneau des indices et la structure par terme de VIX ont été actualisés à la clôture du marché au comptant du 3 novembre (S&P 7568.92, VIX 20.83). L’OAS du haut rendement reste celui du 2 novembre (343pb), le Baa-10Y date du 30, octobre et le cours du DXY large du 2. novembre. Le point VIX à 9 jours est à 22.46 sur une structure par terme datée du 2026-11-02..
market_pulse — Aucune variation de séance pour ^TNX:no_change, PL=F:no_change, PA=F:no_change, ZW=F:no_change, ZC=F:no_change, ZS=F:no_change, ZR=F:no_change, KC=F, CC=F, CT=F:no_change, SB=F:no_change, ^STOXX:no_change, ^IBEX:no_change, ^AEX:no_change, ^SSMI:no_change, ^BFX:no_change, ^OMXS30:no_change, SOL-USD:no_change — ligne omise plutôt qu’affectée d’une variation nulle.
market_pulse — Les alertes Squawk ont renvoyé 401 et /movers a renvoyé 400, ; overnight_tape et les valeurs en mouvement de la veille ont donc été omis.
yesterday_retrospective — Les données asiatiques sont obsolètes (historique du Nikkei jusqu’au 2026-11-02,, du Hang Seng jusqu’au 2026-10-28) ; la séquence régionale se limite donc à l’Europe et aux États-Unis.
commodities_outlook — La clôture du Brent fournie par l’agrégateur est de 104.10 ; le cours de règlement cité pour l’échéance de janvier est de $103.60, -1.12%. La variation publiée est celle du cours de règlement sur une journée citée, car la variation entre deux barres de l’historique (-5.62%) prend encore pour base le cours contesté de lundi, 110.30. Le cuivre utilise la clôture de l’agrégateur, 6.377 (barre du -2.19%), contre un cours de règlement cité de 6.402 (-2.52%). L’argent n’a pas été publié : SI=F 51.62 contre un cours de règlement cité de 49.753, soit un écart supérieur à 2%.
us_equity_ideas — Les données fondamentales de l’agrégateur pour WAT portent sur l’exercice 2025 et n’intègrent pas la publication du 3 novembre ; le tableau de synthèse utilise donc la croissance organique et les prévisions citées, et non le document financier obsolète. AMD et Block ont dépassé les attentes après la clôture et n’ont pas été diffusés : les cours hors séance s’écartaient de plus de 2% de la clôture de la séance régulière que l’agrégateur peut renseigner.
eu_equity_ideas — Les lignes complètes du filtre européen (NOVN.SW, SAP.DE, SHEL.L, TTE.PA, RIO.L) ne présentaient aucun catalyseur daté des 48 dernières heures répondant aux critères. Les achats d’hier sur CAP.PA et BATS.L sont toujours en attente et n’ont pas été répétés.
penny_plays — Filtre indisponible ou vide pour category=penny — recours à une recherche web ; l’univers des penny stocks n’est peut-être pas encore alimenté. Les valeurs ayant effectivement bougé hors séance (NRIX après la perte d’un programme avec Sanofi) n’ont pas satisfait aux critères de mouvement tardif et de qualité ; la section est donc vide.
forex_rebalancing — Flux d’alertes Squawk indisponible — recours à une recherche web auprès des banques centrales pour les événements de change du jour. La vignette du dollar large utilise le cours quotidien du DXY (101.82), et non la donnée hebdomadaire DTWEXBGS.
risk_cover_playbook — Le MOVE, le ratio put/call sur actions, la corrélation sectorielle sur 20 séances, le ratio or/cuivre et le taux de variation du DXY sur 5 séances ont été omis : aucune série exploitable n’était disponible dans les données d’entrée de cette exécution. La corrélation actions-obligations est la corrélation de Pearson sur 20 séances des rendements quotidiens de SPY et de TLT jusqu’au 2026-11-02, -0.225.
trend_follow — Les dernières clôtures de l’historique de ETF datent du 2026-11-02.. Les mouvements sectoriels cités pour mardi (consommation de base -1.76%, matériaux -1.75%, semi-conducteurs en hausse) ne figurent pas encore dans ces barres. L’historique de QQQ a renvoyé 38 lignes ; il n’a donc pas satisfait au test sur 200 jours, faute de données.
crypto_landscape — Les compilateurs de flux de ETF au comptant divergent sur la donnée bitcoin du 3 novembre (environ -$116m, -$52.6m et -$20.6m). Le solde net publié est celui d’Alpha Finance, à -$115.6m. Aucun flux distinct sur Ether n’a été cité ; aucun n’est donc publié.
portfolio_reality_check — Six des sept portefeuilles présentaient toutes leurs positions marquées price_estimated ; ils sont donc exclus du P&L agrégé. Tech-US dispose de valorisations en temps réel. Un premier passage a ajouté à la file des tickets PENDING faisant doublon avec des ordres déjà en attente depuis les éditions précédentes ; ces doublons ont été annulés avant publication. Le seul nouvel ordre actif est l'achat de WAT. Les rendements servant au calcul du taux de réussite de Tech-US ont été actualisés à partir de la valorisation latente en temps réel par rapport au prix de revient moyen ; les portefeuilles aux prix estimés conservent l'évaluation précédente.
executive_summary — Le P&L agrégé ne retient que les portefeuilles dont les prix ne sont pas tous estimés et dont pnl_pct et twr_pct ne divergent pas. Le moteur pulse affiche une étiquette neutre, tandis que le régime du cadre stratégique reste en appétit pour le risque, car aucun des quatre déclencheurs stricts ne s'est activé.
GénéralL'essentiel à retenir 1 minL'absence de déclencheurs de krach et un score de régime inchangé maintiennent le portefeuille en appétit pour le risque, tandis que la pondération égale a surperformé le S&P de 1.58 points…
L'ESSENTIEL À RETENIR
APPÉTIT POUR LE RISQUE=
L'absence de déclencheurs de krach et un score de régime inchangé maintiennent le portefeuille en appétit pour le risque, tandis que la pondération égale a surperformé le S&P de 1.58 points de pourcentage.
La diplomatie autour d'Ormuz peut résorber, puis reconstituer, la prime du Brent
Probabilité: Élevée • Impact: Élevé
Aperçu des portefeuilles
Tous portefeuilles combinés: $96463.83
P&L pondéré: -3.54% • Taux de réussite 30j: +64.60%
1 of 7 books, weighted by capital invested. Estimated quotes, and books whose path statistics disagree with dollar P&L, are left out. Hit rate is 31 of 48 reviewed picks still on track. Average gain 7.2%, average loss -7.7%.
GénéralPouls du marché 10 minLe rendement à 10 ans est à 4.95% et le spread 2s10s à 34 pb, avec VIX à 20.83 et l'OAS du haut rendement à 343 pb. SPY a sous-performé l'indice équipondéré de 1.58 points de pourcentage :…
POULS DU MARCHÉ
L'indice équipondéré a surperformé SPY de 1.58 points de pourcentage et 63.57% du S&P reste au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours : il s'agit donc d'une rotation, et non d'un mouvement d'achat généralisé. À la clôture du marché au comptant du 3 novembre, le S&P est à 7568.92 et VIX à 20.83.
Bande mixte Neutre 0 Plan Appétit pour le risque 4/4 calmes
IALe rendement à 10 ans est à 4.95% et le spread 2s10s à 34 pb, avec VIX à 20.83 et l'OAS du haut rendement à 343 pb. SPY a sous-performé l'indice équipondéré de 1.58 points de pourcentage : le marché est donc contrasté, plutôt que porté par un appétit pour le risque sur les mégacapitalisations.
IALe pétrole a reculé pour une deuxième séance, entraînant le cuivre, ce qui indique que l’inflation ne dicte pas le marché, tandis qu’un OAS du HY à 343 pb et une clôture contrastée du marché au comptant montrent que la croissance n’a pas cédé. Il s’agit toujours d’un boom désinfl
DonnéesInstruments de couverture : GLD, TLT, IEF, SH · Trésorerie cible 30%
Poche
Ticker
Cible
Action
Or IA
GLD
15%
Conserver
Obligations longues IA
TLT
15%
Conserver
Obligations intermédiaires IA
IEF
15%
Conserver
Matières premières IA
DBC
5%
Conserver
Actions défensives IA
SPLV
20%
Conserver
Couverture krach IA
SH
0%
Sortir
Trésorerie IA
—
30%
Conserver
Si déclenché aujourd'hui — agir maintenant IA
• Vendre la poche technologique, déjà passée sous sa moyenne mobile à 50 jours
• Renforcer les pondérations de l’or et des obligations de maturité intermédiaire avant d’ajouter une nouvelle action
• Ne pas acheter d’exposition inverse avant l’activation d’un deuxième signal de déclenchement ferme
IAAucun des quatre signaux de déclenchement fermes n’est activé : VIX 20.83 est sous 25,, le spread 2s10s est à +34pb, l’OAS du haut rendement est à 343pb et le S&P se situe à 3.79% de son sommet. Les indicateurs internes sont calmes mais à surveiller, sans signal de stress. Le portefeuille conserve une allocation de boom désinflationniste — or, obligations, exposition résiduelle aux actions à faible volatilité — avec une poche inverse à zéro. Le risque immédiat est l’ouverture postélectorale ; il reste à surveiller, sans constituer un signal de déclenchement tant que le VIX au comptant ou le spread de crédit ne franchit pas effectivement son seuil.
Same bands as the 200-day, shown as context. This print does not vote.
Share of issues advancing52.4%
0%100%
A reading aid, not an engine vote. Under 40% is weak participation.
Regime score0 neutral
−7+4
Sum of the five votes. The scale runs from −7 to +4.
VIX / VIX 3-month0.96 contango
0.701.30
Below 1 is the usual contango, which scores 0. Above 1 is backwardation and scores −1.
S&P distance from the 52-week high-3.79%
−15%at the high
A position, not a verdict. The all-time-high distance is the same number, so it is not drawn twice.
SPY minus equal-weight, 1 day-1.58 pp
equal-weight ledSPY led
Right means the cap-weighted index led. Blue is SPY, purple is equal-weight. Neither end is a buy.
New highs minus new lows+43
−40+40
Neither tail is a buy. The tick only says which extreme was larger.
XLV relative strength109.5 leading
90110
XLP relative strength108.9 leading
90110
XLE relative strength107.2 leading
90110
XLB relative strength106.6 leading
90110
XLU relative strength105.0 leading
90110
XLY relative strength104.9 leading
90110
XLF relative strength103.8 leading
90110
XLRE relative strength102.7 leading
90110
XLI relative strength98.7 improving
90110
XLK relative strength94.2 lagging
90110
XLC relative strength92.3 lagging
90110
Chart.js, from this issue and stored issues. Each axis is labeled on the chart.
Moteur de régime
neutralscore 0
Le score du modèle est de 0 : VIX à 20.83 coûte un point, l'OAS du haut rendement à 343 pb en restitue un, et la proportion de 63.57% du S&P au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours se situe dans la zone neutre.
participation : 63.57 % (+0) — % du SPX au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours >65:+1 | 40-65:0 | <40:-1
structure à terme du VIX : mixte (+0) — backwardation:-1 | contango/mixte:0
Rotation relative
Chaque symbole est comparé au S&P 500, pas à son propre cours. De gauche à droite (RS-ratio), la force relative : au-dessus de 100, il a été plus fort que le marché. De bas en haut (RS-momentum), cette avance grandit-elle : au-dessus de 100, elle se renforce. Leader, en haut à droite : fort et encore en progrès. En affaiblissement, en bas à droite : encore devant, mais en perte de vitesse. Retardataire, en bas à gauche : derrière, et ça continue. En amélioration, en haut à gauche : derrière, mais ça tourne. Le leadership tourne en général dans le sens horaire. La liste et le graphique sont les mêmes symboles.
Quadrant
Symboles
Leader
XLV Health Care, XLP Staples, XLE Energy, XLB Materials, XLU Utilities, XLY Discretionary, XLF Financials, XLRE Real Estate
En amélioration
XLI Industrials
Retardataire
XLK Technology, XLC Communication
Rotation relative (RS-ratio et momentum)
Yield curve: today vs prior
VIX term structure
Radar d’événements · 7 prochains jours
Date
Événement
11-06 12:30
● Rapport sur l'emploi US
11-10 12:30
● Indice des prix à la consommation US
11-10 12:30
● CPI américain US
TradingView
This heatmap is TradingView, with its own data and its mark left in place. It is not the numbers in this letter. The other panels load when you choose them. If a panel is empty, their data-set name changed; the charts above still stand.
Global indices
9/11 above 200d · 1/11 above 50d · 4/11 up today · 2 within 3% of 52w high · best 1m: Dow Jones Industrial +1.2% · worst 1m: Nasdaq-100 -8.5%
Index
Last
1d
5d
1m
3m
YTD
vs 52w hi
vs 200d
vs 50d
RS
United States
S&P 500
7,568.92
+0.36%
-1.99%
-1.33%
+0.47%
+10.57%
-3.42%
+4.21%
-1.59%
bench.
Nasdaq-100
28,180.26
+0.68%
-4.96%
-8.53%
-5.22%
+11.61%
-9.75%
+0.88%
-5.27%
Retardataire96.6
Nasdaq Composite
25,372.01
+0.83%
-4.18%
-6.69%
-4.56%
+9.16%
-8.07%
+1.25%
-4.39%
Retardataire97.4
Dow Jones Industrial
51,786.72
-0.38%
-1.13%
+1.19%
-4.25%
+7.75%
-4.71%
+2.31%
-0.74%
Leader100.4
Russell 2000
2,812.45
+0.23%
-0.23%
-0.72%
-7.39%
+13.32%
-8.34%
+0.23%
-1.52%
En amélioration99.2
Europe
Euro Stoxx 50
6,144.56
-0.51%
-0.33%
-1.95%
-1.39%
+6.01%
-6.21%
+0.87%
-3.03%
En amélioration98.3
DAX
25,864.62
-0.45%
+1.07%
+1.12%
+3.46%
+5.61%
-2.18%
+4.00%
+0.19%
Leader101.8
CAC 40
8,020.31
-0.34%
+1.69%
-1.65%
-4.32%
-1.59%
-8.09%
-2.40%
-2.42%
En amélioration98.9
FTSE 100
10,638.4
-1.14%
-0.45%
-0.58%
+1.33%
+7.12%
-2.49%
+1.53%
-1.09%
Leader100.1
Asia
Nikkei 225
63,081.86
-0.33%
-1.55%
-3.71%
-4.59%
+25.31%
-12.83%
+2.52%
-4.57%
Retardataire97.8
Hang Seng
23,091.02
-0.01%
-4.53%
-6.91%
+0.16%
-9.91%
-17.44%
-9.35%
-7.46%
Retardataire91.8
daily close, local currency (not FX-adjusted); 52w high uses closes
GénéralRétrospective du marché — hier 1 minLa séance au comptant de mardi a été marquée par un rebond des semi-conducteurs et le poids d'Apple, non par un résultat électoral : le S&P a progressé de 0.36% à 7568.92, tandis que le Dow…
RÉTROSPECTIVE DU MARCHÉ — HIER
La séance au comptant de mardi a été marquée par un rebond des semi-conducteurs et le poids d'Apple, non par un résultat électoral : le S&P a progressé de 0.36% à 7568.92, tandis que le Dow a reculé de 0.38%.
Lien avec aujourd'hui
À surveiller : l'ouverture de mercredi prolongera-t-elle le repli nocturne des contrats à terme, alors que les projections donnent désormais les démocrates gagnants dans les deux chambres, ou l'effacera-t-elle une fois que les rendements auront joué leur rôle de contrepoids ?
Nasdaq Composite+0.83% today
−3%+3%
US 10Y4.95%
3%6%
Maintenant. Le mouvement du Nasdaq sur cette bande, et le 10 ans. Le cours d'hier reste dans la phrase au-dessus.
GénéralConcept du jour 1 minQuand le contrat à échéance proche coûte plus cher que celui à échéance lointaine
CONCEPT DU JOUR
Quand le contrat à échéance proche coûte plus cher que celui à échéance lointaine
Pourquoi aujourd'hui : La structure par terme du baromètre place le contrat à 9 jours à 22.46, contre 20.83 pour l'échéance à 1 mois : une cassure sur la partie courte plutôt qu'une inversion de toute la courbe.
La backwardation désigne une situation où un contrat à échéance proche coûte plus cher qu'un contrat à échéance lointaine. Sur la volatilité des actions, elle se traduit par un VIX à 9 jours supérieur au VIX à 1 mois : les opérateurs paient davantage pour une assurance qui expire plus tôt que pour une assurance couvrant le mois habituel. La configuration habituelle est l'inverse, le contango, car le temps a une valeur et le contrat le plus long porte davantage d'incertitude. Une prime sur la première échéance ne signifie pas qu'un krach a commencé. Elle signifie que le marché des options facture un supplément pour un événement daté et anticipe sa disparition une fois l'événement passé. Le signal pertinent est de savoir si l'inversion persiste après l'événement ou s'étend au contrat à 3 mois. Une cassure d'une journée sur la partie courte est une prime événementielle. Un contrat à 3 mois…
Actions
ActionsIdées actions US 1 minWAT BUY
IDÉES ACTIONS US
Ticker
Nom
Conviction
1j
WATNOUVEAU
Waters Corporation
6.7
—
WATCROISSANCEBUYNOUVEAU
Waters Corporation • Health Care
6.7/10Conviction
$459.90
— N/A
Les prochaines séances dépendront du relèvement des prévisions de BPA annuel ; la croissance organique était de 9-10%, et non du chiffre de 121% mis en avant avec l’acquisition.
BPA ajusté du T3 de $4.10 contre un consensus de $4.00, publié le 3 novembrePrévisions de BPA ajusté annuel relevées à $14.60-$14.70Croissance organique du chiffre d’affaires de +9% en données publiées et de +10% à taux de change constants
Invalidation: Abaissement des prévisions annuelles, ou croissance organique passant sous 5%.
TradingView's price for WAT. It is not the last print in this letter.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsIdées actions Europe 1 min
IDÉES ACTIONS EUROPE
Regardé. Rien de chiffré.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsPenny stocks 1 min
PENNY STOCKS
Regardé. Rien de chiffré.
La plupart des titres sous 5 $ qui paraissent bon marché le restent, ou vont à zéro. Cet écran est de la diligence, pas une liste d’achats.
Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
ActionsSuivi de tendance 8 minHuit valeurs disposant d'une moyenne mobile à 50 jours se situent au-dessus de celle-ci, avec en tête la consommation de base, la santé et les matériaux à la clôture du 2 novembre. La techn…
SUIVI DE TENDANCE
Huit valeurs disposant d'une moyenne mobile à 50 jours se situent au-dessus de celle-ci, avec en tête la consommation de base, la santé et les matériaux à la clôture du 2 novembre. La technologie, les semi-conducteurs et les biotechnologies restent des positions à sortir, et le rebond des semi-conducteurs mardi n'a pas modifié cette règle.
8 valeurs sur 17 disposant d'une moyenne mobile à 50 jours se situent au-dessus de celle-ci (l'historique de QQQ n'a renvoyé que 38 lignes, cette valeur est…
Ticker
Nom
Conviction
1j
XLP
Consumer Staples Select Sector SPDR
6
+1.58%
XLF
Financial Select Sector SPDR
5.7
+1.86%
XLE
Energy Select Sector SPDR
5.3
-3.96%
XLV
Health Care Select Sector SPDR
6.3
-0.15%
XLB
Materials Select Sector SPDR
5
+1.76%
XLK
Technology Select Sector SPDR
3
-2.95%
SMH
VanEck Semiconductor ETF
2.7
-2.71%
XBI
SPDR S&P Biotech ETF
3
-2.52%
XLPCONSUMER STAPLESBUY🔥 20-numéros consécutifs
Consumer Staples Select Sector SPDR
6/10Conviction
$90.83
▲ +1.58%
Maintenir l'exposition à la tendance de la consommation de base uniquement tant que la clôture du 2 novembre tient au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours ; le mouvement de -1.76% mardi constitue une première fissure,…
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLe 3 novembre, la consommation de base a éLe leadership défensif en force relative e6.7% au-dessus d'une moyenne mobile à 50 j
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Force relative sur 20 jours face à SPY toujours à +14 points de pourcentage à la clôture du 2 novembreLa séance de mardi a effectivement vu des ventes sur la consommation de base : 1.76%
Invalidation: Clôture quotidienne repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, vers $85.16.
TradingView's price for XLP. It is not the last print in this letter.
Renforcer la poche financières uniquement tant que le cours tient la moyenne mobile à 50 jours ; les mouvements de marché liés à l'élection peuvent la faire céder, ce qui invaliderait la thèse.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Les contrats à terme de la nuit électoraleLa force relative des financières est posiAu-dessus des moyennes mobiles à 50 et 200
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
Critères systématiques remplis à la clôture du 2 novembreLes contrats à terme durant la nuit constituent le risque pour le renforcement
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, vers 56.41 $.
TradingView's price for XLF. It is not the last print in this letter.
Conserver la poche énergie déjà en place : elle n'a pas cassé la moyenne mobile à 50 jours, mais une nouvelle jambe de baisse du Brent la ferait céder.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLa deuxième séance de baisse du Brent réduEn force relative face au SPY, cette poche4.6% au-dessus de la moyenne mobile à 50 j
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
Déjà en portefeuille et toujours au-dessus de la moyenne mobile à 50 joursLa prime pétrolière s'est de nouveau dégonflée le 3 novembre
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, vers $64.26.
TradingView's price for XLE. It is not the last print in this letter.
Maintenir la position longue sur la santé tant que le secteur domine la cartographie de force relative ; déjà en portefeuille, il s'agit de conserver la position, et non d'un nouvel achat.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non La santé reste dans le quadrant leader du Le leadership constitue la tendance, et no7.4% au-dessus de la moyenne mobile à 50 j
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
5/10
Narratif
6/10
Technique
8/10
Le secteur figure dans le quadrant leader du RRG sur la matrice du 2 novembreDéjà en portefeuille : maintien de la position, et non nouvel achat
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, vers $171.93.
TradingView's price for XLV. It is not the last print in this letter.
Conserver les matériaux tant que la clôture du 2 novembre reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours ; le mouvement de -1.75% mardi est un avertissement, pas encore un signal de sortie.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Le 3 novembre, les matériaux ont reculé deLe graphique de force relative indique tou4.5% au-dessus de la moyenne mobile à 50 j
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
5/10
Technique
7/10
Position conservée, toujours au-dessus de la moyenne mobile à 50 joursLes flux sectoriels de mardi ont pesé sur les matériaux
Invalidation: Clôture journalière repassant sous la moyenne mobile à 50 jours, proche de 51.35 $.
TradingView's price for XLB. It is not the last print in this letter.
Sortie de la technologie : une séance de hausse des semi-conducteurs ne suffit pas à ramener XLK au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, et la règle n’attend pas.
Poche momentum fondée sur des règles — facPoche momentum fondée sur des règles — facLe rebond des semi-conducteurs mardi n’a pLes doutes sur les dépenses d’investissemeLa clôture se situe 7.8% sous la moyenne m
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
3/10
Technique
2/10
La clôture reste sous la moyenne mobile à 50 jours selon les données historiques.Nasdaq-100 se situe environ 10% sous le sommet du 6 octobre.
Invalidation: La sortie reste en vigueur jusqu’à une clôture de nouveau au-dessus de la moyenne mobile à 50…
TradingView's price for XLK. It is not the last print in this letter.
Sortie des semi-conducteurs. La moyenne mobile à 50 jours reste au-dessus du cours, et une envolée d’un seul titre après la clôture ne constitue pas un cours de clôture pour SMH.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Une seule séance de hausse des semi-conducLes semi-conducteurs constituent la poche 11.1% sous la moyenne mobile à 50 jours ;
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
3/10
Technique
2/10
Toujours le repli maximal le plus prononcé par rapport à sa propre moyenne mobile à 50 joursLe bond de AMD après la clôture n'est pas le cours de clôture de ce ETF
Invalidation: La sortie reste de mise jusqu'à une clôture repassant au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours,…
TradingView's price for SMH. It is not the last print in this letter.
Sortir des biotechnologies. Le mandat impose de vendre en cas de clôture au niveau ou en dessous de la moyenne mobile à 50 jours, sans attendre un stop à -8%.
Poche momentum systématique — facteur non Poche momentum systématique — facteur non Aucun regain d'intérêt acheteur pour les bLa force relative par rapport au SPY est nLa clôture se situe 2.9% sous la moyenne m
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
3/10
Narratif
3/10
Technique
3/10
La clôture est passée sous la moyenne mobile à 50 joursLa position figure toujours en portefeuille
Invalidation: La sortie reste de mise jusqu'à une clôture repassant au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours,…
TradingView's price for XBI. It is not the last print in this letter.
CryptoPanorama crypto 2 minLes ETFs américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré environ 116 millions de dollars de sorties le 3, novembre, soit une troisième séance de décollecte selon les données d’Alpha Fi…
PANORAMA CRYPTO
Les ETFs américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré environ 116 millions de dollars de sorties le 3, novembre, soit une troisième séance de décollecte selon les données d’Alpha Finance, et les deux cryptomonnaies restent sous leur moyenne mobile à 50 jours. Le prochain test sera de voir si un Congrès démocrate transforme cette décollecte en un thème de marché lié à la réglementation.
Ticker
Nom
Conviction
1j
BTC-USD
Bitcoin
3.5
+1.81%
ETH-USD
Ether
3.7
+2.21%
BTC-USDWATCH🔥 67-numéros consécutifs
Bitcoin
3.5/10Conviction
$77859.00
▲ +1.81%
À l’approche de la séance postélectorale, le bitcoin a besoin que la décollecte des ETF cesse ; une troisième séance de sorties rend le rebond sous la moyenne mobile à 50 jours peu durable en apparence.
Aucun indicateur de flux de trésorerie du Les flux nets des ETFs au comptant américaLe risque réglementaire lié à la soirée élLe véhicule d’investissement subit des sorLa clôture se situe 3.7% sous la moyenne m
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
3/10
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
3/10
Flux nets de l’ensemble des ETF au comptant d’environ -116 millions de dollars le 3 novembreCours toujours sous la moyenne mobile à 50 jours, située près de 80,816 dollars
Invalidation: Une clôture journalière sous $74,000.
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Le prochain signal pour l’ether sera sa capacité à repasser au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours une fois les craintes réglementaires liées à l’élection intégrées dans les cours ; le rebond seul ne suffit pas.
Aucun indicateur de flux de trésorerie n’aAucun flux distinct des ETF sur l’ether n’Même fenêtre réglementaire postélectorale L'ether suit la dynamique des actifs risquLa clôture se situe 8.2% sous la moyenne m
Fondamentaux
—
Flux / sentiment
—
Catalyseur
4/10
Narratif
4/10
Technique
3/10
Même fenêtre réglementaire postélectorale que pour le bitcoinLa clôture reste 8% sous la moyenne mobile à 50 jours
Invalidation: Une clôture journalière sous $2,100.
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Cadre de recherche — pas une recommandation d’achat ou de vente.
Général
GénéralPerspectives matières premières 3 minLe Brent s'est effrité pour une deuxième séance alors que le Qatar maintenait ouvert le canal de dialogue entre les États-Unis et l'Iran, et le cuivre a cédé du terrain sur fond de préoccup…
PERSPECTIVES MATIÈRES PREMIÈRES
Le Brent s'est effrité pour une deuxième séance alors que le Qatar maintenait ouvert le canal de dialogue entre les États-Unis et l'Iran, et le cuivre a cédé du terrain sur fond de préoccupations liées à la croissance. Aucun des deux ne remplit les critères d'achat : tous deux restent à surveiller à l'approche du rapport sur l'emploi de vendredi.
Le pétrole et le cuivre ont reculé de concert tandis que le taux à 10 ans terminait mardi à 4.951% : il ne s'agit donc pas d'une pression inflationniste. Si…
Ticker
Nom
Conviction
1j
BZ=F
Brent
6
-1.12%
HG=F
Copper
5.2
-2.19%
BrentÉNERGIEWATCH🔥 34-numéros consécutifs
BZ=F
6/10Conviction
$104.10
▼ -1.12%
Au cours des prochaines séances, le Brent peut continuer de s'effriter si la médiation du Qatar tient, mais l'échec d'un accord sur Ormuz rétablirait immédiatement la prime.
Les flux transitant par Ormuz restent inféAucune donnée de positionnement sur les maDeuxième séance de baisse sous l'effet de La prime liée au conflit reste le thème doLe cours de clôture de l'agrégateur est su
Fondamentaux
6/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
7/10
Narratif
6/10
Technique
5/10
Le Qatar a déclaré le 3 novembre que les États-Unis et l'Iran examinaient toujours les propositionsLe Brent pour livraison en janvier a clôturé à $103.60, en baisse de $1.17, soit un deuxième reculUne frappe américaine signalée sur l'île de Qeshm n'a pas entraîné de réévaluation du prix du baril
Invalidation: Le Brent pour livraison en janvier clôture de nouveau au-dessus de $107,, le plus haut de mardi.
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Sur la semaine à venir, le cuivre reste sous pression si l'élection affaiblit la demande liée aux centres de données, à moins que les chiffres de l'emploi de vendredi ne relancent la dynamique de croissance sur les…
Les données de Sucden font toujours ressorAucune série de données de positionnement L'aversion au risque du 3 novembre et la dLe cuivre est ici le métal de la croissancLe cours de clôture se situe 3.1% sous la
Fondamentaux
6/10
Flux / sentiment
—
Catalyseur
6/10
Narratif
5/10
Technique
4/10
Le cuivre du COMEX a clôturé en baisse le 3, novembre, autour de 2.5% sur le contrat citéSelon Sucden, la backwardation du cuivre entre le comptant et l'échéance à trois mois reste proche de $150/t
Invalidation: Une clôture journalière repassant au-dessus de $6.55, la moyenne récente.
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ActionsBilan réel des portefeuilles 7 min30d hit rate 65%
BILAN RÉEL DES PORTEFEUILLES
P&L par portefeuille
Tech-US
-3.54%
Named holdings. 140 smaller positions (29.64%) are off this picture.
Tech-US
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$96463.83
Trésorerie
$10835.40
P&L
$-3536.17 (-3.54%)
P&L réalisé
$-3536.17
TWR
-3.54%
Sharpe
-4.50
Max DD
-3.54%
Sortino
-4.35
Calmar
N/A
Rend. ann.
N/A
Bêta vs SPY
N/A
Répartition
Positions89%
Trésorerie11%
Mouvements du jour
Action
Ticker
Qté
Statut
Achat
WAT
0.4712
en attente
Positions actuelles
Position
Valeur
P&L latent
TSM ×20.93
$8473.31
-0.6%
XOM ×129
$22860.73
+16.1%
UNH ×8.49
$3434.75
-5.1%
INTC ×14.08
$852.59
-29.8%
MSFT ×12.33
$6425.73
+26.7%
AMZN ×5.95
$1492.28
-7.2%
CVX ×7.29
$1642.65
+13.3%
FRO ×38.46
$2017.20
+29.7%
+51 positions de plus
Historique des résultats
16 Sur la bonne voie · 6 En retard · 3 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
HPE (2026-10-04)
6.8/10
-26.2%
Position clôturée
PTC (2026-10-05)
7.7/10
+34.9%
Sur la bonne voie
MSFT (2026-10-06)
7.25/10
+26.7%
Sur la bonne voie
HUM (2026-10-09)
7/10
+6.0%
Sur la bonne voie
TEVA (2026-10-10)
7/10
-1.0%
En retard
CRM (2026-10-13)
6.7/10
-11.8%
Position clôturée
FSLR (2026-10-13)
6/10
+1.3%
Sur la bonne voie
GS (2026-10-14)
6.5/10
+0.8%
Sur la bonne voie
UNH (2026-10-15)
7.2/10
-5.1%
En retard
TSM (2026-10-16)
6.3/10
-0.6%
En retard
TRV (2026-10-17)
7.2/10
+2.4%
Sur la bonne voie
AA (2026-10-17)
6.2/10
-3.7%
En retard
IBN (2026-10-19)
7.2/10
+0.2%
Sur la bonne voie
AMZN (2026-10-20)
6.8/10
-7.2%
En retard
EFX (2026-10-21)
6.5/10
+9.1%
Sur la bonne voie
HAS (2026-10-21)
6.5/10
+8.1%
Sur la bonne voie
NOC (2026-10-22)
7/10
+3.0%
Sur la bonne voie
CLH (2026-10-22)
6/10
-7.3%
En retard
LMT (2026-10-23)
7/10
+9.0%
Sur la bonne voie
SLB (2026-10-24)
7/10
-13.3%
Position clôturée
UPS (2026-10-28)
7/10
+3.4%
Sur la bonne voie
LLY (2026-10-30)
7/10
+19.8%
Sur la bonne voie
XOM (2026-10-31)
7/10
+16.1%
Sur la bonne voie
GD (2026-10-31)
7.3/10
+0.2%
Sur la bonne voie
CVX (2026-11-01)
7.7/10
+13.3%
Sur la bonne voie
Euro-only
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$97821.52
Trésorerie
$14987.73
P&L
$-2178.48 (-0.22%)
P&L réalisé
$-2178.48
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
ASML.AS ×0.4702
$702.62
—
TTE.PA ×368
$27276.04
—
UNA.AS ×48.5
$2832.95
—
RR.L ×101
$1460.08
—
VIE.PA ×48.5
$1430.88
—
GLE.PA ×22.15
$1755.04
—
MNDI.L ×158
$1402.26
—
NWG.L ×191
$1346.17
—
+47 positions de plus
Historique des résultats
10 Sur la bonne voie · 5 En retard
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
TTE.PA (2026-10-06)
6.3/10
+10.3%
Sur la bonne voie
TSCO.L (2026-10-09)
7.2/10
+8.9%
Sur la bonne voie
DEMANT.CO (2026-10-10)
7/10
+8.3%
Sur la bonne voie
ASML.AS (2026-10-15)
6.8/10
-7.9%
En retard
NDX1.DE (2026-10-16)
7/10
-0.3%
En retard
DHL.DE (2026-10-17)
7/10
+1.7%
Sur la bonne voie
AIXA.DE (2026-10-18)
6/10
+2.1%
Sur la bonne voie
ENX.PA (2026-10-20)
6.7/10
+1.2%
Sur la bonne voie
EQNR.OL (2026-10-20)
6.5/10
-1.6%
En retard
ADS.DE (2026-10-22)
6.5/10
+7.5%
Sur la bonne voie
GETI-B.ST (2026-10-22)
6.8/10
+3.2%
Sur la bonne voie
LSEG.L (2026-10-23)
7.5/10
+0.6%
Sur la bonne voie
NOVN.SW (2026-10-28)
6.5/10
+2.1%
Sur la bonne voie
SHEL.L (2026-10-30)
6.5/10
-2.8%
En retard
AZN.L (2026-10-31)
7/10
-0.7%
En retard
Penny-Plays
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$95417.43
Trésorerie
$81164.16
P&L
$-4582.57 (-4.58%)
P&L réalisé
$-4582.57
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
GOSS ×232
$3755.55
—
PYPD ×1564
$6940.50
—
STXS ×2738
$3557.21
—
Anti-Fragile
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$4850.98
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
GLD ×61.65
$25000.00
—
IEF ×164
$15012.91
—
DBC ×654
$20000.00
—
SPLV ×273
$20128.36
—
TLT ×194
$15007.74
—
Trend-follow
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$99618.38
Trésorerie
$68979.54
P&L
$-381.62 (-0.38%)
P&L réalisé
$-381.62
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
XLE ×87.86
$5539.52
—
XLK ×22.6
$4510.76
—
SMH ×8.53
$5218.24
—
XLV ×30.27
$5207.77
—
XBI ×32
$5207.77
—
XLB ×93.53
$4954.78
—
Historique des résultats
5 Sur la bonne voie · 3 Position clôturée
Position
Conviction initiale
Performance depuis
Verdict
SMH (2026-10-04)
7/10
-19.4%
Position clôturée
XLK (2026-10-04)
6.5/10
-12.8%
Position clôturée
QQQ (2026-10-10)
6/10
-9.3%
Position clôturée
XLV (2026-10-10)
6.7/10
+8.1%
Sur la bonne voie
XLE (2026-10-13)
6.7/10
+1.9%
Sur la bonne voie
XLP (2026-10-15)
6.7/10
+5.5%
Sur la bonne voie
XLB (2026-10-24)
5.5/10
+4.6%
Sur la bonne voie
XLF (2026-10-31)
5.5/10
+1.9%
Sur la bonne voie
Commodities
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$26717.65
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
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Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
USO ×206
$26795.83
—
GLD ×30.1
$11738.20
—
CPER ×150
$5929.12
—
SLV ×93.58
$5545.24
—
PPLT ×66.63
$1111.38
—
BNO ×35.14
$1850.57
—
URA ×23.16
$1066.93
—
UGA ×26.78
$3377.87
—
+11 positions de plus
Crypto
Performance
Courbe vs SPY
Drawdown
Valeur totale
$100000.00
Trésorerie
$32370.73
P&L
$0.0000 (+0.00%)
P&L réalisé
$0.0000
Path statistics are hidden. The quotes are estimated, or the time-weighted return disagrees with dollar P&L.
Mouvements du jour
Aucun mouvement aujourd'hui — aucune thèse ouverte n'a nécessité d'ajustement.
Positions actuelles
⚠ Chaque position ci-dessous est valorisée au coût d'acquisition. Le résultat latent ne repose pas sur une cotation en temps réel.
Position
Valeur
P&L latent
BTC-USD ×0.5510
$35015.45
—
ETH-USD ×14.91
$28949.67
—
SOL-USD ×26.81
$2795.91
—
XRP-USD ×628
$868.24
—
Taux de réussite sur 30 jours, tous portefeuilles : +64.60%
Glossaire
largeur de marché
Nombre de titres qui participent à un mouvement (par exemple % au-dessus de leur moyenne à 200 jours).
courbe des taux
Rendements des obligations d’État selon l’échéance ; une courbe inversée (court terme au-dessus du long) a souvent précédé un ralentissement.
point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 %).
backwardation
Structure par terme où les échéances proches coûtent plus cher que les lointaines, souvent un signal de stress pour le VIX.
conviction
Note de 0 à 10 du desk sur la solidité des preuves d’une idée ; ce n’est pas une probabilité.
contango
Structure par terme où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches.
drawdown
Baisse d’un prix ou d’un portefeuille entre un sommet et un creux.
Sharpe
Rendement excédentaire par unité de volatilité ; plus il est élevé, mieux c’est.
2s10s
Rendement à 10 ans moins rendement à 2 ans, mesure courante de la pente de la courbe.
bêta
Sensibilité d’une action aux mouvements du marché ; 1,0 évolue comme le marché.
VIX
Indice de volatilité du CBOE : prix, sur le marché des options, de la volatilité à 30 jours du S&P 500 ; plus il monte, plus le marché anticipe de turbulences.
RSI
Relative Strength Index : indicateur de momentum de 0 à 100 ; au-dessus de 70 souvent lu comme suracheté, sous 30 comme survendu.
P/E
Ratio cours/bénéfice : cours de l’action divisé par le bénéfice par action.
OAS
Option-adjusted spread : rendement supplémentaire d’une obligation par rapport à un taux sans risque, corrigé des options intégrées.
RRG
Relative Rotation Graph : trace la force relative et son momentum pour repérer leaders et retardataires.
ATH
Plus haut historique.
TWR
Rendement pondéré par le temps : performance hors effet des flux d’entrée et de sortie.
Mentions légales et risques
Avertissement général : cette lettre est un cadre de recherche compilé à partir de données de marché, de documents publics et d’actualités de tiers. Elle peut contenir des erreurs, omissions ou retards, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres indiqués comme illustratifs (par exemple les cônes de projection) sont des sorties de modèle, pas des prévisions.
Pas un conseil en investissement : rien ici ne constitue une recommandation personnalisée, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’une devise, d’une matière première ou d’un crypto-actif. Le contenu ne tient pas compte de vos objectifs, de votre situation financière ni de votre tolérance au risque. Envisagez de consulter un conseiller indépendant.
Juridiction : ce contenu ne s’adresse à aucune personne ou entité située dans un lieu où sa diffusion serait illégale ou soumise à enregistrement. La disponibilité des instruments cités varie selon les pays ; il vous appartient de respecter les règles qui vous sont applicables.
Morning Alpha • Généré le Wed, 04 Nov 2026 07:13:39 GMT • info@gmc-works.com